Événement Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ( Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ): la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 2782 milliards de RMB (YOY + 4,92%) et un bénéfice net de 404 millions de RMB (YOY + 30,77%).
Au cours de la période considérée, les avantages de la fabrication de structures en acier et du mode d’entraînement à deux roues de l’engrais potassique de l’entreprise ont été mis en évidence: en ce qui concerne les activités de structure en acier, l’entreprise a une structure de produits parfaite en tant que chef de file dans le domaine de la subdivision, et l’aval couvre de nombreux domaines tels que l’énergie électrique, la nouvelle énergie, la pétrochimie, la construction civile, etc., tandis que la capacité de développement de nouveaux produits, procédés et équipements de l’entreprise est remarquable. Au cours de la période considérée, la transformation technique de la chaîne de production a été accélérée et la qualité des produits et la capacité de contrôle des coûts ont été améliorées. En ce qui concerne la potasse, selon l’annonce, la filiale à part entière Laos Kaiyuan Mining Co., Ltd. Possède 141 kilomètres carrés de droits miniers de potasse au Laos. Actuellement, elle a une capacité de production de chlorure de potassium de 500000 tonnes / an, avec un avantage d’échelle évident. Entre – temps, elle est située dans la région centrale du plus grand marché de consommation de potasse au monde. L’avantage de la société en termes de qualité des produits et de coûts de transport est remarquable. Selon l’annonce, l’effet de marque de la société a été démontré en Asie du Sud – est au cours de En outre, le projet de la phase I du projet de chlorure de potassium de 1,5 million de tonnes (500000 tonnes) dans la mine de sel de potassium et de magnésium de la province de ganmeng au Laos a été entièrement lancé le 31 décembre 2021. La construction sera accélérée en 2022, et la capacité de production de Chlorure de potassium Kaiyuan au Laos sera portée à 1 million de tonnes / an après l’achèvement du projet. À l’avenir, avec l’augmentation progressive de la capacité de production d’engrais potassiques, la société espère en bénéficier.
L’industrie de la potasse est en plein essor, avec des avantages évidents dans l’aménagement du Laos: ces dernières années, la demande mondiale d’engrais tels que la potasse a augmenté progressivement et les prix des produits ont continué d’augmenter en raison de facteurs tels que la diminution des terres cultivées par habitant et le développement rapide des économies émergentes. En outre, l’incertitude quant à l’approvisionnement mondial en potasse s’est accrue depuis 2022. Selon le Wall Street Times et argus, la Russie et la Biélorussie sont respectivement les deuxième et troisième plus grands producteurs mondiaux de potasse. Le conflit russo – ukrainien a eu un impact considérable sur le transport des produits et les exportations locales d’engrais, en raison des sanctions de l’UE et des États – Unis au cours des dernières années et des restrictions imposées au transport de potasse biélorusse à travers la Lituanie. L’approvisionnement actuel en potasse du Bélarus est également très incertain. La répartition mondiale des ressources en potasse est très in égale, les ressources en potasse de la Chine sont relativement rares. Entre – temps, la Chine, en tant que grand pays de la population et de l’agriculture, a une forte demande d’engrais, de sorte que la dépendance à l’égard des importations de potasse est restée supérieure à 50% au cours des dernières années. À l’heure actuelle, la Chine accorde de plus en plus d’attention à la sécurité alimentaire, de sorte qu’elle doit prendre des mesures telles que la collecte et le stockage d’engrais potassiques et soutenir les bases de potasse à l’étranger pour assurer son propre approvisionnement en engrais potassiques et la sécurité alimentaire. La région de l’asie du Sud – est où se trouve l’entreprise d’engrais potassiques est la région où les entreprises chinoises ont commencé tôt à chercher du potassium à l’étranger. Kaiyuan Laos a pris l’initiative de nourrir la Chine en 2014 et a été un pionnier dans la réponse à la stratégie nationale d’engrais potassiques. Selon l’annonce, l’entreprise dispose actuellement d’une capacité de production de chlorure de potassium de 500000 tonnes / an, en outre, des projets d’expansion de la production d’engrais potassiques sont en construction. Selon l’annonce, un projet d’expansion de la production d’engrais potassiques d’un million de tonnes sera achevé au cours des deux à trois prochaines années, selon les circonstances. Avec l’augmentation progressive de la capacité, la rentabilité devrait augmenter progressivement.
Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société de 2022 à 2024 sera de 839 millions de RMB, 1,22 milliard de RMB et 1,42 milliard de RMB respectivement, et nous accorderons la cote d’investissement buy – A.
Conseils sur les risques: les projets en construction n’ont pas été achevés comme prévu; Macro – environnement inférieur aux attentes
