Matériel médical: la croissance des revenus a ralenti au cours des 21 dernières années sur une base élevée de 20 ans. À l’avenir, les entreprises des secteurs connexes pourront maintenir une croissance moyenne et élevée grâce à (1) La nouvelle politique mondiale d’infrastructure médicale, (2) L’expansion de la capacité de la chaîne industrielle biopharmaceutique et (3) L’accélération de la substitution nationale dans certains secteurs.
Diagnostic in vitro: Au cours des 21 dernières années, le revenu a augmenté à un rythme élevé, en particulier pour la détection de l’antigène covid – 19 et la plaque de détection covid – 19 de 2021. Le revenu a augmenté d’environ 43% d’une année sur l’autre, tandis que le revenu a continué d’augmenter à un rythme élevé au 22q1, en hausse d’environ 219% d’une année sur l’autre. Dans le domaine de la détection conventionnelle, la récupération a été légère au cours des 21 dernières années, mais la récupération a été faible. La tendance à la récupération du 22q1 s’est poursuivie. Perspectives d’avenir (1) la reprise continue des activités conventionnelles de DIV, en particulier celles qui font l’objet d’une forte part du marché d’outre – mer; Prêter attention à la politique de détection et de prévention des épidémies du covid – 19 et aux possibilités de chevaux noirs dans le domaine de la détection.
Consommables de haute valeur: Au cours des 21 dernières années, la r ésistance à une forte croissance a ralenti la tendance à la croissance du 22q1 en raison de la politique de prévention et de contrôle des épidémies. Il existe de nombreux types de produits consommables de haute valeur. Parmi eux, les entreprises d’instruments innovants représentées par des actions h sont plus résilientes dans la reprise de la croissance, mais elles sont limitées par de nombreuses dépenses de R & D et de vente, et le côté des bénéfices est toujours dominé par de grandes pertes. Les entreprises de consommables médicaux de grande valeur ont une forte résilience à la croissance, une forte rentabilité et une vision positive continue. Deuxièmement, il est recommandé de se concentrer sur les sujets qui ont une grande logique d’entraînement des variétés, comme Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , Apt Medical Inc(688617) , Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) , Shandong Weigao Orthopaedic Device Co.Ltd(688161) , Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) , et d’éviter les sujets qui
Consommables de faible valeur: la croissance globale des revenus au cours des 21 dernières années a été faible, principalement en raison de l’impact de base élevé au cours des 20 dernières années. Du point de vue de la différenciation des plaques, le taux de croissance des catégories à forte croissance (comme les masques et les gants) a diminué en 2020, tandis que la demande de consommables pour la perforation par injection et l’échantillonnage viral a augmenté. À l’avenir, l’accent sera mis sur les articles consommables ayant une continuité des commandes, une importation continue de nouveaux clients, une capacité accrue ou une catégorie élargie.
Internationalisation des appareils: l’épidémie de covid – 19 a favorisé le processus d’internationalisation des appareils, qui se manifeste principalement par: (1) la liaison de grands clients, l’utilisation des avantages de la capacité de production et de la chaîne d’approvisionnement de la Chine et la prise en charge de l’ODM en mer (par exemple, certains consommables de faible valeur); Certaines sociétés de réactifs d’essai covid – 19 prennent la mer sous leur propre marque; Les instruments à haute valeur ajoutée ont été approuvés par la FDA ou ont dépassé les clients de haut niveau, tels que Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Sonoscape Medical Corp(300633) Nous continuons d’être optimistes quant aux perspectives d’internationalisation des entreprises chinoises d’équipement.
Services médicaux: sous l’influence de la situation épidémique, l’effet de différenciation du secteur des services médicaux est évident, le leader fort est constant, il est suggéré d’accorder une attention particulière à la valeur d’investissement des principales entreprises dans le circuit de subdivision; Du point de vue de l’ensemble du secteur, les bénéfices ont légèrement diminué à court terme, mais le climat de l’industrie est encore relativement élevé. Dans le contexte de l’amélioration de la situation épidémique à Shanghai, le secteur des services médicaux avec de bons attributs de consommation a connu une croissance explosive.
ICL: l’éclosion d’épidémies multiples s’ajoute à la détermination de l’État à prévenir les épidémies. La demande de détection covid – 19 augmente à grande échelle. L’activité de détection covid – 19 s’ajoute à la détection conventionnelle & l’exploration de l’activité d’inspection spéciale apportera une augmentation continue dans le domaine de l’icl. Le chef de file de la détection représenté par Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) La logique de l’industrie est claire et l’industrie subit des changements sous l’impulsion des politiques, en mettant l’accent sur l’innovation en médecine traditionnelle chinoise, la médecine traditionnelle chinoise de marque, les services de médecine traditionnelle chinoise et les granules de formule de médecine traditionnelle chinoise.
