China Energy Engineering Corporation Limited(601868) ( China Energy Engineering Corporation Limited(601868) )
La compagnie a annoncé son rapport trimestriel de 22 ans, avec un chiffre d’affaires de 71,3 milliards de RMB au cours du premier trimestre de 22 ans, YOY + 16%; Bénéfice net pour la mère: 960 millions, YOY + 16%; Déduction du bénéfice net non attribuable à la mère de 840 millions, YOY + 24%. Le rendement est conforme aux attentes.
Le changement structurel nouvellement signé est conforme à l’idée de transformation. Les nouveaux investissements dans l’énergie sont forts et la rentabilité globale est stable.
La croissance des revenus du 22q1 de l’entreprise a continué d’être vigoureuse, avec un chiffre d’affaires du 22q1 de 15,4% par rapport au 19q1 cagr, ce qui indique un climat favorable à l’investissement dans les infrastructures énergétiques et une vitalité positive du travail au sein de l’entreprise. Parmi eux, le chiffre d’affaires global des entreprises d’énergie nouvelle et intelligente s’élève à 16,4 milliards de RMB (23% du chiffre d’affaires total au cours de la même période), YOY + 21%; Chiffre d’affaires global des transports: 8 milliards, YOY + 65%; Investissement et exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation Exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation Exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation exploitation Soutenir la transformation énergétique à faible intensité de carbone de l’entreprise au cours du quatorzième plan quinquennal. La société 22q1 a signé de nouveaux contrats d’une valeur de 244,1 milliards de RMB, YOY + 0% (contre + 24% pour 19q1 cagr), ce qui représente 3,4 fois les revenus de la même période, ce qui soutient la croissance rapide et la continuité des revenus. Sur la base d’une base plus élevée de 21q1, la société 22q1 a signé de nouveaux contrats d’une valeur de base plus élevée. Il y a également des changements importants dans la structure. La valeur des nouveaux contrats signés pour 22q1 projets principaux de base est de 195 milliards de yuans, YOY – 6%. Parmi eux, YOY + 188% à 102,6 milliards de yuans pour les nouvelles énergies et les énergies intelligentes, YOY – 25% à 56,6 milliards de yuans pour les énergies traditionnelles, et YOY – 59% à 28,3 milliards de yuans pour la construction urbaine. Les changements structurels nouvellement signés reflètent généralement les idées de transformation de l’entreprise.
22q1 la marge bénéficiaire brute globale de l’entreprise est de 10,5%, YOY – 1,1 PCT, et on suppose que la principale raison en est la confirmation d’un certain changement dans la structure du projet et l’impact de la phase épidémique (augmentation des dépenses de prévention des épidémies, des coûts de l’acier et d’autres matériaux, etc.). Les dépenses ont été optimisées dans une certaine mesure (dépenses de vente, dépenses financières, etc.), tandis que l’impact des bénéfices et des pertes des actionnaires minoritaires a également diminué marginalement (impact du retour de la société à a). Le taux d’intérêt net de la société 22q1 est passé de YOY + 0,0 PCT à 1,3%.
Le chiffre d’affaires des deux Fonds a continué de s’accélérer et le ratio de la dette a légèrement augmenté.
Le ratio actif – passif de la société à la fin du 22q1 était de 72,4%, YOY + 2,2 PCT; Le ratio de la dette portant intérêt était de 33,6%, YOY + 1,8 PCT, avec une légère augmentation au stade du ratio de la dette. Le nombre de jours de rotation des deux Fonds a continué d’augmenter, 22q1 le nombre de jours de rotation des deux fonds était de 259, soit une réduction de 6 jours par rapport à l’année précédente. 22q1 les flux de trésorerie d’exploitation nets ont augmenté de 1,9 milliard d’une année sur l’autre pour atteindre 14,3 milliards d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une pression progressive; Au cours de la même période, les flux de trésorerie nets des placements ont diminué de 2,2 milliards d’une année sur l’autre pour atteindre 3,4 milliards.
La transformation de l’énergie à faible intensité de carbone a été vigoureuse. Nous nous attendons à « reconstruire une nouvelle construction d’énergie», à maintenir la cote « acheter», à maintenir les prévisions de bénéfices de l’entreprise pour 22 – 24 ans de 90 / 10,8 / 12,8 milliards de RMB, et YOY est respectivement de + 38% / 20% / 19%. Soyez optimiste quant à l’intensité de la transformation énergétique à faible intensité de carbone de l’entreprise, l’effet a déjà été démontré à titre préliminaire, attendez – vous à ce que Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Maintenir le prix cible initial de 3,39 RMB, ce qui correspond à environ 15,7x de PE sur 22 ans, et maintenir la cote « achat ».
Conseils sur les risques: l’efficacité de la mise en œuvre de la stratégie de l’entreprise est inférieure aux attentes, l’investissement dans l’électricité et la construction d’immobilisations est inférieur aux attentes, le risque de dépréciation et le risque de politique
