Tu as peur que je sois avide, que l’argent intelligent tombe et que je l’achète.
L’indice représentatif de Shanghai a chuté de plus de 5% et a perdu 3 000 points lundi (25 avril). En tant que girouette de l’investissement institutionnel, les fonds indiciels ouverts négociés en bourse (ETF) ont reçu plus de 11 milliards de dollars d’entrées nettes de capitaux en un jour, ce qui a entraîné une forte hausse des fonds de réserve.
Dans le cadre de l’ajustement continu du marché depuis avril, les fonds de gré à gré sont entrés sur le marché de façon continue, avec près de 49 milliards de dollars d’entrées par l’intermédiaire d’ETF d’actions. Parmi eux, Shanghai et Shenzhen 300etf, Shanghai Stock Exchange 50etf, Science and Innovation 50etf et Gem large base ETF sont devenus l’objet d’une lecture active du fond du Fonds, y compris les ETF périodiques et les ETF à puce, certains indices de base étroite de l’industrie sont également favorisés par le Fonds.
L’industrie de la collecte de fonds publics a déclaré que l’afflux massif de fonds empruntés au fond montrait la rationalité de la disposition inférieure. Face aux défis internes et externes, on s’attend à ce que des politiques plus solides soient mises en place par la suite, ce qui contribuera dans une certaine mesure à renforcer la confiance du marché.
Les actions a ont chuté lundi, et l’enthousiasme pour la distribution des fonds de l’ETF a augmenté.
Les données montrent que sur les 619 ETF d’actions (ETF d’actions statistiques et ETF transfrontaliers) sur le marché à la fin du 25 avril, les entrées nettes de capitaux au premier jour de négociation de la semaine se sont élevées à 11,24 milliards de RMB. Parmi eux, la base large est redevenue la principale force d’attraction de l’or, les sociétés de valeurs mobilières, les dividendes et d’autres industries et stratégies de l’indice de base étroit sont également favorisés par le capital.
Plus précisément, dans le cadre de l’ajustement du marché de lundi, le Shanghai Shenzhen 300etf de Huatai Berry Fund est devenu le produit unique dont les parts ont augmenté le plus par jour et qui a reçu un abonnement net de 898 millions d’exemplaires ce jour – là.
Sur la base d’une estimation du prix moyen de 3,9 RMB le 25 avril, Shanghai et Shenzhen 300etf ont reçu 3 501 millions de RMB d’entrées nettes de capitaux chaque jour de négociation, ce qui en fait l’ETF d’achat d’actions avec le capital le plus important contre le marché. Lundi, l’ETF a chuté de 4,82% dans le contexte d’une baisse de 4,94% de l’indice Shanghai – Shenzhen 300.
De même, l’indice de Shanghai 50 a chuté de 4,64% lundi, tandis que l’ETF de Shanghai 50 du Fonds Huaxia a chuté de 4,75%. Mais le Fonds, qui a suivi Shanghai et Shenzhen 300etf, a reçu 539 millions d’abonnements nets lundi, avec des entrées nettes de 1 465 millions de yuans. En un jour, l’ETF de ces deux grands indices de base a gagné près de 5 milliards de yuans de capitaux supplémentaires.
Deuxièmement, le CSSE 500etf et le CSSE 300etf sont également des produits de premier plan à large base favorisés par les capitaux, avec des entrées nettes de capitaux de plus de 500 millions de RMB cette semaine. En outre, Jiashi Shanghai Shenzhen 300etf a également reçu 464 millions de yuan de souscription nette de capital.
À l’exception de l’ETF à large base sur le marché, l’ETF à petite et moyenne échelle, comme l’ETF GEM, l’ETF à forte baisse à court terme, l’ETF à 50 ETF de la science et de l’innovation, a également fait l’objet d’achats nets inversés de fonds. Par exemple, l’ETF 50 de la cssc a reçu 360 millions de RMB d’entrées nettes de capitaux et l’ETF du GEM d’e Fangda a absorbé plus de 200 millions de RMB par jour.
