Principales conclusions
La résonance de la gestion du patrimoine et de l’investissement indépendant a stimulé la croissance des performances des sociétés de valeurs mobilières cotées. Les 26 sociétés de valeurs mobilières cotées dans le cadre des statistiques ont réalisé un chiffre d’affaires de 533,9 milliards de RMB en 2021, en hausse de 23,3% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 158,3 milliards de RMB, en hausse de 30,1% par rapport à l’année précédente; Le Rao était de 8,05%, soit 0,61 point de pourcentage de plus que la moyenne de l’industrie. En ce qui concerne les dépenses d’exploitation, les dépenses d’exploitation ajustées de 26 sociétés de valeurs mobilières cotées ont augmenté de 10,2% pour atteindre 224,3 milliards de RMB d’une année sur l’autre. Parmi eux, les frais d’exploitation et de gestion ont augmenté de 20,5% d’une année sur l’autre pour atteindre 207,5 milliards de RMB; La perte de valeur du crédit a chuté de 63% pour atteindre 10,4 milliards de RMB.
La Commission institutionnelle et les recettes de la Commission sont devenues les principaux facteurs qui influent sur les recettes du courtage. En 2021, les revenus du courtage des sociétés de valeurs mobilières cotées ont augmenté de 21% pour atteindre 111,3 milliards de RMB d’une année sur l’autre; Parmi eux, le taux de croissance des revenus des entreprises institutionnelles et des entreprises de gestion du patrimoine est significativement plus élevé que celui des commissions de canaux purs traditionnelles, et le revenu net de l’achat d’agents, de la location de sièges et de la vente d’agents est respectivement de + 11,4% / + 47,2% / + 54,1% d’une année sur l’autre, Représentant 74,9% / 13,6% / 11,6%. En ce qui concerne l’exploration du modèle d’entreprise de gestion du patrimoine, certaines sociétés de valeurs mobilières ont commencé à mettre l’accent sur le modèle de gestion de l’investissement de l’acheteur axé sur la demande des clients, China International Capital Corporation Limited(601995)
Il montre également que la contribution des fonds publics aux bénéfices a augmenté et que le développement de la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières est entré dans une nouvelle phase. Orient Securities Company Limited(600958) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Gf Securities Co.Ltd(000776) L’échelle globale de gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières a été réduite à 8,24 billions de RMB, Citic Securities Company Limited(600030) et China International Capital Corporation Limited(601995) La part
L’explosion de la demande des clients a stimulé l’échelle des investissements financiers et, partant, les revenus des entreprises. Les sociétés de valeurs mobilières cotées dans le cadre des statistiques ont réalisé des revenus d’investissement autonomes de 149,2 milliards de RMB, en hausse de 13,5% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne l’échelle, l’échelle des actifs d’investissement financier des sociétés de valeurs mobilières cotées a atteint 4,2 billions de RMB à la fin de l’année 21, soit une augmentation de 12,6% par rapport à la fin de l’année 20, et l’échelle est devenue le principal facteur qui a entraîné le revenu d’investissement indépendant. Citic Securities Company Limited(600030) , China International Capital Corporation Limited(601995)
Les activités des banques d’investissement sont devenues un point d’entrée pour les clients ayant une valeur nette élevée et les activités d’intermédiation en capital répondent aux besoins des clients. Sous l’impulsion d’une politique favorable, les activités bancaires d’investissement des sociétés de valeurs mobilières ont continué de croître à un niveau élevé, la concentration des pape a encore augmenté et l’expansion du personnel des institutions de premier plan a été beaucoup plus rapide que celle de l’industrie. À la fin de l’année 21, le solde des deux fonds s’élevait à 1 833 billions de RMB, soit + 13,2% d’une année sur l’autre; Le Fonds de prêt pour le rachat d’actions gagées s’élevait à 227 milliards de RMB, en baisse de 24,6% par rapport à la fin de l’année 20, et la qualité des actifs s’est constamment améliorée.
Conseils en matière d’investissement: en 2022, avec l’avancement de la réforme globale du système d’enregistrement, on s’attend à ce que le marché de suivi continue d’augmenter sa capacité, ce qui entraînera une croissance des bénéfices pour les principaux courtiers en valeurs mobilières. Nous nous attendons à ce que le Rao de la société de valeurs mobilières de tête reste supérieur à 10% en 2022, et nous recommandons continuellement Gf Securities Co.Ltd(000776) , Citic Securities Company Limited(600030)
Conseils sur les risques: les progrès de la réforme du marché des capitaux n’ont pas été à la hauteur des attentes, les effets de la mise en œuvre des politiques n’ont pas été à la hauteur des attentes, la concurrence dans l’industrie a augmenté les risques et les risques liés aux activités de crédit.
