Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 4038 milliards de RMB en 2021, soit + 42,78% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 483 millions de RMB, soit + 79,87% d’une année sur l’autre; Il est proposé de verser un dividende en espèces de 30 yuans (impôt inclus) par 10 actions.
Commentaires:
Les bénéfices de l’année ont fortement augmenté et les nouveaux produits au pays et à l’étranger ont stimulé la croissance des résultats. En ce qui concerne les catégories, le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise pour les produits intelligents de micro – investissement / produits innovants / produits de télévision laser est de 35,01 / 2,19 / 64 milliards de RMB, soit + 51,97% / – 3,51% / – 46,74% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires annuel a fortement augmenté, principalement en raison de l’attraction des produits intelligents de micro – investissement. La baisse des revenus de la télévision laser est principalement due au fait que les magasins de vente directe sont des canaux de vente importants pour les produits de télévision laser, et le volume des ventes affecté par la situation épidémique a diminué Au cours de l Selon les canaux, le chiffre d’affaires de l’entreprise en Chine et à l’étranger est respectivement de 35,74 / 434 millions de RMB, soit + 36,07% / 145,22% d’une année sur l’autre, dont la part de l’étranger dans le chiffre d’affaires total a augmenté de 4,5 PCT à 10,74%. Au cours de l’année, l’entreprise a successivement lancé le nouveau produit horizon Pro / elfin / aura pour stimuler les marchés d’outre – mer du Japon, des États – Unis et de l’Europe, et les revenus à l’étranger ont augmenté rapidement.
La marge brute a augmenté contre la tendance et les subventions gouvernementales ont augmenté pour augmenter le niveau de la marge nette. En 2021, des problèmes tels que l’augmentation des prix des matières premières, l’approvisionnement limité en puces et la capacité de transport maritime ont été mis en évidence, mais l’entreprise a renforcé l’importation de machines d’auto – polissage pour réduire les coûts de production d’une part, et a optimisé la structure des produits d’autre part (marge brute des produits de micro – investissement intelligents + 6,1 PCT à 35,50%, part des revenus + 5,2 PCT à 86,71%), la marge brute annuelle a augmenté de 4,3 PCT à 35,88%. Le taux annuel des d épenses de vente, de gestion et de R & D est respectivement de + 1,5pct / + 0,2pct / + 1,6pct à 15,42% / 2,62% / 6,51%, et le taux d’intérêt net annuel est de + 2,5pct à 11,97% d’une année sur l’autre en raison du remboursement de la taxe sur la valeur ajoutée et des subventions gouvernementales reçues par la société superposée.
Renforcer l’expansion de tous les canaux et accroître régulièrement la part de marché. À la fin de l’année, l’entreprise possédait 172 magasins indépendants et franchisés et continuait de couler le marché; Des relations de coopération ont été établies en ligne avec les principaux médias audiovisuels. L’ajout de codes à l’extrémité du canal a contribué à l’augmentation rapide de la part de marché de l’entreprise. Selon les données d’IDC, en 2021, l’entreprise a expédié environ un million d’équipements de projection, occupant la première place avec une part de marché de 21,2% (environ 12,8 PCT au – dessus de la deuxième place). Entre – temps, l’entreprise a lancé un plan d’incitation au capital limité, qui prévoit d’accorder un total de 3,2 millions d’actions et d’options restreintes à 152 objets d’incitation et de lier les intérêts de l’entreprise et des employés de base.
Conseils en matière d’investissement: se concentrer sur l’expansion à l’étranger et la recherche et le développement technologiques, et mettre en évidence la valeur de leader de la projection intelligente. L’effet de la construction de canaux à l’étranger de la société est de plus en plus évident, la technologie de base est de plus en plus mature, ce qui devrait entraîner une nouvelle amélioration des performances. Sous la perturbation de la situation épidémique, nous ajustons légèrement les prévisions de bénéfices de la société, et nous prévoyons que Le bénéfice net de la société attribuable à la société mère en 2022 – 2024 sera de 659 / 9,04 / 1175 milliard de RMB (la valeur prévue originale en 2022 – 2023 était de 7166 / 1020 milliard de RMB), ce qui correspond à la valeur marchande actuelle PE est 27 / 20 / 15 fois, et la cote d ‘« achat» sera maintenue
Conseils sur les risques: changements géopolitiques, épidémies répétées en Chine, fluctuations des prix des matières premières, etc.
