Guide du rapport
Depuis mars, de nombreuses épidémies se sont produites à grande échelle et à plusieurs reprises en Chine. La production, la consommation et la logistique à Shanghai, dans la province de Jilin et dans la région du Jiangsu et du Zhejiang ont été touchées à des degrés divers, ce qui a dépassé les attentes. L’épidémie a une incidence sur la demande et l’offre actuelles de l’industrie automobile. Sous l’influence de la situation épidémique, du conflit russo – ukrainien et des matières premières, on s’attend à ce que la plaque d’automobile 22q2 subisse une pression. Après mai, avec l’élimination dynamique de la situation épidémique, l’entreprise reprendra ses activités normales, la situation à l’étranger deviendra progressivement claire, la pression sur Les coûts s’atténuera, l’industrie retournera essentiellement à la voie ascendante, le rythme se déplacera vers l’arrière, mais la tendance ascendante ne changera pas!
Principaux points d’investissement
Examen du marché
Le secteur automobile a chuté de 2,62%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,06% au cours de la même période, l’industrie automobile ayant pris 1,56 point de pourcentage de retard par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. En termes de classement des secteurs, l’industrie automobile s’est classée 22e parmi les 31 secteurs de Shenwan la semaine dernière, comparativement à d’autres secteurs en aval et en milieu de gamme. L’indice des nouveaux véhicules énergétiques a chuté de 4,41%, les voitures particulières ayant augmenté de 0,80% cette semaine et les camions commerciaux / autobus commerciaux / pièces d’automobiles / services automobiles ayant chuté de 3,15% / 3,57% / 4,54% / 2,69% dans le Sous – secteur.
Points chauds du marché
De nombreuses entreprises automobiles touchées par l’épidémie ont cessé leurs activités depuis mars. En mars, l’épidémie de Shanghai et de Jilin a continué de se propager. En mars, Tesla Shanghai a cessé ses activités deux fois de suite. De nombreuses entreprises automobiles de la série FAW et de la série SAIC ont cessé leurs activités successivement. Le 9 avril, Weilai Motor a annoncé qu’elle cesserait ses activités.
La hausse des prix des nouveaux véhicules énergétiques continue de se propager. Jihu prévoit d’augmenter les prix à partir du 1er mai, le prix des voitures hybrides Link Cross augmentera de 2 000 à 4 000 yuans. La Mercedes – Benz a également commencé à augmenter ses prix.
Point de vue de cette semaine: le point d’inflexion n’est pas clair, le risque de Q2 provient principalement de l’épidémie
Depuis mars, de nombreuses épidémies se sont produites à grande échelle et à plusieurs reprises en Chine. La production, la consommation et la logistique à Shanghai, dans la province de Jilin et dans la région du Jiangsu et du Zhejiang ont été touchées à des degrés divers, ce qui a dépassé les attentes. Shanghai et la province de Jilin sont les principales provinces (villes) de l’industrie automobile chinoise. En 2021, par exemple, la production nationale d’automobiles était de 26 528000, celle de Shanghai était de 2 830000 et celle de la province de Jilin était de 2 240000, soit environ 20%. Les entreprises automobiles à deux endroits comprennent FAW Series, SAIC Series, Tesla, etc.
L’épidémie a une incidence sur la demande et l’offre actuelles de l’industrie automobile:
Côté de l’offre: ① arrêt de la production et gestion en boucle fermée de l’usine hôte concernée dans les zones gravement touchées par l’épidémie, avec un rythme de production suspendu et considérablement ralenti. Tesla, Volkswagen, BMW, GM et d’autres entreprises automobiles ont cessé leurs activités l’une après l’autre. À court terme, les entreprises automobiles ayant une capacité de production à Jilin et Shanghai ont été les plus touchées et la chaîne d’approvisionnement correspondante a également été touchée. En raison de la grappe industrielle, la province de Jilin,
Une partie de la chaîne d’approvisionnement en pièces de rechange autour de Shanghai a connu une crise de pénurie qui a affecté la production de véhicules entiers dans les zones non touchées. Le contrôle logistique strict et la réduction de l’efficacité logistique ont entravé la livraison des fournisseurs de la chaîne d’approvisionnement.
