Porton Pharma Solutions Ltd(300363) ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
Événement: la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un bénéfice d’exploitation total de 1433 milliard de RMB et un bénéfice net de 382 millions de RMB, en hausse de 165,77% et 333,53% respectivement d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 381 millions de RMB, en hausse de 406,2% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net a augmenté plus rapidement que prévu.
Commentaires:
La forte croissance du rendement est principalement attribuable à la forte croissance des activités de l’ocdmc. Au cours du premier trimestre de 2022, la livraison progressive des commandes importantes reçues au début des activités de l’API cdmo et l’expansion continue des pipelines ont permis à l’entreprise d’atteindre un chiffre d’affaires d’exploitation de 1433 milliard de RMB, en hausse de 173% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires de la préparation cdmo a atteint 1,57 million de RMB, en hausse de 969% d’une année sur l’autre; L’entreprise de thérapie génique cellulaire cdmo a réalisé un chiffre d’affaires de 7,85 millions de RMB, en hausse de 953% par rapport à l’année précédente.
Continuer d’accroître l’expansion du marché. Au cours du premier trimestre de 2022, 230 clients uniques ont été signés par la société (les mêmes clients dans différents systèmes doivent être recalculés). Le nombre de commandes signées est de 347 (à l’exclusion de J – star), en hausse de 26% d’une année sur l’autre, dont 158 ont été vendues au cours de la période en cours, en hausse de 8% d’une année sur l’autre. La distribution des produits vendus au cours de la période en cours selon la phase clinique est la suivante: phase clinique II et précédente 98, phase clinique III 18, phase de demande et de commercialisation de nouveaux médicaments 42.
Amélioration continue des capacités de service. À la fin du premier trimestre de 2022, le nombre total d’employés de la compagnie s’élevait à 4158, en hausse de 10% par rapport à la fin de 2021 et de 46% par rapport à la même période l’an dernier. Parmi eux, le nombre total d’employés dans les activités de l’ocdmc API était de 3 656, en hausse de 10% par rapport à la fin de 2021 et de 38% par rapport à la même période l’an dernier; Le nombre total d’employés de l’entreprise de thérapie génique cellulaire cdmo a atteint 324, en hausse de 10% par rapport à la fin de 2021 et de 172% par rapport à la même période l’an dernier; Le nombre total d’employés dans l’entreprise de préparation cdmo a atteint 178, en hausse de 14% par rapport à la fin de 2021 et de 158% par rapport à la même période l’an dernier.
Il est proposé d’introduire un régime d’incitation limité aux actions. La société a l’intention d’accorder 7,14 millions d’actions restreintes à 212 personnes, y compris les cadres supérieurs de la direction et de la supervision et l’épine dorsale de base, dont 5 712 millions d’actions seront accordées pour la première fois au prix de 41,5 yuan / action. Les exigences en matière d’évaluation du rendement sont les suivantes: sur la base du bénéfice net de 2020, le taux de croissance du bénéfice net de 2022 à 2024 ne sera pas inférieur à 190%, 220% et 260%, respectivement. Ce plan d’incitation couvre une large gamme de domaines et exige des exigences élevées en matière d’évaluation du rendement, ce qui est propice à la mobilisation de l’enthousiasme du personnel de base et à la promotion de la croissance de l’entreprise.
Maintenir la cote recommandée. L’entreprise continue d’améliorer son niveau technologique et d’accroître sa capacité de production, ce qui lui permettra de croître à l’avenir. On estime que le bénéfice par action de la société sera de 2,47 RMB et de 2,76 RMB respectivement en 2022 – 2023, et que le prix actuel des actions sera respectivement de 29 et 26 fois PE, ce qui maintiendra la cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: concurrence industrielle accrue, fluctuations importantes des taux de change, fuite des cerveaux, risques liés aux politiques industrielles, etc.
