Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) ( Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) )
Événement: la société a publié un rapport trimestriel de 22 ans, avec un chiffre d'affaires d'exploitation de 938 millions de RMB (YOY + 7,50%), un bénéfice net de 52 215 millions de RMB (YOY + 8,10%) pour la société mère et un bénéfice net de 29 174 millions de RMB (YOY + 183,89%) pour la société non mère. Les activités militaires de l'entreprise présentent de fortes caractéristiques saisonnières et la proportion des revenus et des bénéfices de Q1 est faible.
Augmentation de la marge brute & diminution du taux de charge au cours de la période, amélioration de la rentabilité des activités de base: le taux de croissance du bénéfice net de la société à la société mère a ralenti, principalement en raison de la forte diminution des autres revenus et du revenu net des investissements d’une année sur l’autre. Les autres avantages ont diminué de 42,88% d'une année sur l'autre, principalement en raison de la réduction des subventions gouvernementales due à l'épidémie. Le rendement des investissements a diminué de 64,51% d'une année sur l'autre, principalement en raison de la baisse du rendement des investissements dans les entreprises associées et du rendement de la gestion financière à l'échéance d'une année sur l'autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère a augmenté de 183,89% au cours du premier trimestre, ce qui a permis d'améliorer la rentabilité des activités de base. Dans le contexte de la hausse des prix des matières premières, la marge bénéficiaire brute de l'entreprise a augmenté de 0,4 PCT d'une année sur l'autre et le contrôle des coûts est bon. Le taux des dépenses de la période a diminué de 2,46 PCT, dont 1,14 / 1,07 / 0,16 / 0,09 PCT pour les ventes / la gestion / la recherche et le développement / les dépenses financières.
Les commandes de l'industrie militaire continuent d'être mises en place et les contrats futurs devraient promouvoir l'amélioration continue des performances: le 18 mars, la compagnie a annoncé que les commandes pour les institutions spéciales s'élevaient à 430 millions de RMB, avec un délai de livraison de 22 ans. Auparavant, les commandes annuelles de la compagnie pour 21 ans s'élevaient à 1 983 milliards de RMB, dont une partie a été livrée en 22 ans. Les résultats des essais comparatifs et des appels d'offres pour de nombreux projets de l'entreprise se classent au premier rang, avec une forte continuité des commandes subséquentes.
Domaine des communications sans fil: le service HF de l'entreprise a de nouveau percé dans le domaine de la sector - forme principale aéroportée; Grâce à l'évaluation de l'état, le nouvel équipement de communication universel Spectral a fait une percée dans le domaine des ondes ultracourtes portatives. Plusieurs types d'équipements intégrés de conduction sont installés successivement sur diverses sectors - formes de véhicules; Un certain type de terminal Intelligent Multi - mode a été installé et mis en forme et livré par lots. En outre, des projets tels que la Radio logicielle, le réseau ad hoc et le circuit numérique ont également été mis en œuvre avec succès.
Zone de navigation Beidou: plusieurs terminaux et équipements généraux Beidou No 3 ont été mis en place efficacement sur le marché des institutions spéciales et ont été finalisés avec succès.
La construction d'une base industrielle d'information sans pilote et l'expansion d'un nouveau point de croissance: « Les essaims d'abeilles (UAV), les loups (véhicules sans pilote) et les stocks de poissons (navires sans pilote) » deviendront la direction du développement de l'armée de terre à l'avenir. L'entreprise utilise Les avantages de la communication, de la navigation et du positionnement, de l'algorithme de détection et d'autres avantages pour étendre davantage l'ensemble de la série de sectors - formes d'application sans pilote, y compris l'intégration de l'enquête et de L'entreprise a pris l'initiative de mettre en place un système sans pilote, a participé à la recherche et au développement de plusieurs types d'équipements de sector - forme sans pilote au sol qui se classent au premier rang dans la comparaison et l'essai d'institutions spéciales et a obtenu la sélection de modèles, et a obtenu des contrats de clients dans la recherche et le développement d'équipements d'informatisation de systèmes sans pilote, l'appariement et la lutte contre l'absence de personnel, avec des avantages évidents au La prochaine étape consistera à accroître les investissements dans la R & D de l’équipement sans pilote et à s’étendre davantage autour des activités connexes.
Proposition d'investissement: À l'avenir, l'entreprise devrait tirer pleinement parti des possibilités de développement durable à long terme de Beidou 3 et de la construction numérique de l'armée de terre. Nous prévoyons un bénéfice net de 810 millions de RMB, 1033 millions de RMB et 1252 millions de RMB pour la période de 22 à 24 ans, ce qui correspond à un pe de 29 / 23 / 19 fois, et nous maintenons la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques: les progrès de l'exécution du contrat sont plus lents que prévu, le développement de l'application Beidou est plus lent que prévu, le risque de recherche et de développement technologiques, le risque de concurrence sur le marché est plus élevé que prévu, le contenu de la coopération et l'avancement de la mise en œuvre sont incertains.
