Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ( Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) )
La Société publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022:
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 278 millions de RMB / YOY + 8,39%, un bénéfice net pour la société mère de 36 917600 RMB / YOY + 5,28%, déduction faite d’un bénéfice net non pour la société mère de 31 166100 RMB / YOY + 2,66%; La marge brute en 2021 est de 12,8% / YOY – 0,11 PCT; La marge bénéficiaire nette attribuable au parent en 2021 était de 13,3% / YOY – 0,03 PCT.
21q4 la société a réalisé un chiffre d’affaires de 65583100 yuan / YOY – 25,50%, un bénéfice net de 3206400 yuan / YOY – 80,98% pour la société mère et un bénéfice net de 3911000 yuan / YOY – 97,64% pour la société non mère; 21q4 marge brute – 4,07% / YOY – 1,17 PCT; 21q4 marge bénéficiaire nette attribuable à la mère 4,89% / YOY – 0,74 PCT.
Au cours de l’année 22q1, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 61 505900 RMB / YOY – 3,72%, un bénéfice net de 3 924700 RMB / YOY – 44,58% pour la société mère et un bénéfice net non attribuable de 2 817700 RMB / YOY – 48,32% pour la société mère; La marge bénéficiaire brute du 22q1 est de 28,85% / + 1,3 PCT, et la marge bénéficiaire nette du 22q1 est de 6,38% / YOY – 0,42 PCT. 22q1 la compagnie a terminé la consolidation de junlan / jinglan. Après l’intégration de junlan / jinglan, les frais de gestion de l’hôtel de gestion confié qui n’a pas encore ouvert s’élèvent à 46 869900 RMB et sont inclus dans le passif contractuel.
En 2021, les rentrées nettes de fonds provenant des activités d’exploitation de la compagnie se sont élevées à 135 millions de RMB, en hausse de 172,69% par rapport à la même période de l’année précédente.
La société a l’intention de verser à tous les actionnaires un dividende en espèces de 5,0 RMB (y compris l’impôt) pour chaque 10 actions et d’ajouter 5 actions à tous les actionnaires pour chaque 10 actions de la réserve de capital.
La résilience opérationnelle a été démontrée avant l’éclosion de 21 ans et le magasin isolé 22q1 a fourni un solide soutien au rendement.
En 2021, le revpar annuel moyen était de 231,15 yuan / YOY + 26% (ramené à 80,5% en 19 ans), le prix moyen de la Chambre était de 398,33 yuan / YOY + 8% (ramené à 86,0% en 19 ans) et le taux d’occupation était de 58,03% / YOY + 16% (comparé à – 9,19 PCT en 19 ans).
Sur une base trimestrielle, le Q1 – q4revpar est de 198,90 / 284,13 / 226,16 / 217,48 RMB, et le prix moyen de la maison est de 381,61 / 403,37 / 403,93 / 403,12 RMB; Les taux de location étaient respectivement de 52,12% / 70,44% / 55,99% / 53,95%. Avec l’amélioration de la situation épidémique au deuxième trimestre, l’entreprise a fait preuve d’une forte résilience à la reprise des activités. Parallèlement à la récurrence de la situation épidémique au troisième trimestre, les données opérationnelles ont été sous pression.
22q1revpar est de 209,07 yuan / YOY + 5%, le prix moyen de la chambre est de 350,2 yuan / YOY – 8%, et le taux d’occupation est de 59,70% / YOY + 15%. L’augmentation du taux d’occupation par rapport à la même période en 21 ans est due à une forte augmentation de l’offre d’hôtels isolés et, bien que les prix moyens aient diminué, revpar a augmenté par rapport à la période précédente. Revpar a dépassé la même période en 21 ans, tandis que les revenus du 22q1 ont diminué de 3,72% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la baisse des revenus des services de restauration et d’autres services de soutien de l’entreprise touchée par l’épidémie et de la baisse des taux d’occupation des deux magasins directs qui ne sont pas des hôtels isolés d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une baisse globale des revenus. À l’heure actuelle, les hôtels de Shanghai, les hôtels de Jiangsu et certains hôtels de la province du Zhejiang sont tous engagés dans des activités hôtelières isolées, recevant du personnel d’isolement à l’extérieur de la Chine et des unités d’assistance rapide de toutes les provinces, et tous les hôtels de la société ne sont pas fermés.
