Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
Événement: Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) publier le rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2,32 milliards de RMB, YOY + 43,7%; Le chiffre d’affaires atteint 380 millions de RMB, YOY + 36,5%. Le chiffre d’affaires trimestriel unique de 2021q4 est converti en RMB 720 millions, YOY + 18,3%; 100 millions de yuans, YOY – 14,4%. Q4 les ventes de l’entreprise ont maintenu une croissance rapide et le rendement des revenus a été conforme aux attentes; Le rendement du Q4 a diminué en raison de la pression sur les coûts.
La part de marché des ventes de poêles intégrés de l’entreprise a augmenté: en 2021, les ventes de poêles intégrés de l’entreprise étaient d’environ 380000 unités, YOY + 56%. Selon les données d’Ovi Cloud Network, en 2021, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Integrated Focus sales Market ratio était de Du point de vue de la structure des produits, en 2021, les ventes de machines à vapeur et à griller représentaient 30% +, contre seulement 8% au cours de la même période l’an dernier, ce qui a permis d’optimiser davantage la structure des produits. Nous pensons que l’entreprise peut développer la construction de canaux, augmenter le marketing de marque et améliorer progressivement le statut de l’industrie.
Croissance du volume des canaux de commerce électronique: selon les principaux canaux, en 2021, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Les revenus en ligne (y compris les commandes en ligne des concessionnaires) se sont élevés à 970 millions de RMB, YOY + 53,0%, Représentant 41,8% des revenus totaux. Selon l’annonce, l’entreprise a vendu le premier volume de l’industrie des fourneaux intégrés en ligne pendant sept années consécutives. En 2021, « 6.18 » et « double 11 » ont continué de maintenir le premier volume de ventes en ligne de tmall, JD Suning.Com Co.Ltd(002024) Nous croyons que Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894)
Augmenter le nombre de magasins et mettre en place de nouveaux canaux: Selon l’annonce, en 2021, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) À la fin de 2021, l’entreprise comptait environ 2 000 points de vente. Selon l’annonce, l’entreprise a également activement mis en place de nouveaux canaux, tels que les magasins ka d’appareils ménagers, les petits magasins coulés et les canaux d’ingénierie, afin d’apporter de nouveaux points de croissance des revenus.
Q4 la marge bénéficiaire brute et la différence entre les frais de vente ont diminué d’une année sur l’autre: Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) À l’exclusion de l’effet des changements apportés aux normes comptables, 2021q4 (marge brute – taux des frais de vente) a augmenté de – 7,8 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation significative des prix des matières premières. Selon l’annonce, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894)
Suggestions d’investissement: Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Nous prévoyons que le SPE de l’entreprise sera de 1,14 / 1,34 RMB en 2022 – 2023, et le prix cible de 12 mois sera de 42,88 RMB, ce qui correspond à 32 fois PE en 2023 et donnera la cote d’achat – A.
Conseils sur les risques: forte hausse des prix des matières premières et détérioration de la concurrence
