Résumé
Le PIB réel a augmenté de 4,8% d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre de cette année, reflétant un début généralement stable de l’économie nationale, mais s’écartant légèrement du sentiment microscopique du public sous l’impact de l’épidémie. Quelle est la situation économique actuelle? Quels sont les risques pour l’économie? Comment y faire face?
1. L’économie a augmenté de 4,8% au premier trimestre dans un environnement complexe à l’intérieur et à l’extérieur, ce qui est très difficile, mais principalement en raison de la base établie en janvier – février. Les principaux indicateurs économiques tels que PMI, le financement social, la production, l’investissement immobilier et la consommation ont globalement diminué en mars. La pression à la baisse de l’économie réelle a été entrelacée avec le ralentissement prévu. Seule la construction d’immobilisations est le principal point lumineux, et la situation est encore très grave. D’un point de vue structurel, l’impact de l’épidémie sur le secteur des services a été le plus évident, avec une baisse de 0,9% d’une année sur l’autre dans le secteur des services et une baisse de 16,4% des revenus de la restauration en mars. La production automobile a fortement diminué en raison du manque d’approvisionnement de la chaîne industrielle; Le taux d’utilisation des capacités industrielles est tombé à son plus bas niveau depuis le troisième trimestre de 2020. Du point de vue de l’énergie cinétique de la croissance, l’investissement immobilier et la consommation ont encore un impact évident sur l’économie, la consommation liée à la chaîne immobilière dans le mobilier, la décoration et d’autres dépressions, et la tendance à la baisse n’a pas cessé.
2. L’écart entre les macro – données et les micro – perceptions est principalement dû à trois raisons: premièrement, il existe une différenciation structurelle dans l’économie et la macro – agrégation forme une couverture. Les entreprises de taille inférieure et les groupes à faible revenu et à revenu intermédiaire ont une faible capacité de résistance au risque, mais un grand nombre d’entre elles se sentent plus fortes. Toutefois, les entreprises de taille supérieure et les groupes à revenu moyen et élevé sont relativement plus résistants aux risques, ce qui se traduit par des données globales meilleures que la plupart des sentiments. Deuxièmement, il y a un décalage entre les données statistiques et la perception microscopique actuelle. Le ralentissement économique ressenti par le public s’est produit principalement de la fin mars à avril, alors que les données de mars sont actuellement disponibles et que l’impact de l’épidémie n’est pas encore pleinement démontré. Troisièmement, les dimensions et les méthodes statistiques conduisent à une sous – estimation des données.
3. L’impact de l’épidémie n’a pas encore été pleinement démontré dans les données de mars et l’économie sera confrontée à une pression à la baisse plus forte au deuxième trimestre. La base est plus élevée au premier et au deuxième trimestre. Au deuxième trimestre de 2021, le PIB a augmenté en moyenne de 5,5% sur deux ans, soit 0,6 point de pourcentage de plus qu’au premier trimestre. Deuxièmement, l’épidémie frappe ou se concentre en avril et même au deuxième trimestre. La production industrielle et les exportations seront encore plus touchées si l’épidémie rebondit et si des mesures strictes de prévention et de contrôle se poursuivent. Troisièmement, l’économie actuelle est confrontée à quatre grands risques à l’extérieur de la Chine: la reprise de l’épidémie, la baisse de l’immobilier, l’inflation importée et le resserrement de la politique monétaire en Europe et aux États – Unis. La contraction de la demande et les chocs sur l’offre aggraveront la faiblesse des attentes, la faible volonté de consommation et d’investissement des résidents et des entreprises et le manque de confiance du marché, ce qui entraînera une nouvelle contraction de la demande et un cercle vicieux.
4. La performance économique du deuxième trimestre dépend de la durée de l’épidémie et de l’intensité et de l’effet de la politique de croissance stable. Si la croissance du PIB atteignait 5,0% au deuxième trimestre et se maintenait à 5,5% au deuxième semestre, l’économie ne connaîtrait qu’une croissance annuelle de 5,2%, ce qui est inférieur à l’objectif d’environ 5,5%. Par conséquent, la tâche économique du deuxième trimestre et du deuxième semestre est très importante, il est nécessaire de prévenir et de contrôler efficacement l’épidémie dès que possible et de renforcer la politique de croissance stable.
5. Prêter attention aux trois principaux sujets de l’impact de l’épidémie, à savoir les personnes à faible revenu et à revenu intermédiaire, les petites et microentreprises et les gouvernements de base. Il est urgent de coordonner la prévention et le contrôle de l’épidémie et la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle dans les domaines clés pour assurer l’approvisionnement, faciliter la logistique et éviter de nouveaux problèmes sociaux causés par l’arrêt économique. Sous l’impact de l’épidémie, l’accent sera mis à court terme sur l’augmentation du sauvetage et de l’emploi des micro – organismes. Il convient de noter que, dans certaines régions, il existe un phénomène de « taille unique » dans le renforcement de la prévention et du contrôle des épidémies, ce qui a un impact négatif sur les cultures printanières, la logistique du transport de marchandises et la vie des gens. Après l’épidémie, le taux de croissance des recettes de certaines administrations locales a diminué, mais en même temps, les dépenses de prévention des épidémies et de sauvetage ont augmenté, la réduction des recettes et l’augmentation des dépenses ont accru la pression financière au niveau local, et il est également particulièrement nécessaire que le Gouvernement central intensifie les Paiements de transfert aux administrations locales. Les politiques futures resteront axées sur la lutte contre les épidémies, le sauvetage et la relance économique.
Conseils sur les risques: rebond de l’épidémie plus que prévu, politique de croissance stable plus que prévu, choc à l’étranger plus que prévu
