Événement la Banque centrale a publié des données financières pour mars 2022.
L’augmentation du financement social a dépassé les attentes, et le taux de croissance du financement social en stock a rebondi en mars avec une nouvelle échelle de financement social de 4,65 billions de RMB, en hausse de 1,27 billion de RMB par rapport à l’année précédente, dépassant la valeur prévue de 3,7 billions de rmb1. À la fin du mois de mars 2022, l’échelle du financement social s’élevait à 325,64 billions de RMB, en hausse de 10,55% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance a augmenté de 0,34 point de pourcentage par rapport au mois précédent pour atteindre un rebond.
La forte augmentation du crédit et de la dette publique et l’amélioration significative du financement hors bilan sont les principaux moteurs de la reprise du financement social. Au cours du seul mois de mars 2022, 3,23 billions de RMB de nouveaux prêts ont été accordés, soit 481,7 milliards de RMB de plus qu’au cours de la même période en 2018 – 2021; Les obligations d’État ont augmenté de 705,2 milliards de RMB, en hausse de 392,1 milliards de RMB d’une année sur l’autre et ont continué de croître rapidement; Le financement par emprunt des entreprises a augmenté de 389,4 milliards de RMB, soit une augmentation de 8,7 milliards de RMB par rapport à l’année précédente; Le financement par actions des nouvelles entreprises non financières nationales a atteint 95,8 milliards de RMB, soit une augmentation de 17,5 milliards de RMB par rapport à l’année précédente; Le financement hors bilan a augmenté de 213,3 milliards de RMB, en hausse de 426,2 milliards de RMB par rapport à l’année précédente.
Le financement par prêts à court terme et par bons du Trésor a continué d’augmenter, les prêts à moyen et à long terme des entreprises ont augmenté d’une année sur l’autre jusqu’à la fin de mars 2022, le solde des prêts des institutions financières s’élevait à 201,01 billions de RMB, en hausse de 11,4% d’une année sur l’autre, soit le même niveau que le mois dernier; Les institutions financières ont ajouté 3,13 billions de RMB de nouveaux prêts, en hausse de 400 milliards de RMB d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation continue des prêts à court terme et du financement par bons du Trésor et de la baisse des prêts à moyen et à long terme. En mars, les nouveaux prêts à court terme se sont élevés à 1,19 billion de RMB, soit 294,7 milliards de RMB de plus que l’année précédente; Le financement des nouveaux billets s’élève à 318,7 milliards de RMB, soit 471,2 milliards de RMB de plus que l’année précédente; Les nouveaux prêts à moyen et à long terme se sont élevés à 1,72 billion de RMB, en baisse de 235,6 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, ce qui a considérablement réduit la baisse de 2 billions de RMB. La performance des nouveaux prêts du secteur résidentiel reste faible. En mars, 753,9 milliards de RMB de nouveaux crédits ont été accordés au secteur résidentiel, soit 394 milliards de RMB de moins que l’année précédente; Parmi eux, 384,8 milliards de RMB de nouveaux prêts à court terme, soit une augmentation de 139,4 milliards de RMB par rapport à l’année précédente; Les nouveaux prêts à moyen et à long terme se sont élevés à 373,5 milliards de RMB, en baisse de 250,4 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. Les prêts à court terme des entreprises continuent d’augmenter, tandis que les prêts à moyen et à long terme augmentent à un rythme positif. En mars, le secteur des entreprises a ajouté 2,48 billions de RMB de nouveaux prêts, en hausse de 880 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. Parmi eux, 808,9 milliards de RMB de nouveaux prêts à court terme, soit 434,1 milliards de RMB de plus que l’année précédente; Les nouveaux prêts à moyen et à long terme se sont élevés à 134 billions de RMB, soit une augmentation de 14,8 milliards de RMB par rapport à l’année précédente.
Les données financières de mars ont fortement rebondi par rapport à février, ce qui a confirmé la poursuite d’un modèle de crédit large et l’amélioration de l’environnement opérationnel des banques au cours des derniers jours, la Chine continuera de mettre l’accent sur la croissance stable, tout en exigeant une utilisation souple et opportune de divers instruments de politique monétaire, tels que le refinancement, afin de mieux jouer la double fonction du montant total et de la structure, et d’accroître le soutien à l’économie réelle, y compris l’intensification de la mise en œuvre d’une politique monétaire prudente et l’utilisation d’outils de soutien Améliorer le niveau des services financiers pour les nouveaux citoyens, optimiser les services financiers pour le logement abordable, répondre à la demande de financement pour la construction de projets clés, stimuler la croissance rapide des prêts à moyen et à long terme dans l’industrie manufacturière, et mettre en place des prêts spéciaux pour l’innovation scientifique et technologique et La prise en charge inclusive des personnes âgées. Dans l’ensemble, le ton de la croissance stable s’est poursuivi, les politiques anticycliques et anticycliques ont été ajustées ou renforcées et le modèle de crédit élargi a été renforcé afin de faire face à l’aggravation de la complexité et de l’incertitude de l’environnement extérieur de la Chine et d’aider l’économie à fonctionner dans une fourchette raisonnable. Sous l’influence des politiques pertinentes, l’environnement opérationnel du secteur bancaire devrait s’améliorer régulièrement, ce qui favorisera l’octroi de crédits et la libération de risques négatifs.
L’investissement suggère que nous continuions à nous concentrer sur la restauration du paysage bancaire dans un environnement de croissance stable et de crédit large, en nous concentrant sur l’évaluation de la faible valeur d’allocation et en maintenant la cote « recommandée ». En ce qui concerne les actions individuelles, deux lignes principales sont suivies: prêter attention au secteur bancaire et à la faible valeur d’allocation de l’évaluation des actions individuelles, et suivre deux lignes principales: (1) Les banques commerciales urbaines et rurales de haute qualité qui ont un avantage de localisation important, une forte dynamique d’expansion et une qualité d’actif de premier plan dans les banques commerciales, et recommander Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ) et Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ( Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ); Profitez des circuits de gestion du patrimoine à moyen et à long terme, de l’aménagement stratégique prospectif et de l’efficacité remarquable de la transformation d’une banque de gestion du patrimoine de haute qualité, recommandée China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ) et Ping An Bank Co.Ltd(000001) ( Ping An Bank Co.Ltd(000001) ).
Le risque indique que la croissance macroéconomique est inférieure aux prévisions, ce qui entraîne une détérioration de la qualité des actifs.
