Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Résultats 2021: augmentation de 129% d’une année sur l’autre; La rentabilité a augmenté de 77% par rapport à l’année précédente.
Rendement en 2021: le chiffre d’affaires atteint 2,05 milliards de RMB, en hausse de 79% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 355 millions de RMB, en hausse de 129% d’une année sur l’autre.
Structure des revenus: l’équipement photovoltaïque représente 84% (y compris principalement l’équipement de soudage en série de composants, 1144 ensembles seront vendus en 2021, ce qui devrait correspondre à environ 114 – 143gw et maintenir une part de marché élevée), l’équipement Lithium – électricité représente 5%, la transformation et d’autres activités représentent 11%.
La rentabilité a augmenté de façon significative: marge brute de 37,7%, taux annuel de + 1,6 PCT, taux net de 18%, taux annuel de + 4,4 PCT, principalement en raison de l’optimisation du taux de charge et de la réduction de la perte de valeur du crédit au cours de la période. Au quatrième trimestre de 2021, le taux de profit brut était de 37%, le taux de profit net était de 23,3% et le taux de profit net était de 7%, principalement en raison de l’optimisation du taux de charge de la période, de la déduction des actifs d’impôt différé sur le revenu et de l’augmentation des investissements à l’étranger.
Les d épenses de R & D ont considérablement augmenté: en 2021, les dépenses de R & D ont atteint 150 millions de RMB, Représentant 7,1% des revenus, en hausse de 108% par rapport à l’année précédente.
Commandes en main: À la fin du quatrième trimestre de 2021, les commandes en main de la compagnie s’élevaient à 4,26 milliards de RMB, en hausse de 77% d’une année sur l’autre. Les nouvelles commandes signées au cours de l’année se sont élevées à 4,28 milliards de RMB, en hausse de 61% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les nouvelles commandes signées au quatrième trimestre de 2021 se sont élevées à 1,42 milliard de RMB, en hausse de 61% d’une année sur l’autre.
Principaux points saillants de l’exploitation de l’entreprise en 2021: Équipement de composants: la machine de soudage en série smbb de l’entreprise a reçu des commandes de JingKe et Huasheng pour répondre à la demande de réduction substantielle des coûts des composants hjt et topcon. Équipement de batterie: grande commande obtenue par le four intégré de frittage et de recuit (injection optique) de l’entreprise. Équipement à puce de silicium: le four à cristaux simples de l’entreprise a été divulgué, le four à cristaux simples de type n a été construit en douceur. Équipement semi – conducteur: la machine de liaison a reçu une commande par lots du client en aval Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) Équipement Lithium – électrique: pour la première fois, la ligne de production de modules Lithium – électricité / Pack a obtenu une commande unique d’un montant supérieur à 100 millions de RMB.
Machine de liaison semi – conductrice: commande par lots de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) ; L’espace de remplacement domestique est vaste et devrait être reconstruit Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516)
Selon le numéro public officiel Wechat de la société. La société a reçu la commande de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) est le premier client d’essai de l’entreprise. Après plus d’un an d’essais et de vérification, les produits de l’entreprise ont atteint le même niveau d’équipement à l’étranger en termes d’indices techniques clés tels que la capacité, la précision, le rendement, le taux de rotation et la stabilité.
Auparavant, en novembre 2021, la société avait reçu les premières commandes d’équipement de Wuxi delixin (le premier client d’essai). Cette fois – ci, l’entreprise a obtenu l’approbation des clients de la tête d’essai d’étanchéité des semi – conducteurs ( Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) est le cinquième plus grand fabricant d’essai d’étanchéité des semi – conducteurs au monde) et a obtenu des commandes par lots. On s’attend à ce que les progrès futurs de l’entreprise dans le
Espace de marché: selon les données douanières chinoises, en 2021, le volume des importations de machines de liaison à semi – conducteurs en Chine était d’environ 1,6 milliard de dollars américains (environ 10 milliards de yuan), soit plus de deux fois l’espace de marché des machines de soudage à chaîne photovoltaïque. L’entreprise est la première entreprise à remplacer les importations chinoises. Si les progrès se déroulent sans heurt, elle espère en créer une autre Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516)
Suggestions d’investissement: les résultats positifs de la société dans le domaine de l’équipement photovoltaïque, semi – conducteur et lithium au cours des cinq prochaines années sont estimés à 5,6 / 7,5 / 920 millions de RMB de bénéfice net de la société mère de 2022 à 2024, en hausse de 50% / 34% / 23% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 33 / 24 / 20 fois PE. Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: l’expansion de la production en aval du photovoltaïque n’est pas aussi rapide que prévu; Les progrès de la recherche et du développement sur les dispositifs à semi – conducteurs sont inférieurs aux attentes
