Acrobiosystems Co.Ltd(301080) ( Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )
Événement: la société a publié son rapport annuel de 21 ans, avec un chiffre d’affaires annuel de 385 millions de RMB (+ 56,30%), un bénéfice net de 174 millions de RMB (+ 50,34%) et un bénéfice net de 164 millions de RMB (+ 40,58%) après déduction de la société; Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires s’est élevé à 109 millions de RMB (+ 44,46%), le bénéfice net attribuable à la société mère à 53 millions de RMB (+ 38,92%) et le bénéfice net attribuable à la société mère à 43 millions de RMB (+ 14,00%). La société a l’intention de verser des dividendes en espèces de 15,00 RMB (impôt inclus) par tranche de 10 actions.
La compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 22 ans et prévoit que Q1 réalisera des revenus de 111 à 117 millions de RMB (+ 24,09% – 30,80%), un bénéfice net de 50 à 56 millions de RMB (+ 23,05% – 37,81%) et un bénéfice net de 50 à 56 millions de RMB (+ 23,32% – 38,12%) après déduction.
Les ventes de protéines recombinantes ont augmenté rapidement. Du point de vue du type de produit, le chiffre d’affaires de l’entreprise en 21 ans s’est élevé à 326 millions de RMB (+ 52,15%), ce qui reste la principale composante du chiffre d’affaires, avec des ventes annuelles de 25 700 Mg (+ 58,87%).
En ce qui concerne le fractionnement, le chiffre d’affaires des activités conventionnelles au cours des 21 dernières années s’est élevé à 297 millions de RMB (+ 70,89%), dont 87 millions de RMB (+ 65,29%) pour le chiffre d’affaires Q4 et 91 millions de RMB (+ 45,74%) pour le chiffre d’affaires 22q1 calculé sur la base de la valeur médiane. En raison de la demande croissante du marché des réactifs biologiques tels que la protéine recombinante en dehors de la Chine, les activités conventionnelles de la société axées sur la protéine recombinante devraient maintenir une tendance à la Tout au long de l’année, le chiffre d’affaires des produits liés au covid – 19 s’est élevé à 88 millions de RMB (+ 21,46%), dont 22 millions de RMB (- 3,53%) pour le Q4, et 24 millions de RMB (- 14,10%) pour le 22q1 calculé à la valeur médiane. Les produits liés au covid – 19 de la société sont principalement utilisés pour la recherche et le développement de médicaments et de vaccins, qui se sont stabilisés à environ 20 millions de RMB au cours des derniers trimestres et ont contribué à un revenu stable.
La marge brute est restée élevée et la marge nette s’est stabilisée. En 21 ans, la marge brute globale de l’entreprise était de 92,57%, en hausse de 0,66 PCT par rapport à l’année précédente, et la marge brute de Q4 est restée supérieure à 95%. La marge brute de recombinaison a encore augmenté à 95,96% en raison de l’expansion de l’échelle des ventes. En ce qui concerne le taux des dépenses, le taux annuel des dépenses de vente, de gestion et de recherche – développement a augmenté d’une année sur l’autre au cours des 20 dernières années, avec un taux de dépenses de 45,01% au cours de la période totale et une augmentation de 8,67 PCT d’une année sur l’autre, dont 55,45% au cours du quatrième trimestre et 24,36 PCT d’une année sur l’autre. Grâce aux revenus des investissements et aux subventions gouvernementales, le taux d’intérêt net de l’entreprise sur 21 ans n’est que légèrement inférieur à 45,05%, dont 48,21% pour Q4; Le taux d’intérêt net du 22q1 est de 46,49% à la médiane et la rentabilité est restée stable.
L’entreprise est l’un des géants chinois des réactifs protéiques Recombinants, et son activité principale devrait maintenir une croissance rapide. L’entreprise a travaillé en profondeur dans le domaine des réactifs protéiques Recombinants et s’est positionnée de façon différentielle pour fournir l’antigène cible nécessaire au processus de recherche et de développement de médicaments thérapeutiques ciblés, avec des avantages évidents dans certains produits rares et l’application de données d’essai. À moyen et à long terme, le développement des biopharmaceutiques en Chine favorisera l’expansion rapide de la demande intérieure, la Chine sera stimulée par la demande extérieure sur le marché d’outre – mer, et les activités de base des réactifs protéiques Recombinants de l’entreprise devraient maintenir une tendance à la croissance rapide. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère pour la période de 22 à 24 ans sera de 232 / 3,14 / 434 millions de RMB, ce qui correspond à un pe actuel de 50 / 37 / 27 fois, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: l’expansion des clients n’a pas été aussi rapide que prévu, le volume des commandes n’a pas été aussi élevé que prévu, le développement de nouveaux produits n’a pas été aussi rapide que prévu et la baisse des prix a été plus importante que prévu.
