L’offre publique, l’offre non publique (c’est – à – dire l’augmentation fixe), l’attribution d’actions et l’émission d’obligations convertibles sont les principales méthodes de refinancement des sociétés cotées. Parmi eux, en raison de la simplicité de la procédure, du faible coût, de la facilité de déplacement et d’autres caractéristiques, Ding Zeng est très populaire auprès des sociétés cotées. Cependant, aujourd’hui, le marché de l’augmentation fixe a également été favorable à la survie des plus aptes, ce qui a entraîné un phénomène de « pénurie de fonds levés » qui a pris de nombreuses formes.
Selon les données de China Stock Market News Choice, 91 sociétés cotées ont émis des émissions directionnelles à la date d’inscription, totalisant 11 108 milliards d’actions supplémentaires, pour un montant total de 137598 milliards de RMB.
Sur les 91 sociétés susmentionnées, 2 ont levé plus de 10 milliards de RMB, 4 de 5 à 10 milliards de RMB, 29 de 1 à 5 milliards de RMB et 56 de moins de 1 milliard de RMB (dont 32 de moins de 500 millions de RMB). À l’heure actuelle, Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607)
Au cours de la même période de l’année dernière, 150 sociétés ont réalisé une augmentation fixe des actions a, le montant total de la collecte de fonds s’élevait à 245147 milliards de RMB, dont 3 Augmentations fixes de 10 milliards de RMB, et le montant de la collecte de fonds était supérieur à 15 milliards de RMB. Ainsi, l’augmentation prévue de cette année est inférieure à celle de la même période l’an dernier en termes de quantité et d’échelle.
À cet égard, le Codirecteur du Centre de recherche sur l’économie numérique et l’innovation financière de l’École internationale de commerce de l’Université du Zhejiang, Pan helin, chercheur, a déclaré à Securities Daily: « cette année, le capital favorise davantage les petites et moyennes entreprises ou les entreprises en croissance, et la préférence pour les grandes entreprises diminue. La clé est que les investisseurs accordent plus d’attention à la croissance des entreprises, ce qui rend plus difficile le financement des grandes entreprises à une certaine échelle. Entre – temps, les canaux de financement des grandes entreprises s’élargissent également, comme les actions privilégiées, les obligations convertibles, les obligations ABS, les obligations d’entreprise, etc., les canaux sont plus diversifiés, et la dépendance à l’égard de la liquidité du marché boursier diminue également.»
Liu ShengYu, associé de gestion des investissements de gaohe, a déclaré à Securities Daily: « de la fin de l’année dernière à cette année, le degré de chaleur du marché à croissance fixe a diminué dans une certaine mesure par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’ajustement du marché des capitaux, certaines sociétés cotées sont confrontées à des difficultés d’émission à croissance fixe, et même à des situations telles que la rupture de la croissance fixe. Sur cette base, le marché à croissance fixe de cette année peut entrer dans une période d’ajustement, dans l’ensemble, l’échelle de la croissance fixe peut être stable, voire légèrement en baisse par rapport aux deux années précédentes.»
En ce qui concerne la tendance, les cinq principales industries Shenwan, à savoir la médecine, la biologie, l’informatique, l’électronique, les machines et l’automobile, sont en train de devenir les principales forces des projets à croissance fixe. Cette année, 44 sociétés cotées dans les cinq industries susmentionnées ont augmenté régulièrement, pour un montant total de 66 342 milliards de RMB.
« l’informatique, la médecine, la machinerie, l’automobile, l’électronique et d’autres domaines sont les principaux domaines de développement de la Chine. L’économie numérique de la Chine est en plein essor. En raison de l’épidémie de covid – 19 et de l’approvisionnement en vrac, la biomédecine est également devenue une direction importante de l’innovation scientifique et technologique en Chine. Les nouveaux véhicules énergétiques et la fabrication haut de gamme sont des industries qui ont été chaudes ces dernières années.» Pan helin a déclaré aux journalistes que « l’essor des entreprises a incité ces entreprises à avoir besoin de capitaux extérieurs pour s’agrandir; et de bonnes perspectives industrielles attirent également des capitaux pour participer de plus en plus activement à la croissance de ces entreprises ».
Selon les données de China Stock Market News Choice, 22 des 91 entreprises susmentionnées ont connu un « manque de collecte de fonds », c’est – à – dire que le Fonds de collecte de fonds réel final était inférieur au Fonds de collecte de fonds prévu, soit 24,18%. Si l’on compare le montant réel de la collecte de fonds avec le montant prévu de la collecte de fonds, la proportion réelle de la collecte de fonds de huit sociétés est inférieure à 50%.
Parmi eux, la plus grande différence entre la collecte de fonds réelle et la collecte de fonds prévue est Shanghai Xuerong Biotechnology Co.Ltd(300511) . Selon le plan d’augmentation fixe divulgué précédemment, Shanghai Xuerong Biotechnology Co.Ltd(300511) 2,25 En mars de cette année, Shanghai Xuerong Biotechnology Co.Ltd(300511)
Bai Wenxi, économiste en chef de l’IPG en Chine, a déclaré à Securities Daily: « si l’entreprise elle – même n’a pas de caractéristiques particulières et qu’il n’y a pas de points saillants particuliers dans les projets d’investissement, il est raisonnable que l’augmentation constante ne soit pas soutenue par des investisseurs de base suffisamment solides, et que les conditions de l’augmentation constante ne soient pas suffisamment attrayantes, et qu’il y ait un phénomène d’augmentation constante de l ‘« insuffisance de l’investissement ». L’ « insuffisance de l’investissement » aura non seulement une incidence sur l’exécution du plan d’investissement initial, mais aussi une incidence sur l’image de l’entreprise sur le marché, ce qui est très défavorable au financement et
Selon Zhang Xiaorong, Président de l’Institut de recherche scientifique et technologique approfondie, il y a trois raisons à la baisse de l’augmentation fixe: premièrement, le temps n’est pas suffisant, les fluctuations actuelles du marché, les risques sont plus élevés, le sentiment d’insécurité du capital augmente considérablement et la volonté de participer à l’augmentation fixe diminue relativement; Deuxièmement, le projet d’augmentation fixe lui – même présente certains défauts et n’est pas très attrayant; Troisièmement, le prix fixe ou controversé.
Liu ShengYu estime que les investisseurs institutionnels du marché primaire accordent de plus en plus d’attention aux fondamentaux des sociétés cotées et que les institutions accordent plus d’attention à la qualité des projets qu’à la fixation des prix. Les perspectives d’une croissance régulière des sociétés cotées en bourse, bien que les prix soient relativement élevés, mais les investisseurs seront également en concurrence pour entrer. En outre, la mise en œuvre de l’augmentation fixe doit être combinée à la période de fenêtre du marché des capitaux. Selon la période actuelle d’augmentation fixe de l’émission, la période de validité est d’un an. Supposons que la société cotée ait un bon plan de développement et qu’elle ait besoin d’une préparation préalable Avant l’émission.
