Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) ( Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) )
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Le 29 avril, Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) a publié le rapport du premier trimestre de 2022, le bénéfice d'exploitation du premier trimestre a atteint 249467 milliards, YOY + 6,5%, et le bénéfice net de la société mère a atteint 90 637 milliards, YOY + 5,7%.
Commentaires:
La croissance des revenus est stable et les provisions sont prudentes. Q1 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) en 2022, le taux de croissance En ce qui concerne la structure du taux de croissance des bénéfices fractionnés, (1) L'expansion de l'échelle et l'amélioration des revenus non productifs d'intérêts demeurent les principaux éléments de contribution, ce qui entraîne respectivement un taux de croissance des résultats de 13,9% et 7,1%, ce qui est différent de - 2,1,8 PCT en 2021. La contribution des provisions aux bénéfices a été de - 9%, en baisse de 9% par rapport à 2021, ce qui indique que la compagnie a maintenu une stratégie de provision prudente.
L'octroi de crédit joue un rôle important dans l'effet des oies sauvages. Au premier trimestre de 2022, le taux de croissance des prêts était de 10,9%, essentiellement inchangé par rapport à 2021, avec une nouvelle échelle de 216 milliards de RMB et une augmentation de 21,2 milliards de RMB d'une année sur l'autre. Sous la pression économique et la faible demande, la société, en tant que première grande banque d'État, a joué un « effet d'oie sauvage » sur la stabilité du crédit, et les nouveaux prêts RMB ont encore augmenté d'une année sur l'autre. En ce qui concerne la structure des prêts, les prêts aux entreprises ont augmenté de 129,4 milliards de RMB, en hausse de 11,2 milliards de RMB par rapport à l'année précédente, les prêts au détail ont augmenté de 80,7 milliards de RMB, en hausse de 7 milliards de RMB par rapport à l'année précédente, et le stock a diminué de 0,5 PCT par rapport au Q1 de 2021. On s'attend à ce que l'offre de crédit soit affectée de façon constante en raison de l'épidémie récurrente à Shanghai et dans d L'absorption des dépôts a été renforcée et la structure de la dette a continué d'être optimisée. Au premier trimestre de 2022, les dépôts ont augmenté de 7,5%, en hausse de 2,7% par rapport à 2021, tandis que les obligations à payer ont augmenté de - 2%, en hausse de - 1,2% par rapport à 2021. En fait, au cours du premier trimestre de cette année, l'inadéquation entre les sources de fonds et l'utilisation du secteur des dépôts et des prêts des grandes banques d'État s'est aggravée, ce qui a entraîné une forte demande pour le volume et le prix des certificats de dépôt interbancaires, mais la croissance des dépôts de Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) a maintenu une tendance stable et positive comme toujours, la gestion active de la dette ne dépend pas des certificats de dépôt interbancaires pour compléter
Nim fonctionne essentiellement de façon stable. Au premier trimestre de 2022, le Nim de la compagnie était de 2,1%, soit une légère baisse de 1 pb par rapport à 2021, ce qui est resté essentiellement stable. Les résultats de la mesure montrent que le rendement des actifs portant intérêt au premier trimestre est de 3,44%, en baisse de 3 pb par rapport à 2021, et le coût des passifs portant intérêt est de 1,64%, en hausse de 4 pb par rapport à 2021. La « compression » des prix des actifs et des passifs aux deux extrémités est également une pression commune sur l'ensemble du secteur bancaire, mais la structure du passif de la société est plus « solide », ce qui le rend moins vulnérable à l'impact de la hausse du taux interbancaire Q1 sur le coût du passif et contribue également au fonctionnement stable du Nim.
La qualité des actifs est restée stable. À la fin du premier trimestre de 2022, Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) NPL ratio était de 1,42%, inchangé par rapport à la fin de 2021, et la couverture des provisions était de 209,91%, en hausse de 4,07 PCT par rapport à la fin de 2021. En 2022, la dépréciation du crédit Q1 a augmenté de 706,62 milliards de RMB, soit 12,4% d'une année sur l'autre, soit 12,4% de plus qu'en 2021. Dans l'ensemble, Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398)
Le ratio d'adéquation des fonds propres a augmenté régulièrement. À la fin du premier trimestre de 2022, Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) À la fin du premier trimestre, les actifs pondérés en fonction des risques de la société ont augmenté de 7,24% d'une année sur l'autre, ce qui a entraîné une baisse de 0,54 PCT par rapport au trimestre précédent.
Prévisions de bénéfices, évaluations et notations. Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) Dans le cadre du renforcement de la politique de contrôle des coûts de la dette, une meilleure structure de la dette de la société a également jeté les bases d'une pleine jouissance des dividendes de la politique. On s'attend à ce que le coût de la dette de la société et le Nim subséquents aient une base stable pour fonctionner. À cette fin, nous maintenons les prévisions du SPE pour 2022 - 2024 à 1,05 / 1,12 / 1,17 Yuan, le cours actuel des actions correspondant à pb est respectivement de 0,54 / 0,49 / 0,45, et nous maintenons la cote d '« achat ».
Conseil sur les risques: le crédit ouvert n'est pas aussi fort que prévu et les prix des produits de base continuent d'augmenter.
