Titres: le volume quotidien moyen des opérations sur le marché cette semaine a chuté de 30 milliards de RMB à 0,91 billion de RMB en raison de la fermeture des opérations vers le nord jeudi et vendredi. Le solde des deux fonds (4,14) a continué de tomber à 1,64 billion de dollars. La réduction de 25 pb le week – end a été réalisée comme prévu, libérant environ 530 milliards de RMB de capitaux à long terme, ce qui a directement profité au secteur des valeurs mobilières, mais dans une moindre mesure que prévu, avec un degré de catalyse limité. Selon les données de la CSDC, les nouveaux investisseurs ont atteint 2 302000 en mars, en baisse de 7,08% par rapport à l’année précédente et en hausse de 62,73% par rapport à l’année précédente. Mais nous avons vu des baisses de 36,77%, 12,10% et 7,08% d’une année sur l’autre au cours des trois premiers mois, montrant une tendance à la baisse d’un mois à l’autre. Dans un marché pauvre, la stabilisation de la taille des nouveaux investisseurs pourrait stimuler la confiance du marché, ce qui profiterait au marché et au secteur.
Au niveau des politiques, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié des lignes directrices sur la gestion des relations avec les investisseurs des sociétés cotées, qui clarifient la définition, les principes et l’Organisation de la gestion des relations avec les investisseurs. Il s’agit d’une règle auxiliaire importante de la nouvelle loi sur les valeurs mobilières, qui favorisera le développement professionnel, transparent et conforme de l’approbation du crédit des sociétés cotées et contribuera à améliorer l’éducation des investisseurs et la protection des droits et des intérêts. Nous pensons qu’avec l’amélioration continue du mode d’approbation du crédit des sociétés cotées, le risque asymétrique d’information des sociétés cotées et des investisseurs devrait être progressivement éliminé, ce qui permettra d’optimiser davantage le mode de fonctionnement du marché des capitaux, de promouvoir la participation active de divers investisseurs à la construction du marché des capitaux, d’attirer des investissements à moyen et à long terme sur le marché et de fournir davantage de possibilités d’affaires à l’industrie des valeurs mobilières. Dans l’ensemble, avec l’avancement continu de la réforme du marché des capitaux, la position de l’industrie des valeurs mobilières dans le système financier devrait s’améliorer sans cesse, les résultats des opérations et même le niveau d’évaluation ont un grand espace à améliorer. Après un ajustement à long terme, le niveau d’évaluation de l’objet de la valeur de base du secteur est tombé à un niveau raisonnablement bas, et la valeur d’investissement de l’objet pertinent est devenue importante.
Assurance: À l’exception de Taiping, en Chine, toutes les compagnies d’assurance cotées ont divulgué les données sur les primes de mars. En ce qui concerne l’assurance – vie, la performance mensuelle de l’assurance – vie continue de se différencier et l’amélioration de la durabilité n’est pas évidente en raison de l’influence de la stratégie de prime de départ et des principales caractéristiques des produits; En ce qui concerne l’assurance – vie, l’augmentation considérable des activités autres que l’automobile, telles que l’assurance – crédit, a entraîné une croissance continue et rapide des activités d’assurance – vie, dont la performance globale est encore meilleure que celle de l’assurance – vie. Récemment, la fréquence des épidémies en Chine a exercé une forte pression sur l’industrie de l’exposition des agents d’assurance – vie, la croissance des primes a chuté rapidement dans certaines villes clés et les agents ont continué de réduire leurs effectifs. La situation de l’assurance – vie devrait rester optimiste en avril. En outre, au cours des dernières années, AIA Life et Internet Insurance Company sont devenues deux forces non négligeables sur le marché chinois de l’assurance, ce qui a eu un impact considérable et à long terme sur la structure de la concurrence sur le marché. En raison de l’accent mis sur le développement des entreprises et des régions, chaque entreprise d’assurance en Chine est confrontée à des problèmes et à des difficultés de réforme différents en raison de la différenciation des principaux publics de produits. À l’avenir, les entreprises d’assurance à la recherche d’un positionnement du marché segmenté, d’une stratégie de produits différenciée, d’un portrait précis des clients, d’une technologie financière habilitante et d’autres aspects de la tentative accéléreront la restructuration du marché. L’aménagement de la chaîne de l’industrie du bien – être pourrait être une occasion de dépasser les virages. Nous pensons qu’à l’heure actuelle, l’évaluation de toutes les grandes sociétés d’assurance cotées est faible ces dernières années. La gestion future de la valeur marchande et l’augmentation de la proportion de dividendes et de dividendes devraient renforcer la confiance du marché et contribuer à la réparation de l’évaluation. En ce qui concerne le taux de dividende des sociétés d’assurance cotées en 2021, l’ensemble a atteint un niveau élevé ces dernières années et est supérieur au taux d’intérêt des obligations d’État à terme important, et la valeur de l’investissement devrait progressivement apparaître.
Performance du secteur: le secteur non bancaire a chuté de 0,72% dans l’ensemble au cours des cinq jours de négociation du 11 avril au 15 avril, se classant 10 / 31 dans toutes les industries selon la norme de classification des industries de niveau shen wei; Le secteur des valeurs mobilières a augmenté de 0,03%, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 (- 0,99%), tandis que le secteur des assurances a chuté de 1,83%, perdant l’indice Shanghai – Shenzhen 300. En ce qui concerne les actions des sociétés d’actions, les cinq premières sociétés de valeurs mobilières ont enregistré des gains des cinq premières catégories d’actions, respectivement Hongta Securities Co.Ltd(601236) Hongta Securities Co.Ltd(601236) ), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (- 1,91%), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (- 2,09%), St West Water (- 22,73%).
Conseils sur les risques: risque macroéconomique à la baisse, risque politique, risque de marché et risque de liquidité.
