Principaux points d’investissement
Examen du marché
Le secteur automobile a chuté de 2,73%, tandis que l’indice CSI 300 a chuté de 0,99% au cours de la même période, l’industrie automobile ayant pris 1,74 point de pourcentage de retard par rapport à l’indice CSI 300. En termes de classement des secteurs, l’industrie automobile s’est classée 15e parmi les 31 secteurs de Shenwan la semaine dernière, se classant au milieu de la gamme par rapport à d’autres secteurs. L’indice des nouveaux véhicules énergétiques a chuté de 5,39%, les voitures particulières / camions commerciaux / autobus commerciaux / pièces d’automobiles / services automobiles ayant augmenté ou diminué de – 2,96% / – 1,70% / – 2,42% / – 2,47% / – 3,23% cette semaine dans le Sous – secteur.
Points chauds du marché
En mars, le taux de pénétration en gros des voitures particulières neuves énergétiques a atteint un nouveau sommet de 24,7%. En mars, les ventes en gros de voitures particulières neuves énergétiques se sont élevées à 461000, soit + 117% / + 42,3% par rapport à l’année précédente, 24,7% par rapport à l’année précédente, et + 3,1 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les succursales, les ventes en gros de nouvelles sources d’énergie en mars ont dépassé 20 000, dont 5, Byd Company Limited(002594) / Tesla China / SAIC GM Wuling / Chery Motor / GAC AEN ont atteint 104338 / 65 814 / 51 157 / 21 817 / 20 317 véhicules respectivement. Parmi les nouvelles forces, les ventes de Xiaopeng / Nezha / ideal / Zero Run ont dépassé 10 000, soit 15 414 / 12 026 / 11 034 / 10 059 respectivement, et Weilai a livré 9 985 véhicules.
FAW, BMW et Weilai ont repris la production, et SAIC et Tesla reprendront la production successivement. Depuis mars, l’épidémie s’est propagée dans la province de Jilin et à Shanghai, et de nombreuses entreprises automobiles telles que FAW, BMW, Tesla, SAIC et Weilai ont cessé leurs activités. Cette semaine, FAW a repris ses travaux dans les cinq principales usines principales de Changchun. FAW Hongqi ulshan Factory, FAW Volkswagen et FAW Toyota ont terminé la mise en service de la ligne de production le 17 avril, FAW Pentium, Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) Saic Motor Corporation Limited(600104) Tesla Shanghai Factory devrait reprendre ses activités le 18 avril.
Point de vue de cette semaine: le klaxon de la reprise de la production et de la reprise de l’industrie sonne, et le pays augmente régulièrement la consommation d’automobiles
Cette semaine, la reprise du travail des entreprises automobiles a commencé. Depuis le 11 avril, conformément à la décision de la province de Jilin et de la ville de Changchun de « promouvoir de manière ordonnée la reprise de la production des entreprises et de s’efforcer de réduire au minimum l’impact de l’épidémie», FAW a repris la production dans les cinq principales usines de moteurs principaux de Changchun et Hongqi, Volkswagen, Toyota, Pentium et Jiefang ont repris la production. Brilliance BMW Shenyang Factory a également repris la production par poste le 13 avril. L’usine Hefei de Weilai Motor Co., Ltd. A été fermée du 9 au 13 avril pendant 5 jours et a repris sa production le 14 avril. Le 15 avril, le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a établi une « Liste blanche » d’entreprises clés pour le transfert de l’assurance au transport, en mettant l’accent sur les ressources pour assurer la reprise de 666 entreprises clés dans des industries clés telles que les circuits intégrés, la fabrication automobile, La fabrication d’équipement et la biomédecine. La liste blanche comprend Saic Motor Corporation Limited(600104) et Tesla et la chaîne d’approvisionnement Saic Motor Corporation Limited(600104) Tesla Shanghai Factory devrait reprendre ses activités le 18 avril. Le klaxon de la reprise de la production dans l’industrie automobile a sonné, mais il faut souligner que l’état de la reprise de la production est ajusté en fonction de la dynamique de la situation épidémique. La principale condition préalable à la promotion de la reprise de la production est d’assurer la prévention et le contrôle de la situation épidémique, de s’assurer strictement qu’il n’y a pas de résultats positifs dans la zone de l’usine et qu’il n’y a pas de pression sur l’exportation de la situation épidémique La Chine encourage souvent la consommation d’automobiles. Le 13 avril, le premier ministre Li Keqiang a présidé la réunion exécutive du Conseil d’État pour déployer des politiques et des mesures visant à promouvoir la consommation et a proposé d’accroître la consommation dans les domaines clés et d’encourager la consommation en vrac d’automobiles, d’appareils ménagers et d’autres appareils ménagers. Cette réunion ordinaire de La Chine a proposé trois orientations pour encourager la consommation d’automobiles: ① aucune nouvelle mesure de restriction à l’achat d’automobiles n’est autorisée dans toutes les régions, ② les villes de restriction à l’achat augmentent l’indice d’accroissement, ③ la consommation de nouveaux véhicules énergétiques est soutenue, et ces trois Surtout les nouveaux véhicules énergétiques. En plus de l’objectif d’augmentation de l’assouplissement des politiques urbaines de restriction des achats, nous nous attendons à ce que le soutien des administrations locales à la consommation de nouveaux véhicules énergétiques augmente par la suite afin de contribuer à la reprise de la consommation d’automobiles après l’épidémie.
