Lianhe Chemical Technology Co.Ltd(002250) ( Lianhe Chemical Technology Co.Ltd(002250) )
La Société publie son rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 6587 milliards de RMB, en hausse de 37,75% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit est de 288 millions de RMB, en hausse de 357,20% par rapport à l’année précédente. Après déduction de la dépréciation de l’achalandage, le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 359 millions de RMB, ce qui représente une amélioration significative d’une année sur l’autre.
La reprise de la production de la base du Jiangsu en 2021 entraînera une forte augmentation des revenus. L’objectif opérationnel pour 2022 est d’augmenter les revenus des entreprises industrielles d’au moins 15% d’une année sur l’autre en 2022. En ce qui concerne les revenus d’exploitation des produits, les revenus d’exploitation des produits pharmaceutiques, de la protection des végétaux et des produits chimiques fonctionnels ont changé de 22,02%, 57,86%, 22,27% à 12,17, 42,77 et 734 millions de RMB d’une année sur l’autre en 2021; En ce qui concerne la marge brute des sous – produits, la marge brute des produits pharmaceutiques, de la protection des végétaux et des produits chimiques fonctionnels en 2021 a changé de 1,77, 8,50 et 18,17 points de pourcentage d’une année sur l’autre pour atteindre 40,66%, 22,98% et 25,74%; Le taux des d épenses de vente, de gestion (y compris la R & D) et de financement a changé de – 0,02, – 6,35, – 1,16 point de pourcentage à 0,22%, 16,53% et 1,53% d’une année sur l’autre en 2021. Les trois taux de dépenses totaux ont changé de – 7,52 point de pourcentage à 18,28%. L’augmentation des dépenses de R & D est principalement due à l’augmentation continue des investissements de la société dans la R & D; Les ventes de pesticides, de médicaments et de produits chimiques fonctionnels ont augmenté de 75,27%, 12,24%, 53,81% d’une année sur l’autre pour atteindre 18 809, 1 449 et 33 716 tonnes, dont une forte augmentation des ventes de pesticides et de produits chimiques fonctionnels en raison de la reprise de la production et de L’augmentation de la demande du marché dans la province du Jiangsu. La capacité de production d’herbicides, de pesticides et de fongicides est respectivement de 21 005, 8 265 et 6 097 tonnes, le taux d’utilisation de la capacité est de 70,42%, 56,74% et 44,76%, la capacité en construction est de 0, 3 300 et 1 750 tonnes; La capacité médicale est de 2166 tonnes, le taux d’utilisation de la capacité est de 87,42%, la capacité en construction est de 280 tonnes; Produits chimiques fonctionnels 51 131 tonnes, taux d’utilisation de la capacité 69,34%, pas de construction en cours.
Les revenus du secteur pharmaceutique ont maintenu une croissance rapide et, en 2021, plus de huit nouveaux intermédiaires d’enregistrement moléculaire et projets d’API ont été validés, ce qui devrait entrer dans le cro à l’avenir. En 2021, le nombre de produits commercialisés, de produits cliniques de phase 3 et d’autres produits cliniques de l’entreprise était respectivement de 17, 33 et 69, avec des revenus respectifs de 750, 150 et 320 millions de RMB, et le volume de revenus d’un seul produit était respectivement de 4385, 4660 et 4630 millions de RMB, dont 119 produits, en hausse de 7% par rapport à l’année précédente. L’échelle de l’équipe de recherche médicale de base a augmenté de près de 40% en 2021, avec plus d’un tiers des employés titulaires d’une maîtrise ou d’un doctorat. En 2021, l’équipe de R & D pharmaceutique a utilisé la technologie de R éaction continue des tubes de l’entreprise pour effectuer des recherches sur le processus d’industrialisation des projets de l’entreprise, et a r éussi à développer le processus des tubes de 10 projets, ce qui a joué un rôle important dans la réduction des coûts, la réduction des risques pour la sécurité et la réduction des trois déchets. Entre – temps, il s’est développé dans d’autres domaines non couverts, y compris les lipides à longue chaîne, les acides nucléiques, etc. L’entreprise mettra également en place une sector – forme cro et une équipe cro en fonction des nouvelles exigences des clients afin de mieux fournir des solutions à guichet unique aux clients.
Prévisions de bénéfices. En raison de la hausse des prix des matières premières, les résultats de l’entreprise ont été inférieurs aux prévisions et nous avons réduit nos prévisions de bénéfices pour l’entreprise. Nous prévoyons que le bénéfice net de la société sera de 4,74 (- 27,52%), 6,02 (- 25,81%) et 799 (nouvellement introduit) milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 0,51, 0,65 et 0,87 RMB pour le SPE. En se référant à l’évaluation d’entreprises comparables dans la même industrie, l’entreprise a reçu 35 fois PE en 2022 et le prix cible correspondant était de 17,85 Yuan (le prix cible de la période précédente était de 24,30 Yuan, basé sur 50 fois PE en 2021, – 26,54%), et a maintenu la cote « meilleur que le marché ».
Conseils sur les risques. La surveillance de la protection de l’environnement devient plus stricte, la recherche et le développement de nouveaux produits échouent, les prix des matières premières augmentent et la macro – économie diminue.
