Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) ( Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) )
Événements. Annonce de la compagnie rapport trimestriel 2022. En 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation du premier trimestre s’élevait à 585 millions de RMB, en baisse de 5,47% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 84 millions de RMB, en baisse de 43,36% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit est de 75 millions de RMB, en baisse de 46,89% par rapport à l’année précédente.
Point de vue: l’extrémité du revenu est affectée par la réduction des prix dans les négociations sur l’assurance maladie, le taux de croissance apparent du bénéfice net attribuable à la mère est affecté par les dépenses d’incitation au capital, et les ventes d’ektinib et d’ensatinib continuent d’augmenter rapidement.
1. Les ventes d’ektinib et d’ensatinib ont continué d’augmenter rapidement en raison de la baisse des prix dans les négociations sur les soins de santé. Au cours des négociations sur les soins de santé de l’année dernière, l’exertinib a réduit les prix de 38% et a également inclus des indications supplémentaires après l’opération. Les facteurs de réduction des prix ont eu une incidence à court terme sur la croissance du revenu, mais les ventes d’exertinib ont continué de croître rapidement. L’ensatinib est entré dans Les soins de santé et a également connu une croissance très rapide au premier trimestre. Les ventes d’exetinib Q1 ont augmenté de 19,56% et celles d’ensatinib de 110387%.
2. Le taux de croissance apparent du bénéfice net attribuable à la mère est influencé par les dépenses d’incitation au capital. Le plan d’incitation au capital a une incidence sur le bénéfice net de 61,22 millions de RMB de la société Q1. Si les dépenses d’incitation au capital sont ajoutées, le bénéfice net attribuable à la société mère de Q1 est de 145 millions de RMB, en baisse de 1,93% d’une année sur l’autre, ce qui correspond au revenu.
3. Accélération de la recherche et du développement, Q1 progrès de la recherche et du développement plus nombreux. En janvier, la demande d’essai clinique de l’ensatinib pour les indications thérapeutiques adjuvantes a été acceptée et l’avis d’approbation de l’essai clinique a été obtenu en avril; En mars, les indications thérapeutiques de première ligne d’ensatinib ont été approuvées pour la commercialisation. En janvier, la demande d’autorisation de mise sur le marché de cm082 en association à l’évérolimus pour des indications thérapeutiques de deuxième intention chez des patients atteints d’un carcinome rénal avancé (RCC) a été acceptée. En janvier, l’essai clinique du BPI – 371153 « destiné au traitement des patients atteints de tumeurs solides avancées ou métastatiques ou de lymphomes récurrents / réfractaires » a été approuvé. En janvier, l’essai clinique du médicament BPI – 442096 « destiné à être utilisé dans les tumeurs solides avancées » a été approuvé.
4. L’entreprise continue de faire des progrès cliniques et de nombreuses réalisations en R & D en 2022 méritent d’être attendues. D’après les progrès de la recherche et du développement:
Enda outre – mer de première ligne de l’ensatinib (le premier nouveau médicament international de l’entreprise, les données cliniques de première ligne sont de meilleure qualité, ce qui devrait prolonger considérablement le temps d’utilisation des médicaments, et le pic total des ventes à l’extérieur de la Chine devrait atteindre 3 milliards de RMB, ce qui fournira à l’entreprise une augmentation de la performance);
0316 le travail a été signalé à la deuxième ligne et le traitement de première ligne est entré dans la phase clinique II / III;
Pd – 1 et ctla – 4 Promotion clinique en Chine (acceptation clinique de Pd – 1, le calendrier de commercialisation devrait être accéléré);
Cm082 le cancer du rein a été signalé à la NDA, etc.
Par la suite, l’entreprise a enrichi le pipeline Frontier pour promouvoir la clinique: l’entreprise a mis au point plus de 40 projets de nouveaux médicaments, le BPI – 361175 a reçu l’approbation clinique des États – Unis pour la première fois et 11 ind de médicaments / indications candidats.
Prévision des bénéfices: l’entreprise est l’objet d’un médicament innovant rare en actions A. l’ektinib continue de contribuer à la stabilisation des flux de trésorerie. L’ensatinib devrait être libéré rapidement. L’équipe de pipeline R & D de suivi a été progressivement formée. L’équipe de R & D a l’expérience de R & D à l’étranger + une force R & D excellente. L’équipe de vente est forte. L’entreprise est optimiste sur le d éveloppement à long terme et maintient la note d’« achat». Nous prévoyons que les revenus d’exploitation de la compagnie en 2022 – 2024 seront respectivement de 2930 milliards de RMB, 3819 milliards de RMB et 5548 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 30,4%, 30,4% et 45,3%; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 507 millions de RMB, 676 millions de RMB et 1 004 millions de RMB, en hausse de 32,2%, 33,4% et 48,5% d’une année sur l’autre; Les PE correspondants étaient respectivement 34, 26 et 17 fois.
Indice de risque: le volume du produit est inférieur aux prévisions; La recherche et le développement de médicaments innovants ont été moins avancés que prévu; Risque d’échec de la recherche et du développement de médicaments innovants, etc.
