G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) L’entreprise a été fondée en 2004, a lancé le MMORPG Xian Xian Xian Wei Wei Wei Wei Wei Jin Work “ask” à l’ère du voyage final, a lancé “ask hand Tour” en 2016, a réalisé avec succès la transformation, est devenu la source principale de revenus de l’entreprise. La sector – forme de jeu Thunder a été créée en 2012 et est devenue la base de jeux de type roguelike en Chine. En 2021, le produit d’auto – recherche « One Thought of the xiaoyao» a une fois de plus vérifié la force de recherche et de développement de l’entreprise et les avantages d’un fonctionnement raffiné. La part des capitaux propres de l’équipe fondatrice dépasse 40% et la structure de gouvernance est bonne. L’ingénieur Lu jiyan, qui est le Contrôleur réel et le Président du Conseil d’administration, est né et s’est concentré sur l’industrie du jeu. La gestion de base est principalement des joueurs de hardcore et a une compréhension profonde du jeu.
L’industrie accorde plus d’attention à l’exploitation à long terme et à la recherche et au développement de produits de haute qualité dans le cadre de la réforme de l’offre. La reprise de la distribution des numéros d’édition le 11 avril indique la normalisation de l’offre industrielle. Sous l’influence de la suspension de la distribution des numéros d’édition et de la nouvelle politique 830, l’échelle du marché chinois du jeu mobile en 21 ans s’est élevée à 225538 milliards de RMB, YOY + 7,57%, et le taux de croissance a légèrement ralenti. La tendance à l’exploitation à long terme des produits de jeu est de plus en plus évidente, le cycle de vie moyen a atteint trois ans et demi, dont plus de trois ans de produits en ligne représentent plus de 50% du marché du jeu manuel. Head Old products show very strong Vitality, game Products gradually from Short product cycle to Steady Consumer Products attributes. Parmi les produits de natation en Chine top 250, la proportion de nouveaux produits auto – développés augmente, le taux de d épenses de R & D des sociétés de jeux augmente également progressivement, les investissements de R & D continuent d’augmenter et la tendance à la qualité est encore renforcée.
Les principaux jeux “ask for hand Swimming”, “One reason of the Easy” montrent des performances brillantes, la capacité d’exploitation à long terme de l’entreprise est exceptionnelle. “Ask you” a une performance stable, a fonctionné avec succès pendant plus de six ans jusqu’à présent, et peut encore se classer parmi les 30 meilleurs vendeurs de jeux, contribuant à la performance principale de l’entreprise. En 2021, le chiffre d’affaires du « voyage à la demande» a encore augmenté et la capacité d’exploitation à long terme de l’entreprise a été continuellement démontrée. Et le 22 avril, le sixième anniversaire de l’ouverture du costume, la performance est attendue. “Yinian xiaoyao” est devenu un modèle populaire avec une excellente performance de streaming après son lancement. Il a été classé Top 15 dans la liste des Best – sellers de jeux iOS le premier mois, et a accumulé plus de dix millions d’utilisateurs enregistrés à la fin de l’année. Il a été acheté à Hong Kong, Macao et Taiwan en octobre 21, et a été classé Top 10 dans la liste des Best – sellers de jeux iOS dans la version anniversaire au début de 22 ans. “Yinian xiaoyao” est devenu un autre produit d’exploitation à long terme de l’entreprise après “demander” et “demander un tour à la main” pour tamponner la base de performance.
Adhérer au moteur de la recherche et du développement et créer une équipe de recherche et de développement de haute qualité. À la fin de l’année 21, l’entreprise comptait 530 employés de R & D, soit 56,08% du personnel total. La force de R & D a continué de s’améliorer. En outre, l’entreprise crée de nombreuses équipes de recherche et de développement de jeux de haute qualité par des moyens endogènes + épitaxiques, et investit dans des entreprises de recherche et de développement de jeux de haute qualité, telles que Gold Search interactive, Yongshi Network, Celadon Games, etc., afin de compléter sa propre force de recherche et de développement et d’agir en tant qu’agent pour la création de produits explosifs.
Les produits de l’Agence “Thunder Games” sont plus diversifiés et la sortie de jeux de haute qualité apporte une plus grande flexibilité de performance. La sector – forme d’exploitation indépendante de l’entreprise, Thunder Games, a géré des dizaines de jeux jusqu’à présent, et a publié avec succès des jeux tels que ask to go hand, don’t think labyrinthe, strong escargot (Hong Kong, Macao et Taiwan Edition), one read easy, Underground Castle 3: Soul Poems, Moore Manor, etc. elle a la capacité de distribuer des jeux multi – catégories et multi – thèmes couvrant les jeux MMO, roguelike et placement à travers les terminaux, les jeux mobiles et les sectors – formes hôtes. Dans les catégories roguelike, placement, etc., il y a un avantage de distribution.
Conseils d’investissement: l’entreprise met en place une matrice de produits diversifiée, couvrant MMORPG, placement et formation, simulation d’exploitation, roguelike, slg et d’autres catégories de jeux. Les Jeux de stock “ask you Hand” et “One read easy”, etc., ont une performance stable, et la réserve de numéros de jeu pour les nouveaux jeux peut être abondante en 22 ans. Le Mouvement à longue durée de vie est stable et l’écoulement à longue distance est maintenu en bon état; Après avoir été lancé en ligne le 1er février 21, yinian xiaoyao a maintenu le volume d’achat et est devenu un immortel pour mettre en place des têtes de classe; L’agent de 22 ans de Thunder, Obi Island: Dreamland, lancera un test de paiement omni – canal le 28 avril, ce qui est attendu. L’entreprise stocke également de nombreux jeux tels que “Dawn elite”, “Flower Falls Chang’an”, “Lost four Circles”, “Store Legend”, “Family Object Language (m66)” et ainsi de suite, jetant les bases de la performance de 23 – 24 ans. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 15,98 / 18,28 / 2 122 millions de RMB, avec une évaluation correspondante de 15,5 X / 13,5 X / 11,7 X. selon la méthode d’évaluation comparable de la société et l’analyse de l’évaluation historique, nous donnons à la société une évaluation cible de 20 xpe sur 22 ans, avec un prix cible correspondant de 444,86 RMB, et nous donnons une cote d ‘« achat » pour la première couverture.
Facteurs de risque: le rendement des jeux de base n’est pas à la hauteur des attentes: le lancement de nouveaux jeux n’est pas à la hauteur des attentes: risque de politique industrielle: risque de fuite des cerveaux de base.
