Le Fonds de roulement est un élément important de la survie et de l’exploitation de la société, qui se compose d’actifs et de passifs courants. L’actif à court terme comprend les comptes débiteurs, les stocks, les paiements anticipés, etc., tandis que le passif à court terme comprend principalement les comptes créditeurs, les impôts à payer, les salaires à payer, etc.
Dans l’analyse financière de l’entreprise, les éléments constituant le Fonds de roulement apparaissent souvent dans les indicateurs pertinents, par exemple, dans l’analyse de la liquidité à court terme, le ratio courant / rapide sera utilisé; Le taux de rotation des stocks, le taux de rotation des comptes débiteurs et d’autres indicateurs seront utilisés pour analyser la capacité opérationnelle. Entre – temps, les variations du Fonds de roulement net ont également une incidence significative sur les flux de trésorerie opérationnels nets.
En observant et en analysant la proportion d’occupation du Fonds de roulement net au cours des dix dernières années dans les quatre industries de l’acier, du charbon, des communications, des économies d’énergie et de la protection de l’environnement, on constate que, dans des circonstances normales, les caractéristiques concurrentielles de l’industrie déterminent la proportion d’occupation du Fonds de roulement net de l’entreprise. Par exemple, si une industrie est défavorisée sur le plan de la compétitivité en amont et en aval, elle sera contrainte d’utiliser un fonds de roulement important pour maintenir ses activités quotidiennes. Toutefois, si l’industrie elle – même est plus compétitive que l’amont et l’aval, les entreprises de l’industrie peuvent effectuer des opérations quotidiennes en « broyant l’amont et l’aval » en n’utilisant qu’une petite quantité de fonds de roulement ou même un « Fonds de roulement négatif ».
Lors de la construction du système d’indice d’analyse du crédit, la stabilité de l’indice est souvent prise en considération. En tant qu’élément important du calcul du flux de trésorerie opérationnel net (FCO), l’ampleur et la stabilité de la variation du Fonds de roulement net doivent faire l’objet d’une attention particulière. Si une industrie n’est pas très compétitive et que le Fonds de roulement représente une grande proportion de l’actif total et fluctue considérablement d’une année à l’autre, le « Fonds de fonctionnement » (ffo) peut être utilisé au lieu du FCO comme indicateur pertinent pour évaluer la capacité des activités d’exploitation à générer des flux de trésorerie. Entre – temps, l’analyse de l’efficacité opérationnelle de certains éléments d’actifs courants (p. ex., stocks, comptes débiteurs) est ajoutée au besoin. En outre, si les avances représentent une part importante (par exemple, les biens immobiliers), le ratio actif – passif peut être ajusté pour tenir compte des avances reçues lors de l’évaluation du ratio actif – passif.
À l’avenir, la recherche sur le Fonds de roulement peut explorer toutes les industries et tenter de combiner les caractéristiques de l’industrie et les caractéristiques financières de différentes industries, de choisir des indicateurs et des seuils de crédit spécifiques liés au Fonds de roulement et d’améliorer encore le système d’indicateurs de l’analyse du crédit.
