Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
Événement: le 20 avril, la compagnie a publié son premier rapport trimestriel dans la soirée. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2,6 milliards de RMB, en hausse de 79% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net s’est élevé à 920 millions de RMB, en hausse de 111% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 1,03 yuan.
Principaux points d’investissement:
L’industrie du diaphragme bénéficie d’un excellent modèle et d’un dividende de croissance élevé. L’industrie du diaphragme bénéficie d’un excellent modèle de concurrence et d’une amélioration des prix en raison du resserrement de la relation entre l’offre et la demande.
L’expansion rapide de la capacité de production et la position de leader de la mondialisation sont stables. La capacité de production de l’entreprise atteindra 5 milliards de mètres carrés à la fin de 2021, et il est prévu que 25 à 30 lignes de production seront progressivement mises en production en 2022. La capacité de production de l’entreprise atteindra 7,5 à 8 milliards de mètres carrés, ce qui est beaucoup plus élevé que celle des pairs. Entre – temps, l’entreprise s’est fermement positionnée à l’échelle mondiale et a intensifié ses efforts d’expansion des marchés d’outre – mer afin d’atteindre l’objectif d’une part de marché mondiale de 50% d’ici 2025.
Le bénéfice net d’un seul nivellement a augmenté régulièrement. Après déduction des activités autres que le diaphragme, le bénéfice unique de la compagnie au cours du premier trimestre de 2022 était d’environ 0,95 yuan / m2, ce qui a encore augmenté par rapport au quatrième trimestre de 2021, principalement en raison de l’augmentation de la rentabilité due à l’effet d’échelle de la compagnie et à l’avantage du terminal d’équipement.
En 2022, le volume des expéditions de membranes humides de Q1 Company a atteint un nouveau sommet. Le volume des expéditions de diaphragmes de procédé humide de l’entreprise au premier trimestre a atteint un nouveau sommet, atteignant 1,1 milliard de mètres carrés, avec une augmentation de 50 à 60 millions de mètres carrés par rapport au Q4 de 2021. Le calendrier mensuel de production au premier trimestre a atteint 350 à 400 millions de mètres carrés, et le taux global d’utilisation de la capacité est resté élevé.
Deux points de croissance marginaux ne peuvent être ignorés. L’expansion et l’importation de la capacité de revêtement en ligne de l’entreprise permettent d’obtenir davantage de clients de revêtement dans une certaine mesure, de réduire les coûts potentiels du processus de revêtement, d’améliorer les bénéfices de nivellement unique et de renforcer la compétitivité de base de l’entreprise. En outre, le développement horizontal de membranes aluminium – plastique et de membranes de procédé à sec devrait apporter des avantages marginaux à l’entreprise.
Prévision des bénéfices: la capacité de production de l’entreprise a dépassé les attentes du marché et a pleinement bénéficié des dividendes élevés de la croissance de l’industrie, et les résultats futurs devraient connaître une augmentation substantielle. Le taux de croissance composé prévu pour les trois années 2022 – 2024 est de 57%. Étant donné que l’appétit actuel pour le risque de marché est faible, l’entreprise recevra 45 fois PE en 2022, ce qui correspond à un prix cible de 272 RMB, avec 40% d’espace de liaison montante et une cote d ‘« achat ».
