En mars, le taux de croissance de la société était de – 3,5% d’une année sur l’autre, et l’épidémie a eu un impact significatif sur la perturbation de la consommation sociale.
Le Bureau national de statistique publie des données sur le volume total des ventes au détail de biens de consommation sociale au premier trimestre de 2022 (ci – après dénommé « Social Zero»). De janvier à mars 2022, le montant total de la société chinoise zéro s’élevait à 1086599 milliards de RMB (+ 3,3%), soit une augmentation réelle de 1,3% après déduction des facteurs de prix; En mars, le montant total de la société zéro s’élevait à 3 423,3 milliards de RMB, en baisse de 3,5% par rapport à l’année précédente, ce qui était évidemment affecté par l’épidémie. D’un point de vue régional, le volume des ventes au détail de biens de consommation urbains en mars s’élevait à 296,9 milliards de RMB, en baisse de 3,6% par rapport à l’année précédente; Les ventes au détail de biens de consommation ruraux se sont élevées à 453,4 milliards de RMB, en baisse de 3,3% par rapport à l’année précédente. Dans l’ensemble, l’épidémie de mars a eu un grand impact sur la consommation sociale, les catégories obligatoires et optionnelles se différenciant, les conseils d’investissement se concentrent sur les cosmétiques médicaux, les bijoux en or et les supermarchés.
En ce qui concerne les catégories, les catégories obligatoires sont généralement stables, tandis que les catégories facultatives diminuent considérablement en raison de l’épidémie.
En ce qui concerne les facteurs de prix, l’IPC a augmenté de + 1,5% d’une année sur l’autre en mars 2022 (dont 1,5% pour les denrées alimentaires). En ce qui concerne la consommation de produits de base, les ventes au détail de produits de base en mars se sont élevées à 3 129,8 milliards de RMB (- 2,1%), par catégorie: parmi les produits de consommation obligatoires, les boissons, les céréales, les aliments à base d’huile, le tabac et l’alcool ont augmenté de + 12,6% / + 12,5% / + 7,2% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance a augmenté de + 1,2 PCT / + 4,6 PCT / – 6,4 PCT par rapport à janvier – février 2022, ce qui a maintenu une santé stable dans l’ensemble, ce qui peut être lié à l’accumulation de produits par les résidents causée par l’épidémie; Parmi les catégories de consommation optionnelles, le matériel de bureau culturel et le matériel de communication sont respectivement + 9,8% / + 3,1% par rapport à l’année précédente, ce qui est relativement avancé; Les cosmétiques, les vêtements, les chaussures, les chapeaux et les bijoux en or et en argent ont diminué de – 6,3% / – 12,7% / – 17,9% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance a augmenté de – 13,3 PCT / – 17,5 PCT / – 37,4 PCT d’une année sur l’autre en décembre, ce qui a entraîné une baisse globale évidente, en particulier dans les magasins hors ligne, qui ont été les principaux canaux de vente des bijoux en or et en argent. En ce qui concerne la consommation de services, les recettes de la restauration n’ont atteint que 293,5 milliards de RMB (- 16,4%) en mars, et la consommation de contacts hors ligne a également été fortement affectée par l’épidémie.
En ce qui concerne les canaux, le taux de croissance en ligne du 2022q1 ralentit par rapport à celui de janvier à février, et les supermarchés hors ligne montrent une certaine ténacité.
Au premier trimestre de 2022, le volume des ventes au détail en ligne dans tout le pays s’élevait à 301,2 milliards de RMB (+ 6,6%, soit une augmentation de – 3,6% par rapport à janvier – février), dont 252,7 milliards de RMB (+ 8,8%, soit une augmentation de – 3,5% par rapport à janvier – février), Représentant 23,2% de la société; Parmi eux, les ventes au détail en ligne de produits de consommation, de vêtements et d’utilisation ont augmenté respectivement de + 13,5% / + 0,9% / + 10,6% par rapport à l’année précédente. En outre, selon nos estimations, les ventes au détail en ligne de marchandises physiques ont augmenté de 2,7% d’une année sur l’autre en mars, ce qui indique un ralentissement marqué d’une année sur l’autre, et nous nous attendons à ce qu’il y ait un lien possible entre l’épidémie et l’obstruction de la logistique Express (les données du Bureau de poste montrent que le volume national des services Express a augmenté de – 3,1% d’une année sur l En ce qui concerne les canaux hors ligne, au cours du premier trimestre de 2022, les ventes au détail des supermarchés, des dépanneurs, des grands magasins, des magasins spécialisés et des magasins spécialisés ont augmenté respectivement de + 3,2% / + 10,1% / – 3,3% / + 6,6% / + 1,0% d’une année sur l’autre et de + 0,2 PCT / – 2,7 PCT / – 5,4 PCT / – 3,7 PCT / – 4,3 PCT par rapport au taux de croissance de janvier à février. Les supermarchés et les dépanneurs ont montré une certaine ténacité.
Il est recommandé de se concentrer sur les secteurs des cosmétiques, de la beauté médicale et des supermarchés.
Depuis mars, la situation épidémique dans tout le pays présente des caractéristiques telles qu’un petit nombre, une large couverture et une fréquence élevée, ce qui a un impact évident sur la consommation hors ligne et en ligne. À l’avenir, nous devons nous concentrer sur l’impact de la situation épidémique et des changements marginaux des politiques de Prévention et de contrôle sur l’industrie. En ce qui concerne les propositions d’investissement, l’accent est mis sur trois lignes principales: (1) les cosmétiques sont relativement peu touchés par la situation épidémique, l’accent est mis sur l’amélioration de l’avantage concurrentiel des principales entreprises nationales de cosmétiques, l’accent est mis sur Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) La ligne principale de Yimei se concentre sur les principaux produits de Yimei avec des barrières concurrentielles profondes sur les pistes de haute qualité et recommande principalement les principaux produits de Yimei Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ; Ligne principale de consommation hors ligne. Dans le contexte de la situation épidémique, l’industrie des supermarchés bénéficie grandement de la demande des résidents de la catégorie requise pour stocker des marchandises et se concentre sur l’amélioration marginale de la situation opérationnelle des entreprises de supermarchés de tête.
Indice de risque: influence répétée de l’épidémie; Augmentation des coûts d’exploitation des entreprises.
