Une fois par semaine:
Les prix mondiaux du gaz ont fortement augmenté cette année. Sur les trois principaux marchés internationaux du gaz naturel, à savoir l’Amérique du Nord, le Royaume – Uni et l’Asie, les prix du gaz naturel ont augmenté à des degrés divers, dont les prix à terme du gaz naturel de la Bourse de New York ont augmenté de plus de 90% depuis le début de l’année et de 57% si l’on calcule à partir de la guerre russo – ukrainienne du 24 février. Nous pensons que le conflit russo – ukrainien affectera la structure de l’approvisionnement en gaz à moyen et à long terme et que les prix du gaz devraient rester élevés.
Les sanctions de l’OTAN affectent les exportations russes de gaz. En termes de production de gaz naturel, la Russie est le deuxième producteur mondial après les États – Unis et joue un rôle important sur le marché. Grâce à un réseau de gazoducs terrestres bien développé, les pays d’Europe et d’Eurasie sont les principales régions d’exportation, représentant jusqu’à 89%. En réponse aux sanctions européennes et américaines, la Russie cherche également à développer et à diversifier ses exportations d’énergie. Toutefois, étant donné que la part de l’Europe dans les exportations russes dépasse encore 70% et que les installations d’exportation de GNL et la construction de pipelines entre la Chine et la Russie prennent du temps, une fois que les sanctions de l’OTAN sur l’énergie russe dépasseront les attentes du marché, les exportations russes diminueront considérablement à court terme et devront compter sur d’autres pays pour combler le déficit d’approvisionnement.
L’offre de GNL aux États – Unis est difficile à combler à court terme. La Russie a bénéficié des progrès technologiques de la révolution du schiste et les États – Unis sont devenus le plus grand producteur mondial de gaz naturel. En 2021, la production de gaz naturel aux États – Unis a augmenté progressivement, atteignant 964,6 milliards de m3 d’approvisionnement annuel, en hausse d’environ 2% par rapport à l’année précédente. Du point de vue des exportations, la capacité d’exportation des États – Unis a augmenté de façon limitée à court terme. Les exportations de GNL des États – Unis devraient augmenter de 17,5 milliards de m3 en 2022 pour atteindre 118,6 milliards de m3, ce qui est encore difficile à combler en raison de la baisse des exportations russes.
Stratégie d’investissement: le conflit russo – ukrainien aura une incidence sur la structure de l’approvisionnement en gaz à moyen et à long terme. Compte tenu du fait que la part des exportations européennes en Russie dépasse encore 70%, et que la construction d’installations d’exportation de GNL et de gazoducs Chine – Russie prendra du temps, Une fois que les sanctions de l’OTAN sur l’énergie russe dépasseront les attentes du marché, le marché aura du mal à combler les lacunes des exportations russes et les prix du gaz naturel devraient rester élevés. Il est recommandé de se concentrer sur les entreprises Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) , Guanghui Energy Co.Ltd(600256)
Examen du marché:
Performance du secteur: le secteur des produits chimiques de base de CITIC a chuté de 4,8% cette semaine, tandis que les composantes de l’indice composite de Shanghai ont chuté de 2,9%, soit 1,9% de moins que l’indice composite de Shanghai au cours de la même période. En ce qui concerne les sous – secteurs, cette semaine, les sous – secteurs de l’industrie chimique de base ont principalement chuté, dont la soude, les produits chimiques quotidiens et d’autres sous – secteurs ont augmenté en premier; Le dioxyde de titane, les produits chimiques au lithium, les additifs en caoutchouc, les matériaux membranaires, les fluorochimiques et d’autres sous – plaques ont chuté en tête.
Augmentation et baisse des stocks: les stocks les plus élevés du secteur chimique de base cette semaine comprennent Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , Ningbo Tianlong Electronics Co.Ltd(603266) , Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) , Shanghai Chlor-Alkali Chemical Co.Ltd(600618) , etc.; Les principaux perdants étaient Poly Union Chemical Holding Group Co.Ltd(002037) , Hubei Forbon Technology Co.Ltd(300387) , Shanghai Tianyang Hotmelt Adhesives Co.Ltd(603330) , Huarong Chemical, etc.
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des prix internationaux du pétrole, risque de récurrence des épidémies mondiales, etc.
