Depuis 22 ans, sous l’influence de la hausse des prix du carbonate de lithium, le marché craint que l’augmentation des coûts des systèmes de stockage d’énergie n’affaiblisse l’économie du stockage d’énergie (en particulier sur le marché chinois de l’énergie de surface, où la capacité installée est plus grande et l’économie est relativement faible) et, en fin de compte, la demande de capacité installée de l’industrie; D’autre part, nous avons constaté que l’accélération des politiques de stimulation de l’industrie chinoise du stockage d’énergie dans de nombreuses provinces (villes) a apporté un soutien à la demande sur le marché chinois de l’avant – garde. Ce rapport explorera 1) Le modèle d’entreprise et l’économie du stockage indépendant de l’énergie du côté du réseau électrique de la Chine en fonction des changements de politique actuels. L’évolution de la demande d’énergie stockée du côté de la production en Chine; En outre, compte tenu de la demande du marché de la table à l’étranger, les possibilités d’investissement dans le contexte de l’éclatement du marché mondial de la table à l’étranger sont explorées.
Contexte de développement du stockage indépendant de l’énergie côté réseau
Au cours des 21 dernières années, la proportion de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Au cours des 21 dernières années, la part de la production d’énergie éolienne et d’autres nouvelles sources d’énergie a considérablement augmenté, ce qui fait que le système électrique chinois présente les caractéristiques de « double PIC et double hauteur» & « double randomisation latérale», de sorte que la demande de régulation de crête et de modulation de fréquence du réseau électrique est urgente. Afin de stimuler le stockage électrochimique de l’énergie pour participer à la régulation de la charge de crête et au service de modulation de fréquence du côté du réseau électrique, des politiques pertinentes ont été mises en place au niveau national et à de nombreux endroits depuis 21 ans, afin de clarifier l’identité de l’entité indépendante du stockage de L’énergie + la norme de compensation pour le stockage indépendant de l’énergie pour participer au marché des services auxiliaires, et ainsi de déterminer la faisabilité et l’économie du modèle d’entreprise du stockage indépendant de l
Modèle d’entreprise et calcul économique du stockage indépendant de l’énergie côté réseau
Modèle d’entreprise: participer à la modulation de crête (marché au comptant de l’électricité ou marché des services auxiliaires) + FM (marché des services auxiliaires), ce qui augmentera le modèle de location de capacité et augmentera les revenus à l’avenir. Le stockage indépendant de l’énergie côté réseau, en tant qu’organe principal du nouveau marché, génère des revenus en fournissant des services auxiliaires tels que la modulation de crête profonde et la modulation de fréquence rapide pour le réseau électrique. Actuellement, au moins 19 provinces (municipalités) ont défini des normes de compensation pour la modulation de crête et la modulation de fréquence (c. – à – d. Les revenus provenant du marché des services auxiliaires). À l’avenir, on s’attend à ce que le stockage indépendant de l’énergie génère des revenus supplémentaires en louant des capacités à de nouvelles centrales électriques.
Mesure de l’économie: selon le mécanisme de prix existant + augmentation du prix du coût du système (en supposant que le coût du système est de 2 yuan / Wh), ordre économique: participer à la modulation de crête + modulation de fréquence participer à la modulation de fréquence seule participer à la modulation de crête seule.
Peak Regulation: supposons qu’il fonctionne 300 jours par an, qu’il soit complètement chargé et déchargé une fois par jour et qu’il y ait 6000 cycles. Le coût de l’électricité mesurée est de 0,63 yuan / kWh, ce qui est économique dans 8 provinces (villes); En outre, sur le marché au comptant de l’électricité, lorsque la différence de prix de crête et de vallée du prix de rachat est supérieure au coût de l’électricité, elle est également économique. Le mécanisme de prix de pointe du réseau Sud est estimé à 0792 yuan / kWh, IRR = 2,07%.
Modulation de fréquence: on suppose que chaque participation à la modulation de fréquence prendra 1,8 minute, avec un intervalle de 2 minutes et un cycle de vie complet de 10 ans. Coût du kilométrage estimé = 3,47 yuan / MW, économique dans plusieurs provinces (villes); En outre, certaines provinces (villes) ont également mis en place des mécanismes de compensation pertinents pour la modulation de fréquence primaire afin d’accroître encore l’économie de la modulation de fréquence; Calculé sur la base du prix de compensation de 7,5 yuan / MW, IRR = 14,91%.