En ce qui concerne l’indice de base étroite, l’ETF des sociétés de valeurs mobilières est recherché dans l’indice de l’industrie, Cathay Pacific China Securities se réfère à l’ETF net entrant 385 millions de RMB des sociétés de valeurs mobilières, HUABAO China Securities se réfère à l’ETF net entrant 209 millions de RMB des sociétés de valeurs mobilières.
Au cours de l’ajustement du marché de lundi, l’ETF cyclique, qui a obtenu des résultats remarquables cette année, a également été en tête des achats nets de capitaux, avec un apport net de 200 millions de RMB de l’ETF de charbon de la Chine Taizhong Securities, 186 millions de RMB de l’ETF de la HUABAO Securities Bank, 834 millions de RMB de l’ETF de l’immobilier de la Chine du Sud, et 139 millions de RMB de l’ETF d’un jour de l’ETF de la China Securities Foundation Construction Engineering Co., Ltd.
Dans l’indice stratégique, l’ETF bonus et l’ETF Growth ont également reçu des entrées nettes de capitaux. Huatai Bairui dividende ETF a chuté de plus de 4% lundi, attirant 386 millions de yuans d’achats nets.
D’autre part, en ce qui concerne l’orientation des sorties nettes de fonds, 99 fonds ont été vendus, mais le volume des ventes était relativement faible, parmi lesquels l’ETF photovoltaïque, l’ETF des nouveaux véhicules énergétiques, l’ETF des médicaments innovants et d’autres produits index industriels, les flux nets de fonds ont été les plus élevés. La plupart des sorties nettes de capitaux d’une seule journée de la Chine se rapportent à l’ETF de l’immobilier financier qui n’a été vendu que 162 millions de RMB, ce qui est relativement faible par rapport aux sorties de capitaux.
En ce qui concerne les flux de capitaux de l’ETF d’actions à la date de la chute, une personne du Département des investissements de l’indice de placement public de Shenzhen a déclaré que la demande de remboursement de l’ETF est généralement considérée comme une girouette d’investissement, et l’ensemble du capital est versé dans l’ETF d’actions, ce qui signifie que le capital est relativement optimiste sur le marché futur, ou que le risque de marché sera libéré après la hausse. Les ETF à large base sont principalement détenus par des investisseurs institutionnels, dont les tendances en matière de remboursement reflètent davantage l’attitude des institutions.
« avec l’accélération de la rotation des secteurs, les caractéristiques des fonds du marché des ETF thématiques de l’industrie sont de plus en plus évidentes. Dans les régions où l’indice de l’industrie est sous – évalué, les investisseurs achètent généralement de plus en plus et accumulent des jetons en achetant ou en faisant des investissements fixes; et avec le rebond et l’augmentation de l’indice, ils encaisseront progressivement des bénéfices et tomberont en sécurité pendant le processus d’augmentation.» Il a dit.
À long terme, le marché a continué de s’ajuster depuis le deuxième trimestre, mais les fonds intelligents sont entrés activement sur le marché par l’intermédiaire de l’ETF. Les statistiques montrent qu’au 25 avril, près de 49 milliards de dollars de capitaux ont été investis dans l’ETF depuis le mois d’avril, et les fonds de « copie de fond » sont très turbulents.
Shanghai et Shenzhen 300etf, Shanghai Stock Exchange 50etf, Science and Innovation 50etf et Gem ETF sont devenus des cibles actives pour la lecture du fond, avec des entrées nettes totales de plus de 20 milliards de RMB.
En ce qui concerne les produits individuels, 12 Fonds ETF ont reçu plus d’un milliard d’entrées nettes de capitaux, dont 7 Fonds ETF à large base, dans le cadre de la baisse accélérée du marché depuis avril.
Huatai Bairui Shanghai Shenzhen 300etf est toujours en tête de la liste des attractions d’or. Depuis avril, le prix du Fonds ETF sur le marché a chuté de plus de 10%, ce qui a permis d’acheter 8 356 milliards de RMB de capitaux nets contre la tendance. Au cours de la même période, la part de la CSSE 50etf a augmenté de 1 936 milliards d’actions, ce qui représente un apport net de capitaux d’environ 5 517 milliards de RMB, estimé sur la base du prix de transaction de l’intervalle. Le CSSE 500etf et le CSSE 300etf ont respectivement reçu des entrées nettes de capitaux de 1646 milliard et 1059 milliard.
