Point de vue de la semaine pharmaceutique: se concentrer sur les possibilités d’investissement découlant de la hausse des prix de certains IPA
Récemment, les prix de certains IPA en vrac ont considérablement augmenté, comme la vitamine B5 / K3, la caféine et les intermédiaires antibiotiques. La hausse des prix des vitamines s’explique principalement par les facteurs suivants: premièrement, du point de vue des coûts, la hausse des prix des principales matières premières et la pénurie d’approvisionnement ont entraîné une hausse des coûts. Deuxièmement, sous l’influence de la politique nationale de sécurité et de protection de l’environnement, des économies d’énergie et de la réduction des émissions, la capacité de production des intermédiaires ou des IPA est limitée et la contraction de l’offre contribue également à la hausse des prix. Enfin, les changements positifs dans la structure de la concurrence et les stratégies de vente des fabricants ont également eu un impact positif sur les prix, comme l’augmentation de la concentration de l’industrie de la Vitamine K3 et l’amélioration de la structure de la concurrence; En raison de l’épidémie et de la peste porcine africaine, le prix du pantothénate de calcium a fortement diminué depuis le troisième trimestre de 2020, principalement en raison de l’exploitation à bas prix en 2021. Après que le prix est resté bas pendant longtemps et que la rentabilité des entreprises de l’industrie a considérablement diminué, la volonté et la cohérence de l’augmentation des prix ont été renforcées. De plus, la caféine et les intermédiaires antibiotiques ont été fortement influencés par l’augmentation des coûts.
Dans le domaine des vitamines, il est recommandé de prêter attention à Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) Entre – temps, il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises chinoises de caféine Cspc Innovation Pharmaceutical Co.Ltd(300765) , Shandong Xinhua Pharmaceutical Company Limited(000756) et Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422)
Rétrospective du marché: l’indice de Shanghai a chuté de 3,87% au cours de la semaine (2022.4.18 – 2022.4.22) pour se fermer à 3 086,92. Parmi les 31 indices de l’industrie primaire de SW, le textile et l’habillement, les services publics et les soins de beauté se classent parmi les trois premiers, dont le textile et l’habillement ont augmenté de 4,09%; Les métaux non ferreux, l’acier et l’immobilier ont enregistré des baisses de – 8,08%, 9,05% et – 9,20%, respectivement. Le secteur pharmaceutique et biologique a chuté de 7,34%, se classant 28e par semaine. Depuis 2022, Medicine Biology a chuté de 22,42%, perdant 3,65 points de pourcentage par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. En ce qui concerne l’industrie des sous – secteurs, les sous – secteurs de la médecine et de la biologie ont continué de baisser au cours de la semaine, les produits biologiques ayant chuté le plus, atteignant 8,83%. Depuis 2022, le commerce des IPA chimiques et des produits pharmaceutiques a relativement bien fonctionné, avec une baisse de 15,46% et 18,44% respectivement depuis le début de l’année; Les produits biologiques ont été le Sous – secteur le moins performant, en baisse de 26,74%.
En ce qui concerne le rendement des actions, les cinq premières actions qui ont augmenté la semaine dernière étaient Shanghai Yizhong Pharmaceutical Co.Ltd(688091) – U (36,89%), Inner Mongolia Furui Medical Science Co.Ltd(300049) (26,54%), Zhejiang Cheng Yi Pharmaceutical Co.Ltd(603811) (16,78%), Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Les cinq premières actions en baisse sont Zhuhai Hokai Medical Instruments Co.Ltd(300273) (- 38,19%), Jinghua Pharmaceutical Group Co.Ltd(002349) (- 29,00%), Dali Pharmaceutical Co.Ltd(603963) (- 28,12%), Shanxi Panlong Pharmaceutical Group Limited By Share Ltd(002864) (- 25,83%) et Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) (- 25,22%).
Évaluation: 29,30 fois PE (TTM) et 3,32 fois Pb (LF) pour l’ensemble de l’industrie de la biologie médicale (SW) au 22 avril. Ces dernières années, elles sont encore relativement faibles.
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques pharmaceutiques; Réduction des prix supérieure aux attentes; Risque systémique.
