Conseils en matière d’investissement: À l’heure actuelle, nous estimons que le taux approximatif du marché est au bas de la fourchette, mais que l’environnement du marché est complexe en raison de l’inflation élevée et de la récurrence des épidémies. Nous recommandons de prêter attention à ces orientations: (1) catégories d’actifs de trésorerie. Par exemple, les actifs à haut dividende et à haut dividende, tels que le charbon, l’immobilier, les banques (en chinois), la construction, l’eau et l’électricité, les opérateurs de télécommunications, etc.; (2) le secteur de l’inversion des difficultés, indépendant du cycle macroéconomique. Par exemple, la plaque d’élevage de porcs vivants dont le cycle industriel est inversé; Plaque de production et de commercialisation de liangwang. Au cours des 1 à 2 prochains trimestres, les attentes en matière d’amélioration du rendement seront les suivantes: industrie de la défense nationale, appareils ménagers, transport, communications et ordinateurs; New Energy and other Track shares. Les parts de circuits, comme New Energy, en sont encore au stade de l’explosion industrielle et ont encore certaines possibilités d’investissement, en mettant l’accent sur les parts individuelles de circuits soutenues par la performance.
Les sujets brûlants sont les suivants: (1) la construction d’un gouvernement numérique est accélérée et l’économie numérique est prévisible à l’avenir. Le 19 avril, la vingt – cinquième réunion de la Commission centrale pour l’approfondissement global de la réforme a examiné et adopté les directives sur le renforcement de la construction d’un gouvernement numérique. Nous pensons que le Gouvernement numérique est la tendance générale dans le cadre de la mise en œuvre globale de la stratégie de cyber – puissance. L’économie numérique et d’autres industries connexes représentées par le Gouvernement numérique devraient se développer à l’avenir. Les objets pertinents sont les logiciels fiscaux, Linewell Software Co.Ltd(603636) La mise en place d’un système de retraite individuel, l’assurance des courtiers en valeurs mobilières ou l’existence d’une certaine possibilité. Le 21 avril, afin de promouvoir la construction d’un système d’assurance – dotation à plusieurs niveaux et à plusieurs piliers, de promouvoir le développement durable du système d’assurance – dotation et de répondre aux besoins croissants de la population en matière d’assurance – Dotation diversifiée, le Bureau général du Conseil d’État a publié des avis sur La promotion du développement des pensions individuelles. En ce qui concerne la proportion de pensions du troisième pilier à l’étranger, la Chine a encore beaucoup de place pour le développement. En outre, en raison de sa politique fiscale préférentielle, de son large champ d’application et de la valeur élevée du compte, le compte de pension individuel connaîtra un développement rapide à l’avenir, et il existe certaines possibilités dans les secteurs de l’assurance et des sociétés de valeurs mobilières. Les sujets pertinents sont China Life Insurance Company Limited(601628) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) et China Stock Market News, etc. La chaîne industrielle d’exportation pourrait bénéficier d’un soutien accru au remboursement de la taxe et d’une dépréciation du taux de change du RMB. Le 23 avril, l’administration d’État de la fiscalité et dix autres ministères ont annoncé qu’ils renforceraient encore le soutien au remboursement de la taxe à l’exportation et favoriseraient un développement stable du commerce extérieur. Depuis 2022, les marchés d’outre – mer ont repris la production, tandis que la Chine a été touchée par l’épidémie de dispersion et l’incertitude croissante de la production industrielle, ce qui a entraîné une baisse récente de la dynamique de croissance des exportations chinoises. Mais avec l’augmentation du soutien au remboursement de la taxe et l’influence de la dépréciation du taux de change du RMB sur la fermentation, nous pensons qu’il y aura des possibilités de jeu dans la chaîne industrielle d’exportation à court terme, comme le textile et l’habillement, les appareils ménagers, les meubles et d’autres secteurs connexes, ou en bénéficieront. Les sujets pertinents sont Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) et Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) etc.
Rendement des sujets chauds: du 18 au 22 avril, parmi les sujets chauds, le vin de riz jaune, la fabrication de textiles, l’habillement et le textile, l’élevage du bétail et de la volaille et le Groupe Geely ont été les principaux gagnants. La principale raison en est la dépréciation du taux de change du RMB et l’impact de la politique nationale de promotion de la consommation, les secteurs concernés sont recherchés. Les cinq principales baisses sont le minerai de fer, les matières premières chimiques, les médicaments à effet spécial covid – 19, les vaccins et l’urbanisation de nouveaux types, principalement en raison de l’évaluation élevée des concepts connexes et de l’ajustement évident du resserrement récent des fonds.
Du 18 au 22 avril, les cinq principales industries de shen wei qui ont augmenté la semaine dernière étaient les textiles et les vêtements, les soins de beauté, les services publics, les aliments et les boissons et le commerce de détail. Les cinq principaux perdants ont été l’immobilier, l’acier, la biologie médicale, les matériaux de construction et les services sociaux. D’après les entrées nettes cumulées de la semaine dernière, les cinq principales entrées nettes cumulées sont les soins de beauté, les vêtements textiles, l’intégration, l’agriculture, la foresterie, l’élevage, la pêche et les appareils ménagers. Les cinq principales sorties nettes cumulées sont les produits pharmaceutiques biologiques, les produits chimiques de base, la décoration architecturale, les métaux non ferreux et le matériel mécanique.
Conseils sur les risques: les politiques pertinentes n’ont pas progressé comme prévu; Le risque de récurrence de l’éclosion est plus élevé que prévu.