Participation à la modulation de crête + FM: en cas de charge et de décharge à haute fréquence, le cycle de vie complet est supposé être réduit à 8 ans; Le fonctionnement annuel de la régulation de crête est de 300 jours, avec une charge et une décharge complètes une fois par jour. Le rapport de fonctionnement annuel de la modulation de fréquence est de 80%. Calculé sur la base d’un prix de compensation de 0792 yuan / kWh et d’une modulation de fréquence de 7,5 yuan / MW, IRR = 18,61%, avec une économie élevée.
Calcul de la capacité installée de stockage d’énergie côté réseau de la Chine: basé sur les trois principaux scénarios d’application de stockage d’énergie côté réseau – modulation de crête, modulation de fréquence secondaire et modulation de fréquence primaire pour le calcul.
Peak Adjustment: Core Hypothesis: China’s Social Electricity Consumption will increase 5.5 per cent per year in 22 – 25 years; La demande de pointe en 21 ans représente 0,5% et augmente de 0,3 PCT d’année en année. La perméabilité du stockage d’énergie est de 1% pendant 21 ans et augmente de 0,5 PCT d’année en année. Compte tenu de la durée annuelle de chargement et de déchargement de l’énergie stockée pour la régulation des pics, on estime que la demande d’énergie stockée du côté du réseau dans le scénario de régulation des pics en Chine au cours des 21 à 25 ans sera de 0,8 / 1,8 / 3,0 / 4,6 / 6,3 GWh, cagr + 69%.
Modulation de fréquence secondaire: hypothèse de base: la charge électrique maximale de la Chine augmentera de 8% par an pendant 22 à 25 ans; La proportion de la demande de modulation de fréquence secondaire en 21 ans est de 3%, avec une augmentation annuelle de 0,5 PCT; La perméabilité du réservoir d’énergie est de 2% / 3% / 3,5% / 4% / 4,5% sur une période de 21 à 25 ans. On s’attend à ce que la demande de stockage d’énergie dans le scénario de modulation de fréquence secondaire en Chine soit de 0,7 / 1,4 / 1,9 / 2,7 / 3,6 GWh, cagr + 50% au cours des 21 à 25 prochaines années.
Modulation de fréquence primaire: hypothèse de base: moyenne Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) La demande de modulation de fréquence primaire représente 10%; La perméabilité du réservoir d’énergie est de 0% / 5% / 10% / 15% / 20% sur une période de 21 à 25 ans. On s’attend à ce que la demande de stockage d’énergie dans le scénario de modulation de fréquence primaire de la Chine soit de 0,0 / 1,3 / 3,0 / 5,0 / 7,3 GWh au cours des 21 à 25 prochaines années, ce qui devrait être la plus grande augmentation de la capacité installée de stockage d’énergie côté réseau.
Capacité totale installée de stockage d’énergie côté réseau: Compte tenu du fait que certains projets de stockage d’énergie servent simultanément les trois scénarios, la capacité totale installée devrait être de 80% de la somme des trois scénarios. La demande de stockage indépendant d’énergie du côté du réseau devrait atteindre 1,2 / 3,5 / 6,3 / 9,8 / 13,8 GWh, cagr + 85% en 2021 – 2025.