Acquisition de junlan / jinglan, percée du goulot d’étranglement de l’échelle, 22 ans sur la base du mode de gestion directe + mandat, objectif signé 100. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a géré et investi plus de 70 magasins. Après l’acquisition de junlan / jinglan au 22q1, l’échelle des magasins gérés et investis a dépassé 300, ce qui a brisé le goulot d’étranglement de l’échelle. La marque junlan de l’entreprise a signé 13 nouveaux projets hôteliers haut de gamme au premier trimestre et a réalisé plus de 200 projets de gestion des investissements à la fin du premier trimestre. En 2022, l’entreprise coordonnera l’équipe d’expansion de Junting, junlan et jinglan, mettra en place un mécanisme d’expansion de la coopération et du partage, adhérera au mode de développement de la combinaison de la vente directe et de la gestion déléguée et choisira l’occasion de lancer des activités de franchise. Adhérer à la « Stratégie de développement visant à approfondir le delta du fleuve Yangtze, en mettant l’accent sur l’expansion des régions de Beijing, du Sud – Ouest et du delta du fleuve Pearl » et signer 100 contrats d’ici 2022.
La matrice de la marque est continuellement améliorée pour réaliser une mise en page diversifiée, concept Film & Team Live Show + release yunlan brand to establish High Brand potential. Après l’acquisition de junlan / jinglan, l’entreprise dispose d’une matrice Multi – marques couvrant les deux catégories de vacances et de voyages d’affaires dans les segments moyens et haut de gamme, intégrant junlan Holiday, la première marque de vacances en Chine; À l’avenir, l’entreprise unifiera progressivement l’image du Groupe, clarifiera la matrice de la marque, utilisera la combinaison plug – in pour développer une nouvelle combinaison de mode et enrichir davantage la matrice de la marque. Le 22 avril, l’entreprise a publié le film de concept “No Voice this trip”, dans lequel la direction a synchronisé les applets pour montrer la philosophie de la marque et la vision de développement de l’entreprise, et a également publié la marque “yunlan” qui a été créée par guangkai Holding Co., Ltd. En collaboration avec des partenaires stratégiques, pour positionner le luxe urbain et améliorer encore le potentiel de la marque; Le positionnement de la marque de luxe sauvage et le positionnement de la marque de franchise Junting Shangpin au milieu du processus de préparation de l’atterrissage.
Grâce à la numérisation omnidirectionnelle, l’effet de sector – forme devrait être libéré pour réaliser la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité. L’entreprise mettra en place une sector – forme de gestion intégrée de l’information axée sur la « gestion normalisée, efficace et intelligente de l’ensemble du processus hôtelier », y compris le Centre d’exposition des modèles hôteliers, le Centre de conception et le Centre d’information. Mettre en place un système de partage et d’analyse des données, passer à travers le système de base de données de chaque entreprise, réaliser une connexion efficace entre les différents systèmes d’affaires du Groupe, et réaliser une analyse complète des données des clients pour permettre la mise en ligne de tous les liens / rapports d’affaires. Grâce au système d’automatisation du marketing, à la gestion des canaux numériques et à la construction de canaux de médias sociaux, créer un système de marketing numérique de premier plan dans l’industrie, construire une matrice de nouveaux médias de groupe et un pool de flux de domaine privé, atteindre les membres avec précision et améliorer la réputation de La marque et la communication des utilisateurs grâce à un marketing de contenu plus riche et à un marketing transfrontalier. Une fois le projet terminé, l’entreprise réalisera une sector – forme de gestion unifiée pour l’intégration de la conception hôtelière, l’intégration de la gestion intelligente et l’intégration des ressources de promotion de la marque. Cette sector – forme peut aider l’entreprise à contrôler efficacement les hôtels autonomes et les projets de gestion confiés, améliorer l’efficacité de la gestion et, espérons – le, réduire considérablement les coûts d’exploitation de l’entreprise.
Conseils d’investissement: Junting est l’objet d’un hôtel de haute qualité qui se concentre sur les segments moyens et haut de gamme et gère efficacement. Après l’acquisition de junlan, junlan a franchi le goulot d’étranglement de l’échelle et a réalisé la disposition Multi – marques / catégories. Junlan a pris la tête de l’échelle et de la vitesse de croissance dans le circuit des hôtels de villégiature en Chine, et a distribué des points d’or autour de nombreuses destinations touristiques dans tout le pays. Au cours des deux prochaines années, junlan entrera dans le cycle d’ouverture accéléré de ses projets. L’entreprise espère que l’intégration de l’entreprise s’approfondira continuellement, grâce à l’expansion endogène et épitaxique de la force motrice, à la consommation de l’hôtel de villégiature et à la tendance à la reprise des voyages après l’épidémie afin d’atteindre une grande élasticité des performances. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 0,87 / 1,74 / 221 million s de RMB pour les années 22 à 24, ce qui correspond à 70 / 35 / 27 fois PE respectivement. Compte tenu de la période d’augmentation rapide de l’échelle des magasins et de l’énergie potentielle de la marque de la société, l’augmentation de l’évaluation après la reprise du cycle après l’éclosion est superposée, l’évaluation est 45 fois basée sur les résultats de 23 ans, et le prix cible correspondant est de 97,2 RMB / action, et la cote « recommandée» est maintenue.
Conseils sur les risques: l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises, l’expansion des magasins n’a pas répondu aux attentes et l’intégration n’a pas répondu aux attentes.
