Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
La société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, avec un bénéfice net de 576 millions de RMB à la société mère pour l’année entière, en hausse de 21%; Le bénéfice net de 22q1 attribuable à la société mère a atteint 158 millions de RMB, en hausse de 44,16%. La série de produits de la marque principale de l’entreprise continue de s’étendre, la marque Caitang s’est rapidement développée, et on s’attend à ce qu’à l’avenir, elle stimule conjointement une forte croissance de l’entreprise et maintienne la cote d’achat.
Points clés à l’appui des notations
Depuis 2021, la stratégie des grands produits de l’entreprise a continué de progresser, la mise en page de Caitang a été accélérée et la performance des revenus de l’entreprise a continué d’augmenter. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 4633 milliards de RMB (+ 23,47%) et le bénéfice net attribuable à la société mère à 576 millions de RMB (+ 21,03%); 22q1 a enregistré un chiffre d’affaires de 1 254 millions de RMB (+ 38,53%) et un bénéfice net pour la société mère de 158 millions de RMB (+ 44,16%). Du point de vue de la Sous – marque, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) La marque principale a réalisé un revenu de 3829 milliards de RMB (+ 28,25%) au Le chiffre d’affaires de la marque de cosmétiques Caitang a atteint 246 millions de RMB (+ 103,48%) au cours des 21 dernières années. La marque se concentre sur les produits de cosmétiques de base avec une matrice de produits complète. Les produits populaires comprennent le sectorau de réparation du visage, le lait avant le maquillage, l’ombrage des défauts, la Fondation, etc., qui est devenu le moteur de la croissance de la marque. Sous – canaux, les canaux en ligne sont la principale force du développement durable de l’entreprise. Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires total des canaux en ligne s’est élevé à 3924 milliards de RMB (+ 49,54%), dont 2803 milliards de RMB (+ 76,16%) de revenus des canaux de vente directe. L’entreprise a mis en œuvre la disposition Multi – sectorformes sur les canaux en ligne, y compris tmall, jiaoyin, JD, vipshop, Fast hand, pinduoduo, etc., et la croissance en ligne est co – motivée par plusieurs sectorformes
Les grandes entreprises de produits de base ont entraîné une hausse de la marge brute, et la rentabilité est restée stable grâce à l’expansion de la marque. Pour l’ensemble de l’année 2021, la marge brute est de 66,46% (+ 2,91 PCT), la marge nette est de 12,02% (- 0,02 PCT), le taux de vente est de 42,98% (+ 3,08 PCT), le taux de gestion est de 5,12% (- 0,32 PCT), le taux de recherche et de développement est de 1,65% (- 0,27 PCT); 22q1 la compagnie a une marge bénéficiaire brute de 67,57% (+ 3,16 PCT), une marge bénéficiaire nette de 13,50% (+ 1,70 PCT), des frais, un taux de vente de 42,37% (+ 0,65 PCT), un taux de gestion de 5,16% (- 2,57 PCT), un taux de recherche et de développement de 2,39% (+ 0,44 PCT). La marge brute de l’entreprise a augmenté de façon significative dans le cadre de l’aménagement continu des grands produits; En ce qui concerne le d épense, l’investissement de la marque principale de l’entreprise a été essentiellement maintenu et l’investissement de la marque Caitang a été augmenté. Entre – temps, l’investissement dans la R & D a été mis en évidence. Sous la garantie de l’augmentation de la marge brute, la marge nette de l’entreprise a maintenu une tendance à la hausse constante.
Multi – Brand Multi – Category continuously Layout, Cosmetics Leading Enterprise Space WIDE. À l’avenir, la marque principale continuera d’augmenter la mise en page d’une seule série de produits, de former des produits matriciels de série forts, d’optimiser continuellement les canaux en ligne et hors ligne et de renforcer la mise en page fine en ligne, ce qui devrait entraîner une forte augmentation continue de la marque principale; La marque Caitang est continuellement mise en page sur les produits de maquillage de base, et à l’avenir, sur la base de l’amélioration de la force de la marque, la marque Caitang peut être garantie de continuer à augmenter; D’autres marques, y compris or, yueftiti et d’autres marques, se sont révélées brillantes à l’heure actuelle. Avec l’ajout continu de marques, nous espérons ouvrir davantage l’espace de développement de l’entreprise.
Évaluation
On estime que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 sera respectivement de 58,65 / 72,19 / 8667 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 7,3 / 9,03 / 1089 milliards de RMB et le PE correspondant sera respectivement 53 / 43 / 36 fois. Maintenir la cote d’achat
Principaux risques liés à la notation
La perte de trafic en ligne a eu une incidence sur les ventes, l’expansion des grandes pièces n’a pas répondu aux attentes et l’expansion des nouvelles marques n’a pas répondu aux attentes.
