Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) ( Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) )
Description de l’événement
Le 13 avril, la compagnie a publié le rapport annuel 2021, au cours de la période visée par le rapport, le revenu d’exploitation de la compagnie s’élevait à 6645 milliards de RMB, en hausse de 28,28% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’élevait à 1 016 milliards de RMB, en hausse de 51,94% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice net s’est élevé à 673 millions de RMB, en hausse de 103,10% d’une année sur l’autre. Au cours de la période considérée, l’entreprise a adhéré au modèle de développement de « ressources rares + innovation technologique + intégration de la chaîne industrielle », qui a permis d’améliorer la qualité du Phosphate monoammonique de qualité industrielle, du phosphate bicalcique de qualité fourragère et du Phosphate monoammonique de qualité engrais, et a activement déployé de nouveaux domaines de matériaux énergétiques en combinaison avec ses avantages industriels et ses dotations en ressources.
La prospérité de l’industrie des engrais chimiques s’est améliorée et le volume et le prix des principaux produits ont augmenté.
En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 6645 milliards de RMB, en hausse de 28,28% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1016 milliard de RMB, en hausse de 51,94% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires des produits de la série engrais était de 3472 milliards de RMB, soit 52,25%, et celui du Phosphate monoammonique de qualité industrielle était de 1071 milliard de RMB, soit 16,12%. Étant donné que la poursuite de l’épidémie mondiale a incité les pays du monde entier à accorder plus d’attention à la sécurité alimentaire, de nombreux pays ont mis en place des politiques industrielles pour encourager la culture des céréales, la demande mondiale d’engrais chimiques a augmenté et le boom de l’industrie des engrais chimiques a augmenté. Du côté de l’offre, l’offre et la demande sur le marché des engrais chimiques sont restées étroitement équilibrées en raison des restrictions imposées au démarrage des principales zones de production d’engrais phosphatés à l’étranger. En avril de cette année, le prix du Phosphate monoammonique de qualité engrais était de 3 540 yuan / tonne, en hausse de 49,43% par rapport à l’année précédente; Le prix de l’Hydrogénophosphate de calcium de qualité fourragère était de 3 686 yuan / tonne, en hausse de 109,54% par rapport à l’année précédente; Le prix des engrais composés était de 3 480 yuans / tonne, en hausse de 47,64% par rapport à l’année précédente. Entre – temps, la demande de Phosphate monoammonique de qualité industrielle a augmenté rapidement en raison du développement vigoureux de l’industrie des nouvelles piles énergétiques. Actuellement, le prix moyen du marché est de 7125 yuan / tonne, en hausse de 28,28% par rapport à l’année dernière. Le taux d’utilisation de la capacité des produits de la série engrais de l’entreprise est supérieur à 110%, le volume et le prix des principaux produits ont augmenté, et le revenu d’exploitation et la performance de l’année entière ont considérablement augmenté.
Mise au point d’un plan d’acquisition de minerai de phosphate pour accélérer le processus d’intégration de la minéralisation
Le plan d’acquisition de la mine de phosphate de la société a été mis en œuvre et la contrepartie de la transaction de 100% des actions de Tianrui Mining a été déterminée à 956 millions de RMB, et le prix d’émission des actions pour l’achat d’actifs par l’émission d’actions était de 7,67 RMB / action. À l’heure actuelle, le projet d’acquisition de la mine de phosphate de la compagnie progresse de façon ordonnée et, le 7 mars, la compagnie a annoncé qu’elle avait reçu le formulaire d’acceptation de la demande de licence administrative de la c
Les deux bases de la société Deyang et Xiangyang ont toutes deux une riche allocation de ressources en phosphate. Après l’acquisition, la réserve de ressources en matières premières de phosphate de la société augmentera considérablement. Après l’achèvement de l’acquisition, la capacité de production de phosphate de Tianrui Mining augmentera de 2,5 millions de tonnes par an, ce qui répondra principalement à la demande de phosphate de la base de Mianzhu. À ce moment – là, la société aura une capacité de production de phosphate de 3,65 L’acquisition par l’entreprise de ressources en minerai de phosphate en amont devrait accélérer la mise en place d’une chaîne industrielle intégrée de minéralisation, ce qui contribuera à améliorer la capacité de contrôle et de garantie des ressources en minerai de phosphate en amont des principales bases de production de l’entreprise, tout en réduisant la dépendance à l’égard du minerai de phosphate acheté et en réduisant l’impact négatif de la fluctuation des prix du minerai de phosphate sur la rentabilité de l’entreprise, afin de donner le plein jeu à l’effet de synergie industrielle et d’
Mise en page de la piste de matériaux Lithium – électricité et ouverture de la deuxième courbe de croissance
L’entreprise adhère au modèle de développement de « ressources rares + innovation technologique + intégration de la chaîne industrielle » et déploie activement de nouveaux domaines de matériaux énergétiques. Deyang Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) Entre – temps, l’entreprise promeut régulièrement de nouveaux projets de matériaux énergétiques au lithium dans des endroits comme Panzhihua et Hubei. La société prévoit d’investir 12 milliards de RMB dans le parc industriel de Deyang pour construire le projet de nouveaux matériaux énergétiques de Deyang Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) Lithium – électricité, y compris 200000 tonnes de phosphate ferrique, de phosphate ferrique – lithium et leurs projets de soutien. En tant qu’entreprise leader du phosphate d’ammonium de qualité industrielle en Chine, l’entreprise étend la chaîne industrielle en aval et pénètre dans le domaine des matériaux cathodiques du phosphate de lithium – fer, afin de tirer davantage parti des avantages de l’intégration de la chaîne industrielle du phosphate d’ammonium de qualité industrielle – phosphate de fer – Lithium – fer – phosphate, de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité, d’améliorer la valeur ajoutée des produits et de développer vigoureusement le projet de nouveaux matériaux énergétiques du phosphate de lithium – fer. Saisir les possibilités de développement industriel offertes par le développement d’industries vertes à faible intensité de carbone.
Conseils en matière d’investissement
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 20224 sera respectivement de 922, 986 et 1045 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de – 9,2%, 7,0% et 6,0%. Les PE correspondants sont respectivement 22, 20 et 19 fois. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Les risques liés aux fluctuations des prix des matières premières et des principaux produits;
Risques liés à la production de sécurité;
Risques pour la protection de l’environnement;
Le calendrier de mise en service du projet est inférieur aux attentes;
L’incitation au capital est inférieure aux attentes.
