Au cours du premier trimestre de 2022, la différenciation du marché s’est manifestée de façon incisive et significative en ce qui concerne les produits ETF.
Selon les statistiques du rapport de recherche de China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
En revanche, la performance globale du segment TMT a été médiocre, plus de 10 produits ayant chuté de plus de – 25% au premier trimestre et un écart de plus de 60% entre la tête et la queue.
Les statistiques montrent que les actions ETF en circulation sur le marché ont augmenté de 11 842 milliards d’actions au cours des quatre premiers jours de négociation de cette semaine, et les actions ETF ont reçu 16 347 milliards de RMB d’entrées de capitaux calculées sur la base du prix moyen de transaction de chaque jour.
Chunjiang Water Warming Duck Prophet, ETF peut être considéré comme l’un des produits les plus sensibles sur le marché des capitaux propres. Au cours du premier trimestre, la plupart des ETF du marché ont chuté et leur taille a diminué, sous l’effet de la baisse continue des actions a.
Selon les statistiques de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) à la fin du premier trimestre, le nombre total de fonds ETF sur l’ensemble du marché était de 650, soit 36 de plus qu’à la fin de 2021; L’échelle totale de gestion (valeur estimée) est de 104731 milliards de RMB, soit une diminution de 7965 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. Au cours du premier trimestre, 19 sociétés de fonds ont émis 39 Fonds ETF sur l’ensemble du marché. Le nombre de nouveaux fonds est resté élevé, mais l’échelle totale de collecte de fonds n’était que de 12,06 milliards de RMB, en baisse de 79,2% par rapport à l’année précédente.
Du point de vue de la taille, le nombre et la taille des ETF d’actions continuent de prédominer dans les différents types de fonds ETF. À la fin du premier trimestre, 551 actions de l’ETF totalisaient 862,7 milliards de RMB, représentant plus de 80% de tous les fonds de l’ETF; QDII – ETF (y compris Hong Kong Stock Exchange ETF) est le deuxième, avec 65 fonds totalisant 135,62 milliards de RMB, représentant respectivement 10,0% et 13,0%; Le nombre et l’échelle des ETF obligataires et des ETF de produits de base sont relativement faibles, avec une échelle totale d’environ 20 milliards de RMB.
Toutefois, du point de vue des résultats, à l’exception des ETF de produits de base, le rendement moyen des autres fonds ETF au premier trimestre est négatif; L’ETF actions et l’ETF QDII – ETF ont diminué en moyenne de – 14,9% et – 14,0%, l’ETF obligations a diminué en moyenne de – 0,11% et l’ETF marchandises a augmenté en moyenne de 8,44%. Parmi les différents types de fonds ETF d’actions, smartbeta ETF et d’autres ETF ont été relativement résistants à la baisse, avec des baisses moyennes de – 7,21% et – 10,72% pour différents sous – titres; L’ETF à large base et l’ETF thématique de l’industrie ont fortement chuté, tombant respectivement de 15,63% et 16,08% au premier trimestre.
Dans les marchés faibles, il y a encore des mouvements de fonds. Les statistiques montrent que l’échelle de l’ETF Internet de Huaxia Hang Seng a augmenté de 4 538 milliards de RMB au premier trimestre et que l’échelle la plus récente a dépassé 20 milliards de RMB; En outre, l’ETF de Huaxia Hang – Seng, l’ETF de Huaxia Hang – Seng Technology et l’ETF d’e – fonta China Qualcomm Interconnect, qui suivent l’indice du marché des actions de Hong Kong ou l’indice des actions de China Qualcomm, ont également augmenté de plus de 2 milliards de RMB.
En outre, l’ETF d’e Fangda GEM, l’ETF de huaanchuang 50etf, l’ETF de Huaxia Scientific Innovation Board 50etf et d’autres styles de capitalisation boursière de petite et moyenne taille, ainsi que l’ETF d’infrastructure de développement à grande échelle liés au thème de la croissance stable, ont également réalisé une croissance à grande échelle. En revanche, la plupart des fonds de l’ETF dont l’échelle a considérablement diminué sont des fonds de style à forte capitalisation boursière, tandis que d’autres sous – secteurs de l’industrie ont connu une réduction importante de l’échelle.
En ce qui concerne les flux de capitaux, les quatre sous – secteurs de l’indice des grands marchés, de l’ETF des produits de base, de l’ETF des obligations et de l’indice Shanghai – Hong Kong – Shenzhen ont enregistré des sorties nettes globales de capitaux au premier trimestre, dont les sorties nettes de capitaux de l’indice des grands marchés ont atteint 17 015 milliards de RMB; En outre, tous les autres secteurs des capitaux propres ont réalisé des entrées nettes de capitaux. Les entrées nettes de capitaux du secteur QDII – ETF au premier trimestre ont atteint 45928 milliards de RMB, ce qui est beaucoup plus élevé que les autres secteurs. Les entrées nettes de capitaux des trois secteurs de l’indice des petites et moyennes entreprises, du TMT et de la fabrication moyenne ont également dépassé 10 milliards de RMB.