Il convient de noter que, par rapport à l’indice large de base du 25 avril, qui occupe une position dominante absolue sur la liste des entrées nettes de capitaux, la tendance des entrées nettes de capitaux est plus évidente pour les produits de premier plan tels que les petites et moyennes entreprises scientifiques et créatives 50 et le GEM.
Parmi eux, le cssc chuangban 50etf a obtenu 3 531 milliards d’abonnements nets en capital, ce qui représente la plus forte augmentation nette des actions de l’ETF au cours de la même période. Avec l’augmentation de la part, les entrées nettes de capitaux se sont élevées à environ 3642 milliards de RMB.
L’ETF d’e – fonta Gem a reçu un montant net d’achat de fonds, suivi par 2 172 milliards de RMB depuis le deuxième trimestre; La capacité d’absorption de l’or de 50 ETF de Huaan Gem n’est pas inférieure à celle de 2 086 milliards de RMB.
Du point de vue de la structure des détenteurs, les données du rapport annuel du Fonds en 2021 montrent que les investisseurs institutionnels représentent respectivement 65,79% et 44,77% des ETF du GEM e et 50 ETF du GEM Hua’an, ce qui représente dans une certaine mesure le point de vue des investisseurs institutionnels.
Dans l’indice à base étroite, les fonds continuent également d ‘« acheter et d’acheter ». Cette année, les fonds cycliques comme l’infrastructure 50etf et l’acier ETF, qui ont obtenu d’excellents résultats, se sont également classés au premier rang des achats nets de fonds dans le récent ajustement des actions a, et ont obtenu plus d’un milliard d’abonnements nets de fonds en moins d’un mois. En outre, South China Securities all refers to Real Estate ETF, guangfa China Securities Media ETF is also more favourable by Funds.
L’ETF de l’industrie, qui suit l’indice de corrélation du secteur des semi – conducteurs, a obtenu une « note de bas de page » négative, par exemple, les entrées nettes d’ETF des puces à semi – conducteurs de Huaxia guozheng s’élevaient à 1 109 millions de RMB. Le capital d’achat net de l’ETF des semi – conducteurs et de l’ETF des puces à semi – conducteurs Cathay Pacific ces se classe également au premier rang.
En fait, bien que les puces et les panneaux de semi – conducteurs aient été continuellement ajustés au cours des premières années, l’argent de l’extérieur du site est entré en jeu. À l’heure actuelle, il y a huit puces de suivi ETF et des plaques semi – conductrices dans les deux villes. Depuis le début de l’année, la part de huit ETF sur le terrain a augmenté.
Certains analystes du marché ont déclaré que le nombre d’actions individuelles dans le secteur des puces est plus élevé, si les investisseurs ne sont pas familiers avec les actions individuelles, mais sont optimistes quant au marché des puces, par l’intermédiaire de l’ETF sur le marché pour disperser le risque d’actions individuelles.
En tant qu’ETF transfrontalier, guangfa NASDAQ 100etf est également devenu un point clé de la répartition des fonds à court terme, avec une forte « absorption d’or » de plus d’un milliard de RMB depuis avril.
En ce qui concerne les sorties nettes de capitaux, l’ETF photovoltaïque, l’ETF des nouveaux véhicules énergétiques, l’ETF des appareils ménagers, l’ETF de l’alcool et l’ETF des capitaux ont chuté récemment. Cependant, depuis avril, seulement 170 des plus de 600 ETF d’actions ont connu des Ventes nettes, et le montant total des ventes n’était que d’environ 5 milliards de RMB, ce qui indique que la tendance générale de l’argent « plus bas, plus acheter » n’a pas changé.
Les initiés de l’industrie affirment que les fonds de l’ETF, connus sous le nom de girouettes d’investissement, attirent souvent l’attention. En ce qui concerne le phénomène de l’achat net continu d’ETF, un investisseur public à Shanghai a déclaré que le capital institutionnel présente les caractéristiques d’une longue période et d’un grand volume de capital, et qu’il utilise généralement l’ETF à large base avec une bonne liquidité pour copier le fond, tandis que les investisseurs ont tendance à utiliser l’allocation stratégique comme moyen important d’organiser l’ETF à large base.
