Acrobiosystems Co.Ltd(301080) ( Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )
Principaux points de vue
Événement: la société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires de 385 millions de RMB (+ 56,30%), un bénéfice net de 174 millions de RMB (+ 50,34%) et un bénéfice net non attribuable de 164 millions de RMB (+ 40,58%).
Commentaires:
Les résultats de la compagnie sont conformes aux attentes et les activités non covid – 19 de la compagnie continuent de croître rapidement. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 88 millions de RMB (+ 21,46%) pour les produits liés à la prévention des épidémies de covid – 19 et de 297 millions de RMB (+ 70,89%) pour les produits non liés à la prévention des épidémies de covid – 19. Grâce au renforcement de la recherche et du développement sur les principaux produits chauds, l’entreprise continue de lancer des produits de haute qualité qui répondent aux besoins des clients. La compétitivité du marché continue d’augmenter. Les revenus non liés à la covid – 19 continuent d’augmenter rapidement. Les revenus d’affaires non liés à la covid – 19 de l’entreprise sont passés de 47 millions de RMB en 2017 à 297 millions de RMB en 2021, avec un taux de croissance annuel composé de 58,5%. Selon 2022q1, les produits non covid – 19 ont réalisé un chiffre d’affaires de 89 à 92 millions de RMB (+ 43,33% – 48,16%) et ont encore connu une croissance rapide sous l’influence de l’épidémie à l’extérieur de la Chine. En ce qui concerne la répartition des revenus des entreprises de produits, en 2021, les revenus des entreprises de protéines recombinantes et des entreprises d’anticorps, de kits et d’autres réactifs ont atteint 326 millions de RMB (+ 52,15%) et 40 millions de RMB (+ 99,99%), respectivement. Les activités de protéines recombinantes ont connu une croissance rapide. Les activités de diagnostic concomitantes mises en place activement par l’entreprise devraient devenir un nouveau point de croissance des entreprises à l’avenir.
Le niveau des bénéfices de l’entreprise est resté stable et les investissements dans la recherche et le développement ont continué d’augmenter. La compagnie a maintenu un niveau élevé de rentabilité avec une marge brute de 92,57% (+ 0,66 PCT) et une marge nette de 45,05% (- 1,92 PCT) en 2021. Le taux des dépenses de vente, de gestion, de recherche et de développement et le taux des dépenses financières sont respectivement de 18,53% (+ 4,01 PCT) / 11,55% (+ 3,40 PCT) / 15,47% (+ 3,03 PCT) / – 0,54% (- 1,78 PCT), dont le taux des dépenses de vente et de gestion a légèrement augmenté en raison de l’expansion des activités non covid – 19 au cours des 21 dernières années. L’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D et d’élargir son équipe de R & D. en 2021, les d épenses de R & D ont ét é augmentées à 60 millions de RMB (+ 94,30%), le personnel de R & D a augmenté à 122 personnes (+ 76,81%), la sector – forme de d éveloppement de produits et de technologies d’immunothérapie cellulaire car – t, la sector – forme d’expression de protéines membranaires cibles pour les médicaments difficiles et l’assemblage de nanodisques, les réactifs clés pour le diagnostic in vitro et la R & D technique (y compris La compétitivité de la technologie et des produits de l’entreprise s’est encore améliorée.
Cultiver profondément les anciens clients + développer de nouveaux clients, la performance de l’entreprise au pays et à l’étranger augmente rapidement. L’entreprise adopte la stratégie de vente de “la vente directe est le principal, la distribution est le complément”, les clients sont principalement concentrés dans les entreprises industrielles de la chaîne de l’industrie pharmaceutique. Grâce à la poursuite de l’exploration des besoins des clients existants et à l’expansion des nouveaux clients, la performance de la société à l’extérieur de la Chine a continué d’augmenter rapidement. En 2021, les revenus intérieurs et étrangers de la société étaient respectivement de 161 millions de RMB (+ 102,46%) et 224 millions de RMB (34,38%), dont 58,29% des revenus à l’étranger.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: sur la base du rapport annuel 2021 de la compagnie, du rapport de rendement 2022q1 et de l’impact de la situation épidémique de covid – 19, nous avons légèrement révisé les prévisions précédentes et augmenté les prévisions de 2024. Il est prévu que le chiffre d’affaires de la compagnie sera de 524,5 / 755,3 / 106500 millions de RMB en 2022 – 2024, soit une augmentation annuelle de 36,2% / 44,0% / 41,0%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 260,9 / 375,2 / 512,6 millions de RMB, en hausse de 49,7% / 43,8% / 36,6% d’une année sur l’autre. Le dernier prix de clôture correspond à 45 / 31 / 23 fois PE. Au cours des dernières années, la qualité des produits de l’entreprise s’est constamment améliorée et l’influence de la marque a continué d’augmenter. À l’avenir, avec l’atténuation de l’impact de l’épidémie et l’expansion de l’équipe de vente en Europe et en Asie – Pacifique, la performance de l’entreprise devrait poursuivre la tendance à la croissance rapide et maintenir la cote d’« achat».
Conseils de risque: perte de clients; Les ventes ont été inférieures aux attentes; La recherche et le développement de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes; L’expansion des activités à l’étranger n’a pas été aussi rapide que prévu.
