La cible est principalement utilisée dans les domaines de l’affichage à écran plat, des semi – conducteurs, des cellules photovoltaïques, des supports d’enregistrement, etc. Du point de vue de la demande, la cible est la matière première de base pour la préparation de films fonctionnels, qui sont principalement utilisés dans des domaines tels que les panneaux, les semi – conducteurs, les supports d’enregistrement photovoltaïque et magnétique pour réaliser des fonctions telles que la conduction ou la barrière. En 2020, le marché mondial des cibles s’élèvera à environ 18,8 milliards de dollars américains et celui de la Chine à 4,6 milliards de dollars américains. Du point de vue de l’offre, quatre géants japonais et américains occupent 80% du marché des cibles. Les cibles de pulvérisation chinoises sont principalement utilisées dans les produits de moyenne et basse gamme, et la demande de remplacement domestique est forte.
Le transfert de l’industrie accélère le remplacement national des matériaux cibles et l’innovation technologique stimule la demande de cuivre et de tantale. L’industrie des puces semi – conductrices est le domaine où les exigences en matière de composition, de structure et de performance des matériaux cibles sont les plus élevées. Les exigences en matière de pureté sont généralement supérieures à 5n5 ou 6N. Au fur et à mesure que l’industrie des semi – conducteurs s’accélère vers la Chine, on s’attend à ce que le marché chinois des cibles de semi – conducteurs atteigne environ 670 millions de dollars américains au cours des 25 prochaines années et que la demande de cibles chinoises augmente de 9,2% au cours des 21 à 25 prochaines années. Entre – temps, avec l’innovation de la technologie des puces en aval, les cibles de pulvérisation se sont progressivement développées vers une grande taille, de nombreuses variétés et une grande pureté, parmi lesquelles la demande de cibles de cuivre et de tantale a de meilleures perspectives. Du côté de l’offre, les fabricants japonais et américains représentent environ 90%, mais des entreprises telles que des entreprises de recherche ont fait des percées dans le cuivre, l’aluminium et d’autres cibles domestiques, tandis que la capacité de production continue d’augmenter. On s’attend à ce que la Chine augmente la capacité de production De plus de 100000 cibles de semi – conducteurs au cours des deux à trois prochaines années.
Substitution nationale + itération du produit, la demande de cibles de panneaux d’affichage en Chine devrait continuer à être élevée. Selon le procédé, les cibles FDP peuvent être divisées en cibles de pulvérisation et en cibles d’évaporation. Parmi eux, les cibles de pulvérisation sont principalement Cu, Al, mo et igzo. La pureté et les exigences techniques sont inférieures à celles des semi – conducteurs, généralement au – dessus de 4n ou 5n. Cependant, des exigences plus élevées sont proposées pour le taux de liaison de soudage et la planéité des cibles. Grâce à la demande accrue de panneaux d’affichage bénéficiaires et à l’amélioration de la substitution nationale de panneaux d’affichage en Chine, la taille du marché cible des FDP en Chine devrait atteindre 5 milliards de dollars américains sur 25 ans et 18,9% des tcac sur 21 à 25 ans. De plus, nous nous attendons à ce que les cibles de molybdène et de cuivre à faible résistance pour OLED aient un grand espace de croissance. Du point de vue de l’offre, les cibles des panneaux d’affichage en Chine dépendent fortement des importations, et les entreprises japonaises occupent toujours une position dominante sur le marché chinois. La Chine est dominée par Longhua Technology Group(Luoyang)Co.Ltd(300263) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Fujian Acetron New Materials Co.Ltd(300706) , Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206)
Hit a commencé sa première année de production de masse, cible ou période d’opportunité de croissance. Les cibles photovoltaïques sont principalement des cellules à couches minces et des cellules photovoltaïques hit, dont la pureté est généralement supérieure à 4n. Avec le développement des piles hit et des piles à membrane, on s’attend à ce que le marché chinois atteigne près de 3,8 milliards de dollars américains sur 25 ans et 56,1% du tcac sur 21 à 25 ans. Du côté de l’offre, en raison de la petite échelle du marché chinois des piles à couches minces et des piles hit, il y a moins d’entreprises de matériaux cibles connexes et de nombreuses étapes de démarrage, parmi lesquelles la capacité de production des matériaux rares pilotes, Konfoong Materials International Co.Ltd(300666)
La tendance est difficile à inverser et on s’attend à ce que la cible d’enregistrement magnétique passe progressivement à la cible de puce mémoire. La plupart des cibles d’enregistrement magnétique sont faites par pulvérisation. Les matériaux couramment utilisés sont le cobalt (3n) / nickel / ferroallie / chrome / tellure, le sélénium (4n) / métaux de transfert des terres rares (3n), etc., qui comprennent principalement la cible de chrome, la cible de nickel et la cible de cobalt. Le marché chinois des cibles d’enregistrement magnétique est principalement approvisionné à l’étranger, et le nombre et la capacité des entreprises chinoises produisant des cibles d’enregistrement magnétique sont très limités. Étant donné que le niveau de localisation des disques durs mécaniques chinois est très faible et que le Centre de recherche et de développement des médias d’enregistrement est principalement le stockage de semi – conducteurs, nous nous attendons à ce que l’espace de croissance des claviers mécaniques traditionnels soit limité et que les cibles d’enregistrement magnétique soient progressivement tournées vers Les cibles de puces de stockage. La demande de tungstène, de titane, de cuivre et de tantale dans le domaine du MDN augmente considérablement.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Il est recommandé de se concentrer sur deux lignes principales: l’une est axée sur les entreprises en amont des matériaux cibles, les entreprises de purification de l’aluminium de haute pureté Ningxia Orient Tantalum Industry Co.Ltd(000962) ( Ningxia Orient Tantalum Industry Co.Ltd(000962) , non évalué), les entreprises de purification de l’aluminium de haute pureté Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) ( Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) , non évalué), les entreprises de purification de l’aluminium de haute pureté Xinjiang Joinworld Co.Ltd(600888) ( Xinjiang Joinworld Co.Ltd(600888) , non évalué), et les entreprises de purification du molybdène
Deuxièmement, l’accent est mis sur les entreprises de production de matériaux cibles, qui ont fait des percées dans le processus de fabrication de matériaux cibles et le processus de purification des matières premières et dont la capacité de production est en expansion constante Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) ( Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) , non évalué), Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , non évalué), 300
Conseils sur les risques
La prospérité de l’industrie en aval des matériaux cibles n’est pas aussi bonne que prévu, la construction ou la libération de la capacité des fabricants de matériaux cibles n’est pas aussi bonne que prévu, les matériaux cibles nationaux ne peuvent pas répondre aux exigences des matériaux cibles, l’échelle du marché est prévue selon diverses hypothèses, et Les hypothèses pertinentes ne peuvent pas répondre aux attentes.
