Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Événement: la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un bénéfice d’exploitation total de 2 062 millions de RMB et un bénéfice net de 499 millions de RMB, en hausse de 165,28% et 223,59% respectivement d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 486 millions de RMB, en hausse de 275,76% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
La forte augmentation des résultats a été principalement due à l’exécution de commandes importantes précédemment signées. La compagnie a annoncé le 17 novembre 2021 qu’elle avait reçu 481 millions de dollars américains de commandes (environ 3,07 milliards de RMB), le 29 novembre 2021 qu’elle avait reçu 2,72 milliards de RMB de commandes et le 21 février 2022 qu’elle avait signé 3 542 milliards de RMB de commandes. Le montant total des trois commandes s’élevait à 9332 milliards de RMB, soit 201% du chiffre d’affaires total en 2021, et le temps d’approvisionnement de base en 2022.
Toutes les activités ont continué de croître rapidement. Conformément à la stratégie d ‘« entraînement à deux roues», l’entreprise continue de maintenir la position de leader mondial de la cdmo à petite molécule et de promouvoir rapidement le développement de nouveaux secteurs d’activité tels que les macromolécules chimiques, les macromolécules biologiques, les préparations et les Cros cliniques. Au cours du premier trimestre de 2022, la stratégie « à deux roues motrices » de l’entreprise a été mise en œuvre efficacement, avec une croissance annuelle de 165,9% pour les petites entreprises moléculaires et de 157,4% pour les entreprises émergentes. Le taux de croissance des revenus des macromolécules chimiques, des macromolécules biologiques, des préparations et des cro cliniques a dépassé 100%.
Accélérer la construction de la capacité pour répondre aux commandes. À la fin du premier trimestre de 2022, les travaux de construction en cours de la compagnie s’élevaient à 1093 milliard de RMB, en hausse de 62% par rapport à l’année précédente; Les immobilisations se sont élevées à 2 614 milliards de RMB, en hausse de 63% par rapport à l’année précédente. L’entreprise, centrée à Tianjin, a établi de nombreuses bases de recherche et de production de petites molécules et de biomacromolécules dans les régions de Fuxin, Jilin, Dunhua et Jinshan, Shanghai. À la fin du mois de mars, le volume du réacteur par lots traditionnel de l’entreprise était de 5000m3. On s’attend à ce que la capacité des réacteurs traditionnels par lots à petites molécules augmente de 46% d’ici la fin de 2022 par rapport à la fin de 2021. Entre – temps, l’entreprise a continuellement intensifié l’application de la réaction continue dans toutes les zones de l’usine, d’une part, elle a achevé la mise à niveau et la transformation de plusieurs ateliers et ateliers, d’autre part, elle a déployé des efforts considérables pour ajouter de l’équipement de réaction continue dans les nouveaux ateliers.
Conseils d’investissement: l’entreprise est une entreprise leader de la cdmo à petite molécule en Chine. Elle continue de promouvoir la stratégie de « double roue motrice ». Elle espère maintenir l’avantage concurrentiel de la cdmo à petite molécule à l’avenir et les entreprises émergentes devraient maintenir une croissance rapide. On estime que le bénéfice par action de la société sera de 10,36 RMB et de 10,62 RMB respectivement en 2022 – 2023, et que le prix actuel des actions sera respectivement de 28,25 et 27,55 fois PE, ce qui maintiendra la cote « recommandée » de la société.
Conseils sur les risques: concurrence industrielle accrue, expansion de la capacité inférieure aux attentes ou surcapacité, fluctuations importantes du taux de change, fuite des cerveaux, croissance des performances inférieure aux attentes, fuite des principaux clients, risques de politique industrielle, etc.