En résum é, l’approvisionnement de la chaîne de l’industrie automobile a été fortement affecté par l’épidémie plus que prévu. Bien que l’usine hôte ait des stocks de pièces de rechange, si Shanghai maintient l’état statique global pendant plus d’une semaine, l’impact de l’approvisionnement peut se propager davantage.
Côté de la demande: le contrôle est strict, les déplacements sont limités et les scénarios de consommation sont limités. Cependant, sans tenir compte de l’impact économique de l’épidémie, l’impact de l’épidémie sur le côté de la demande ne fait que retarder la demande, de sorte que la demande ne disparaîtra pas. Entre – temps, la demande d’achat de voitures particulières devrait être avancée sous la normalisation de l’épidémie.
Le rythme est perturbé, l’orientation n’est pas modifiée, la croissance nationale à moyen et à long terme et l’intelligence électrique resteront les possibilités d’investissement les plus sûres au cours de la prochaine décennie. Sous l’influence de la situation épidémique, du conflit russo – ukrainien et des matières premières, on s’attend à ce que la plaque d’automobile 22q2 subisse une pression. Après mai, avec l’élimination dynamique de la situation épidémique, les entreprises reprendront leurs activités normales, la situation à l’étranger deviendra progressivement claire, la pression sur Les coûts s’atténuera, les fondamentaux de l’industrie reviendront à la voie ascendante, le rythme se déplacera vers l’arrière mais la tendance ascendante ne changera pas, et la montée en puissance de la Chine et l’intelligence électrique resteront les possibilités d’investissement les plus sûres Il est recommandé de se concentrer sur Byd Company Limited(002594) Les pièces de rechange sont principalement axées sur les quatre domaines de subdivision suivants: conduite intelligente ( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ), cabine intelligente ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Foryou Corporation(002906) , moulage à matrice intégré ( Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128)
Stratégie d’investissement et principales recommandations
Dans l’ensemble du secteur automobile, l’augmentation indépendante en 2022 se poursuivra, principalement en raison des trois facteurs suivants: 1) L’amélioration de l’offre d’électricité pure dans la bande de prix principale et l’enrichissement des modèles de véhicules; Inaugurer la première année du mélange indépendamment et défier le marché des véhicules à carburant de 100000 à 200000; L’intelligence s’accélère et l’avantage indépendant est plus évident. Nous pensons que la part de marché détenue par New forces + Tesla + head devrait continuer d’augmenter cette année. Dans le domaine des pièces de rechange, avec le changement de modèle de l’usine hôte en aval, la nouvelle force et la part de marché indépendante de la tête continueront d’augmenter. L’accélération de la vitesse d’itération des modèles de véhicules à l’ère de l’intelligence électrique a grandement amélioré les exigences des entreprises automobiles en matière d’efficacité du Service de réponse aux entreprises de pièces de rechange. La relation d’intégrité solidifiée dans le passé devrait être rompue. La chaîne industrielle des pièces de rechange domestiques a augmenté en douceur. En même temps, l’accélération de l’intelligence électrique a Il est optimiste quant à l’essor de la production nationale et de l’intelligence électrique et recommande continuellement quatre domaines de subdivision: moulage intégré, conduite intelligente, cabine intelligente et siège de voiture de tourisme domestique.
Voitures particulières: il est fortement recommandé Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely Motor (h); Il est recommandé de prêter attention à l’idéal, Xiaopeng et Weilai.
Pièces de rechange: il est recommandé de mettre l’accent sur 6060660 ), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (Suspension pneumatique), Ikd Co.Ltd(600933) (poids léger), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) etc
Conseils sur les risques
L’approvisionnement en puces est inférieur aux attentes; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; Les prix des matières premières ont fortement augmenté.