Depuis avril
Enquête sur l’orientation de la configuration au deuxième trimestre
En ce qui concerne la performance du marché au deuxième trimestre et au – delà, les institutions conviennent généralement que la stabilité de la croissance demeure le thème tout au long de l’année, que les possibilités d’investissement pour la croissance doivent attendre la performance après que le marché se stabilise réellement, qu’elles sont relativement optimistes en ce qui concerne l’agriculture, la foresterie, l’élevage, la pêche, les aliments et boissons et l’immobilier financier, et qu’il existe des possibilités périodiques.
Le Département de la recherche du Fonds Yinhua estime qu’il y a des possibilités périodiques dans le domaine de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage, de la pêche, des aliments et des boissons et de l’immobilier financier. Les points spécifiques sont les suivants:
Agriculture, sylviculture, élevage et pêche
À court terme, le taux approximatif de rappel de la plaque est un ajustement normal après une hausse excessive, la tendance globale à la hausse n’est pas terminée. Les données pertinentes montrent que le cheptel de truies reproductrices a chuté de 1,2% en mars, ce qui a entraîné une désintermédiation accélérée et une rétroaction positive du marché sur la désintermédiation de la capacité. En ce qui concerne les perspectives du deuxième trimestre, le Département de la recherche du Fonds Yinhua estime que, en ce qui concerne les prix, les prix du porc devraient rester déprimés au deuxième trimestre et qu’il pourrait y avoir une reprise à la fin du deuxième trimestre; En ce qui concerne la capacité de production, la direction de la réduction de la capacité ne changera pas en cas d’augmentation du coût des matières premières et de baisse des prix des porcs. On s’attend à ce que la tendance à la baisse de la capacité de production soit au cœur du soutien des cours des actions et à ce que la performance future du secteur porcin continue d’être positive.
immobilier
La réunion du CSM a donné une voix positive à l’immobilier, le marché a amélioré les attentes en matière d’assouplissement du côté du financement immobilier, la normalisation des politiques et la restauration devraient commencer, tandis que l’industrie devrait encore être nettoyée et la concentration de l’industrie devrait encore être améliorée, et l’évaluation des principales entreprises immobilières devrait encore avoir des possibilités de restauration.
Du point de vue de l’élasticité, si la politique d’assouplissement de l’immobilier est importante, la logique peut s’étendre à certaines entreprises privées de haute qualité.
En raison de la croissance stable et de la publication trimestrielle des résultats, la part des revenus non productifs d’intérêts des banques régionales dans le delta du fleuve Yangtze est inférieure à celle des banques nationales dans l’ensemble, de sorte qu’elle est moins affectée par les fluctuations du marché des capitaux, ce qui peut entraîner des rendements relatifs échelonnés du secteur.
charbon
En raison de l’impact de la situation épidémique et de l’approche saisonnière de la basse saison, le rapport de consommation quotidienne et le rapport d’une année sur l’autre à l’extrémité de la demande ont diminué dans une certaine mesure, et le prix du marché du charbon de puissance a été revu à la baisse. À l’heure actuelle, l’offre et la demande de charbon sont encore relativement serrées et équilibrées. Le prix du charbon est un jeu fondamental et politique. Dans l’ensemble, le prix de référence augmente, la proportion de coopération à long terme augmente et la stabilité des bénéfices des principales entreprises charbonnières est forte. À l’heure actuelle, les entreprises charbonnières procèdent à la transformation de l’énergie l’une après l’autre, non seulement ont la force du capital, mais sont également conformes à l’orientation de la politique. Les prix du charbon ont été plus élevés que prévu cette année, mais les prix de l’énergie à l’étranger ont maintenu un niveau élevé, la croissance stable, la politique immobilière assouplie et d’autres attentes politiques, à court terme ou fluctuantes, les attentes pour l’année entière sont restées bonnes.
nouveaux véhicules énergétiques
À l’heure actuelle, le climat des véhicules électriques reste élevé et l’évaluation actuelle est faible après un ajustement drastique. Du côté de l’offre, l’épidémie actuelle a eu un impact important sur la chaîne d’approvisionnement, la logistique et la production de plusieurs grandes grappes de chaînes industrielles de véhicules électriques ont été fortement touchées, une proportion considérable d’usines automobiles ont annoncé l’arrêt de la production, tandis que d’autres usines automobiles sont confrontées au problème de l’insuffisance des stocks de pièces de rechange, de sorte que les prévisions de ventes de la Chine pour avril et le deuxième trimestre doivent être révisées. En ce qui concerne la demande, dans l’ensemble, le deuxième cycle d’augmentation des prix a peu d’impact sur la demande. À moyen et à long terme, l’ampleur des dommages au bilan des résidents causés par l’épidémie doit encore être observée.