À l’heure sombre ou au – delà, la politique de redémarrage de la chaîne d’approvisionnement automobile + soutient la consommation après l’épidémie, les plaques ou les réparations. Depuis mars, la situation épidémique dans la province de Jilin et la ville de Shanghai a eu une grande influence sur l’offre et la demande de l’industrie automobile, mais le pire est probablement passé. Par la suite, avec le nettoyage dynamique de la situation épidémique et la reprise de la production et de l’exploitation de la chaîne industrielle, la plupart des entreprises automobiles au niveau de l’offre, en particulier les entreprises automobiles traditionnelles, ont un faible taux d’utilisation de la capacité au cours du deuxième semestre de l’année, peuvent réaliser le remboursement de l’offre par trois quarts de travail, et la politique de limitation des achats au niveau de la demande est assouplie + la La consommation d’automobiles a repris après l’épidémie. Il est recommandé de se concentrer sur Byd Company Limited(002594) Les pièces de rechange sont principalement axées sur les quatre domaines de subdivision suivants: conduite intelligente ( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ), cabine intelligente ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Foryou Corporation(002906) , moulage à matrice intégré ( Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128)
Stratégie d’investissement et principales recommandations
Dans l’ensemble du secteur automobile, l’augmentation indépendante en 2022 se poursuivra, principalement en raison des trois facteurs suivants: 1) L’amélioration de l’offre d’électricité pure dans la bande de prix principale et l’enrichissement des modèles de véhicules; Inaugurer la première année du mélange indépendamment et défier le marché des véhicules à carburant de 100000 à 200000; L’intelligence s’accélère et l’avantage indépendant est plus évident. Nous pensons que la part de marché détenue par New forces + Tesla + head devrait continuer d’augmenter cette année. Dans le domaine des pièces de rechange, avec le changement de modèle de l’usine hôte en aval, la nouvelle force et la part de marché indépendante de la tête continueront d’augmenter. L’accélération de la vitesse d’itération des modèles de véhicules à l’ère de l’intelligence électrique a grandement amélioré les exigences des entreprises automobiles en matière d’efficacité du Service de réponse aux entreprises de pièces de rechange. La relation d’intégrité solidifiée dans le passé devrait être rompue. La chaîne industrielle des pièces de rechange domestiques a augmenté en douceur. En même temps, l’accélération de l’intelligence électrique a Il est optimiste quant à l’essor de la production nationale et de l’intelligence électrique et recommande continuellement quatre domaines de subdivision: moulage intégré, conduite intelligente, cabine intelligente et siège de voiture de tourisme domestique. Voitures particulières: il est fortement recommandé Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely Motor (h); Il est recommandé de prêter attention à l’idéal, Xiaopeng et Weilai.
Pièces de rechange: il est recommandé de mettre l’accent sur 6060660 ), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (Suspension pneumatique), Ikd Co.Ltd(600933) (poids léger), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) etc
Conseils sur les risques
L’atténuation de l’épidémie n’a pas été aussi rapide que prévu; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; Les prix des matières premières ont fortement augmenté.