La forte croissance de la demande sur le marché chinois des compteurs de stockage d’énergie
Forte économie du côté du réseau + forte proportion de distribution du côté de la production d’électricité, le marché chinois devrait continuer à croître à un niveau élevé. Le prix du carbonate de lithium a fortement augmenté au cours des 22 dernières années (passant d’environ 138000 RMB / t en avril – décembre 21 à 500000 RMB / t en mars 22 + 10 000 RMB / t), et le coût unitaire actuel du système de stockage d’énergie a augmenté d’environ 0,23 RMB / WH par rapport au prix moyen de 21 ans, ce qui a suscité des inquiétudes quant à l’impact sur la demande du marché chinois du stockage d’énergie avant la surface et au fait que la capacité installée mondiale du stockage d’énergie avant la surface n’était pas à la hauteur des attentes. Toutefois, nous ne pensons pas qu’il soit probable que la demande du marché chinois de l’avant – garde soit affaiblie:
Côté réseau: le changement de politique a rendu le stockage indépendant de l’énergie très économique. On estime que le stockage de l’énergie côté réseau de la Chine cagr + 87% dans 21 – 25 ans;
Du côté de la production d’électricité: les politiques telles que la proportion de zones de distribution et de stockage obligatoires (couvrant actuellement 25 provinces (villes)), la proportion de distribution forte (10%, plus de 2 heures) et d’autres politiques se sont considérablement accélérées pour répondre à la demande d’installation sur le marché chinois de l’avant – garde. Sur la base de la politique de distribution forte des nouvelles centrales éoliennes et de la quantité installée de stockage des centrales éoliennes existantes afin de réduire les déchets d’air et les coûts de partage du marché des services auxiliaires, nous calculons la capacité installée du côté de la production d’électricité en Chine: la capacité installée du côté de la production d’électricité en Chine devrait atteindre 4,7 / 14,3 / 25,2 / 42,4 / 68,4 GWh et cagr + 95% au cours des 21 à 25 prochaines années. Total: Nous prévoyons que la capacité installée sur le marché chinois avant la surface atteindra 5,9 / 17,8 / 31,5 / 52,3 / 82,2 GWh et cagr + 93% au cours des 21 à 25 prochaines années.
Conseils en matière d’investissement: perspectives d’investissement pour les chaînes industrielles liées au marché mondial des compteurs d’énergie + opérateurs indépendants de stockage d’énergie
Sous l’impulsion de la politique, nous prévoyons que la demande sur le marché chinois pré – table continuera de croître fortement au cours des 22 à 25 prochaines années. Sur la base de notre estimation précédente de la demande sur le marché mondial pré – table du stockage d’énergie, nous prévoyons que la capacité installée sur le marché mondial pré – table atteindra 15,3 / 53,9 / 96,6 / 156,5 / 265,8 GWh et cagr + 104% au cours des 21 à 25 prochaines années. Par conséquent, nous sommes optimistes: 1) les possibilités d’investissement dans les chaînes industrielles pertinentes en raison de la forte croissance de la demande sur le marché mondial des compteurs de stockage d’énergie; Possibilités d’investissement pour les opérateurs concernés dans le cadre d’une économie élevée de stockage indépendant de l’énergie du côté du réseau.
Chaînes industrielles connexes:
Batterie: les entreprises de batteries qui sont favorables à la performance de la batterie, à la durée de vie du cycle, à une plus grande cohérence de la batterie et à une part de marché plus élevée [ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ], [ Eve Energy Co.Ltd(300014) ]; Il est recommandé de se concentrer sur la couverture du marché chinois avant et après la table à l’étranger et de bénéficier de la forte demande en aval [ Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ]; Il est recommandé de se concentrer sur [ Pylon Technologies Co.Ltd(688063)
Convertisseur de stockage d’énergie: [ Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274)
Contrôle de la température: Compte tenu de la tendance à une grande capacité de stockage d’énergie du côté de la production et à une grande puissance de stockage d’énergie du côté du réseau, il est recommandé de prêter attention à [ Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) ] avec un avantage évident du premier départ + un avantage non standard, et de prêter attention à [ Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) Exploitant indépendant de stockage d’énergie: il est recommandé de prêter attention à 1) [ Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) ] du projet de stockage indépendant d’énergie de 300MW / 600mwh en construction; Mettre l’accent sur le développement d’un nouveau modèle d’entreprise pour la production d’énergie + le stockage partagé de l’énergie. Les projets de réserve comprennent [ Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) ] du projet de stockage centralisé de l’énergie de 100 mW / 200 MWh à Rudong + du projet de stockage centralisé de l’énergie de 400 MW / 800 MWh à Anhui.
Conseils sur les risques:
La demande de stockage d’énergie est inférieure aux attentes; La force de la politique n’est pas aussi forte que prévu; Le coût des piles au lithium a augmenté plus que prévu; D’autres modes de stockage de l’énergie se sont développés plus rapidement que prévu; Le calcul est subjectif et n’est fourni qu’à titre de référence.
