L’assurance maladie commerciale devrait devenir le prochain moteur de croissance de l’industrie. Dans le contexte de la stratégie « une Chine saine », le développement de l’assurance maladie commerciale a reçu une attention croissante. Amélioration des besoins en matière de santé + augmentation de la charge financière, l’assurance maladie commerciale dispose d’un terrain de développement. Avec l’augmentation du niveau de vie des résidents urbains et l’augmentation de la rigidité des dépenses de soins de santé dans le contexte de l’épidémie, la demande d’assurance maladie augmentera rapidement à l’avenir. Toutefois, la charge financière de la Chine ne cesse d’augmenter. Selon les normes de l’OMS, la part des dépenses de santé auto – payées par les résidents chinois en 2019 (35,2%) est beaucoup plus élevée que celle des États – Unis, du Royaume – Uni et de l’Allemagne, et il est urgent de compléter l’assurance maladie commerciale. Bien que le taux de croissance des revenus de l’assurance maladie ait ralenti, il reste encore beaucoup à faire à l’avenir. En 2020, les dépenses d’indemnisation de l’assurance maladie commerciale en Chine représentaient moins de 5% des dépenses totales de santé, tandis qu’aux États – Unis, cette proportion a atteint 31,5% en 2019. Entre – temps, par rapport à l’étranger, la profondeur et la densité de l’assurance maladie commerciale en Chine sont beaucoup plus faibles que celles des États – Unis, de l’Australie, de l’Allemagne et de la France, et il y a encore beaucoup de place pour le développement futur. L’innovation en matière de produits et la segmentation du marché contribuent à libérer la demande. Assurance maladie grave: Bien que la définition de l’assurance maladie grave entraîne une pression sur les ventes de nouveaux produits, elle est également favorable à la détermination des taux. Les difficultés proviennent principalement du côté de l’offre, et les principales responsabilités de souscription des produits d’assurance maladie grave de chaque entreprise ne sont pas très différentes. À l’avenir, si les produits d’assurance maladie grave peuvent accroître l’innovation, grâce à la personnalisation régionale, à la segmentation de la population et à l’établissement de multiples responsabilités optionnelles afin d’améliorer le rapport qualité – prix des produits et d’élargir le public, avec le recrutement et la culture de nouveaux agents de haute qualité, l’assurance maladie grave demeurera le principal produit à l’avenir. Assurance médicale: Au fur et à mesure que l’emplacement de l’assurance pour le bien – être de la population devient clair, sa relation avec l’assurance médicale de millions de personnes n’est pas réciproque, et la compression n’est que temporaire. À l’avenir, si l’assurance médicale peut élargir la couverture hors catalogue de l’assurance médicale, optimiser le mécanisme d’ajustement des taux, développer l’assurance médicale à long terme et élargir le marché de l’assurance médicale de niveau intermédiaire, elle a encore un grand potentiel de développement.
Par rapport à l’étranger, la Chine peut tirer des leçons de l’expérience américaine. Le système chinois d’assurance maladie est plus similaire à celui de l’Allemagne qu’aux États – Unis et aux États – Unis. Il existe trois modèles typiques d’assurance médicale dans le monde: l’un est le modèle d’assurance médicale gratuite pour tous, qui représente le Royaume – Uni; Deuxièmement, le faible niveau de participation du Gouvernement, principalement par les compagnies d’assurance maladie commerciales pour assumer la responsabilité de la protection, représentant le pays pour les États – Unis; Troisièmement, il s’agit principalement de l’assurance sociale médicale légale, complétée par l’assurance médicale privée, qui représente l’Allemagne. Le système chinois d’assurance maladie est maintenant similaire à celui de l’Allemagne, et l’expérience américaine doit être utilisée à titre de référence à l’avenir. Bien que nous ne puissions pas reproduire complètement le modèle américain, l’expérience acquise par les États – Unis en matière de développement d’un marché mature et prospère de l’assurance – maladie commerciale sous la pression budgétaire mérite d’être mentionnée. Par conséquent, nous prenons l’exemple de United Health et nous nous référons à son modèle d’entreprise. Grâce à l’effet synergique de l’assurance maladie + services, United Health a stimulé la croissance des performances et a compacté les coûts du côté du paiement (c. – à – d. Les activités d’assurance) en termes de taux de remboursement, de taux de dépenses et de coûts d’achat de médicaments, libérant ainsi des bénéfices. Son cours des actions a augmenté près de 10 fois au cours des 10 dernières années. Assurance + services, les primes d’assurance maladie commerciale de la Chine devraient atteindre 5,8 billions de yuans en 2031. Avec l’avènement de l’ère « Assurance + services », les services de gestion de la santé en Chine se développent de façon normalisée et ordonnée. Les services différenciés de gestion de la santé permettront le développement de différents produits d’assurance maladie dans différents segments du marché. Chaîne industrielle: la Chine est limitée par le système d’institutions médicales dominées par les hôpitaux publics, et la médecine n’a pas encore atteint la « séparation » dans le cadre de la politique actuelle. L’assurance maladie commerciale ne peut accepter passivement les factures de paiement et ne peut pas maîtriser l’initiative de négociation. La voie du développement futur ne peut être empruntée qu’en partie aux États – Unis et sortir du modèle caractéristique chinois. La Chine peut indirectement réaliser l’effet synergique des frais de contrôle des paiements par l’intermédiaire de la « politique médicale d’assurance ». Ping An, par l’intermédiaire de l’écosystème médical, a permis au Groupe d’exercer ses activités principales et d’apporter une valeur synergique, tout comme United Health. Conformément à l’objectif du CIRC, si le taux de croissance des primes d’assurance maladie commerciale de la Chine atteint 24,0% par an, 2 billions de RMB de revenus de primes peuvent être réalisés en 2025; Selon l’objectif du Conseil d’État, le revenu des primes d’assurance maladie commerciale de la Chine pourrait atteindre 5,8 billions de yuans en 2031, et le revenu des primes en 2025 dans ce scénario de mesure est proche de l’objectif du CIRC.
Conseils en matière d’investissement: le taux de dividende recommandé est élevé et l’évaluation est faible, la transformation de l’assurance – vie s’approfondit continuellement, la mise en page active de Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) .sh / 2318.hk) pour l’industrie de l’assurance + santé + pension et Zhong’an online (6060.hk) pour les services d’assurance – santé et d’arrière – plan en ligne.
Analyse des risques: le revenu des primes est inférieur aux prévisions; La récurrence à grande échelle de l’épidémie; L’impact de l’épidémie sur l’assurance et la sensibilisation des résidents à la santé n’était pas aussi important que prévu; Les taux d’intérêt ont baissé plus que prévu; Les modifications apportées aux politiques réglementaires; Changement de direction de l’entreprise d’assurance.