“acheter plus bas, acheter plus bas”
sous 3000 est le bon moment pour la mise en service fixe
Les cas historiques montrent que la plupart des investisseurs ont une forte capacité de pensée inverse. Lorsque le marché a perdu 3000 points, un certain nombre d’institutions et de collecteurs de fonds publics ont également déclaré qu’il s’agissait d’une occasion rare pour les gens de la base de mettre en page.
Participer à l’investissement du Fonds par le biais d’un investissement fixe au bas du marché, l’achat par lots et la construction de positions peuvent disperser les coûts de détention et aider les investisseurs à accumuler plus de jetons bon marché au bas du marché.
Shanghai Investment Morgan Fund a déclaré qu’à l’avenir, le marché pourrait s’effondrer plus longtemps que prévu, mais l’expérience historique a montré qu’une fois que le sentiment de risque a été corrigé, il y a souvent une certaine possibilité de rebond, et il n’y a pas de pénurie d’émotion qui a été tuée par erreur ou peut être le premier à se rétablir.
Ni quansheng, gestionnaire de fonds chez SAIC Morgan, a déclaré: « l’écart – type du quantile actuel (le rapport entre l’indice et le taux d’intérêt sans risque) est inférieur à deux fois du point de vue du marché dans son ensemble. La dernière fois qu’un tel extrême s’est produit, c’était au bas du marché en 2018.»
Du point de vue de la théorie du cycle, lorsque l’évaluation, la liquidité et l’humeur du marché sont au point de congélation, c’est souvent le moment approprié pour les fonds excédentaires, a – t – il dit. Bien sûr, si les investisseurs sont toujours inquiets, ils peuvent prendre la forme d’un placement de fonds.
Si vous commencez par tomber en dessous de 3000 et attendez la prochaine fois que vous remontez à 3000, cela pourrait être une « courbe de sourire de placement parfaite », a déclaré le Fonds.
Note: la courbe du sourire n’est possible que dans des conditions de marché spécifiques, c’est – à – dire qu’elle diminue avant d’augmenter. L’image n’est fournie qu’à titre de référence et ne prédit pas la performance future.
Le Fonds Chine – UE calcule et calcule l’investissement fixe en tombant en dessous de 3000 points dans les quatre sections ci – dessus et en revenant à 3000 points:
(source des données: wind, l’indice de Shanghai est utilisé pour l’appel d’offres fixe. L’appel d’offres fixe adopte la méthode de l’appel d’offres fixe mensuel. La date de début de l’appel d’offres fixe est la première date de déduction de l’appel d’offres fixe. Le taux de rendement de L’appel d’offres fixe = [somme (montant de l’appel d’offres fixe par période / valeur nette par période) (valeur nette de clôture – valeur nette d’ouverture par période)] / (montant de l’appel d’offres Le calcul de l’investissement fixe ci – dessus n’est qu’un exemple. Les données de simulation ne représentent pas le rendement réel. Le rendement annuel moyen composé ci – dessus est de 31,64%, 11,32%, 7,50% et 16,88% respectivement.
Deux points se dégagent:
Tout d’abord, même si l’investissement fixe semble mauvais à 3000 points, si les investisseurs peuvent surmonter la peur pendant la chute du marché et insister pour que le marché revienne à 3000 points, le rendement total de l’investissement fixe est supérieur au rendement de l’investissement ponctuel.
Deuxièmement, par rapport à l’investissement unique, ceux qui insistent sur l’investissement fixe reviennent plus rapidement.
Rétrospectivement, si nous prolongeons un peu le temps d’investissement, nous saurons qu’il n’y a pas de corrélation positive absolue entre la position du marché et le rendement du Fonds. Si nous prolongeons un peu le temps de détention, même si nous rencontrons une baisse ou un marché des ours au cours de cette période, le bon Fonds aura encore une chance d’obtenir un bon rendement.
Huaxia Fund a également déclaré que l’investissement fixe peut efficacement faire face aux chocs et à la baisse du marché, en dessous de 3000 points pour adhérer à l’investissement fixe. L’investissement fixe n’a pas peur de la baisse, mais il peut réagir efficacement à la baisse du marché.
Parce que, en principe, le revenu de placement fixe = (prix au comptant – coût moyen de la position) détenir des parts de fonds, si vous pouvez insister sur l’achat dans le processus de baisse, vous pouvez recueillir des jetons moins chers, réduire continuellement le coût de votre position, lorsque les conditions du marché s’améliorent, la valeur nette du Fonds augmente au – dessus de notre coût, vous pouvez passer de la perte au profit.
Ce qui est important, c’est que puisque nos coûts diminuent en raison de la baisse des investissements fixes, nous n’avons pas besoin d’augmenter les prix à leur position initiale pour être rentables.
Huaxia Fund, par exemple, si la base a fixe 100 yuans X Fonds par mois, le résultat X Fonds se retire rapidement, la valeur nette de 3 mois de 1 yuan à 0,6 yuan. Mais parce qu’il insiste sur l’investissement fixe, le seuil de rentabilité actuel est déjà à 0,77 Yuan, veulent revenir à l’origine n’a pas besoin de la valeur nette du Fonds à 1 yuan. Si la valeur nette du Fonds est ramenée à 1 yuan, le rendement de l’investissement fixe peut atteindre 1 / 0,77 – 1 = 29,9%.
Source: Huaxia Fund
Que se passe – t – il si vous pratiquez « plus bas vous achetez, plus bas vous achetez »? En raison de l’augmentation de l’investissement fixe à un niveau plus bas, le coût de la position de Kimin a peut être dilué à un niveau plus bas, la valeur nette du fonds revenant à 0,69 Yuan peut être convertie en bénéfice. Si la valeur nette du Fonds est ramenée à 1 yuan, le rendement de placement fixe de la base minière peut atteindre 1 / 0,69 – 1 = 44,9%.
Volatilité des marchés financiers
Le 26 avril, les dirigeants concernés de la Banque populaire de Chine ont accordé une interview au Financial Times sur la situation actuelle des marchés financiers.
Quels sont les commentaires sur la volatilité récente des marchés financiers?
Nous sommes préoccupés par certaines fluctuations récentes des marchés financiers, principalement en raison des attentes et du sentiment des investisseurs. À l’heure actuelle, les fondamentaux économiques de la Chine sont bons, le potentiel de croissance endogène de l’économie est énorme et des progrès substantiels ont été accomplis dans la prévention et la résolution des risques financiers. Le système financier met en œuvre la prise de décisions et le déploiement par le Comité central du parti et le Conseil d’État, planifie la prévention et le contrôle des épidémies et le développement économique et social, soutient la logistique sans entrave et favorise la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle, afin de réduire au minimum L’impact des épidémies sur le développement économique et social. Conformément aux principes du marché, de l’état de droit et de l’internationalisation, promouvoir et achever la rectification des grandes sociétés de sector – forme le plus rapidement possible afin de promouvoir le développement sain de l’économie de sector – forme. La Banque populaire de Chine intensifiera son soutien à l’économie réelle par une politique monétaire prudente, en particulier en soutenant les industries gravement touchées par l’épidémie, les petites et moyennes entreprises et les ménages industriels et commerciaux individuels, en soutenant la production agricole et la préservation de l’énergie et en augmentant l’offre, en lançant des prêts à l’innovation scientifique et technologique et des prêts spéciaux pour les personnes âgées inclusives, en augmentant de 100 milliards de RMB les prêts à l’appui du développement et de l’utilisation du charbon et en renforçant le stockage de l’énergie, en augmentant les prêts à l’appui de l’agriculture et Maintenir une liquidité raisonnable et abondante, promouvoir un développement sain et stable des marchés financiers et créer un bon environnement monétaire et financier.
Aujourd’hui, les actions a et les actions de Hong Kong ont ouvert, les principaux indices du marché rouge, parmi lesquels les actions de Hong Kong ont rebondi de façon significative, l’indice Hang – Seng de la technologie a augmenté de 3,4%, les actions de la technologie comme JD, meituan ont rebondi de façon spectaculaire.