Pharmacies: de nombreux facteurs ont exercé une pression sur les résultats en 2021, et la persistance de l’impact de l’épidémie doit encore être prise en compte en 2022. La logique à long terme des pharmacies chinoises n’a pas diminué, le taux de liaison a augmenté et les ordonnances ont été retirées, et les deux logiques à long terme n’ont pas changé.
Circulation: la croissance s’est redressée et les bénéfices ont diminué. La situation épidémique à long terme et l’augmentation de la concentration après l’exploitation minière centralisée se sont accélérées, le commerce de détail est devenu un nouveau point de croissance dans la logique industrielle, et l’introduction et la distribution de covid – 19 ont attiré l’attention à court terme, de sorte que l’effet de leader sera plus évident.
Recherche scientifique en amont: la recherche scientifique en amont peut être divisée en réactifs, équipements et consommables. Du point de vue des entreprises représentatives, l’impact unique des avantages du covid – 19 en 2020 a entraîné une baisse du taux de croissance apparent en 2021, mais le volume et l’échelle ont entraîné un développement considérable. L’augmentation des fonds de recherche scientifique a déterminé le haut niveau de l’industrie, et l’achat et l’expansion sont le seul moyen de croissance de premier plan.
CXO High Landscape will still continue: We believe that the Development of new medicines in the World and China continues to Be Active at present time. As the Global Industrial Chain is gradually transferred to China, and the demand of China is Rapidly Growing Overlap, the High Landscape of CXO industry is expected to continue.
Mettre l’accent sur la rentabilité et les possibilités d’investissement dans les nouvelles pistes:
– 1) CXO Head Enterprise continue d’accepter des commandes mondiales, d’exploiter des marchés étrangers, de maintenir une tendance à la croissance rapide des revenus et d’entrer progressivement dans une fourchette raisonnable d’évaluation du marché. Nous recommandons de prêter attention aux Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759)
– les entreprises à forte croissance qui ont des avantages comparatifs et des caractéristiques propres seront progressivement intégrées dans le système de recherche et de développement, ce qui ouvrira une période d’opportunités précieuses pour leur propre développement et, dans une certaine mesure, ne seront pas perturbées par le marché des investissements et du financement du marché primaire. On s’attend à ce que les résultats d’exploitation continuent d’afficher une tendance à la croissance rapide à l’avenir, avec une valeur d’investissement. Baicheng Medicine, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621)
– avec l’approfondissement continu de la recherche et du développement sur les médicaments, le développement rapide de la piste de course animale en amont, la mise à niveau continue de modèles animaux innovants et le Service de R & D de nouveaux médicaments d’alimentation, l’amélioration du taux de réussite et de l’efficacité de la recherche et du développement, de sorte que l’industrie a un fort potentiel de développement. On s’attend à ce qu’avec l’amélioration de la perméabilité de l’externalisation des animaux de laboratoire en Chine et l’exploration du marché d’outre – mer, la performance puisse atteindre une croissance rapide. Nanmo bio est recommandé
Vaccins: la promotion et la vente de gros articles sont un facteur clé pour stimuler la reprise des performances en 2022. En 2021, les résultats de la société de vaccins ont été différenciés, les résultats de la société qui a participé à la production et à la vente du vaccin covid – 19 ont considérablement augmenté, tandis que ceux d’autres sociétés de vaccins ont diminué en raison de l’épidémie. À l’heure actuelle, l’industrie des vaccins connaît une première année de changement de style. Depuis 2021, toutes les entreprises se concentrent sur la recherche, le développement, la production et la vente de vaccins non vaccinaux. Avec la construction d’équipes de vente et la promotion de l’accès au marché, la perméabilité des produits de grande taille augmente continuellement. On s’attend à ce que les résultats de chaque entreprise se rétablissent progressivement à mesure que l’impact de l’épidémie s’estompe. Il est recommandé de prêter attention aux changements apportés à la délivrance des lots et aux progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits. Produits sanguins: l’industrie maintient l’équilibre à l’état d’équilibre jusqu’à ce que la brume épidémique se dissipe. En 2021 et au premier trimestre de 2022, en raison de l’impact de l’épidémie, la difficulté de la distribution des produits de base a augmenté et la quantité de traitement médical des patients et de chirurgie terminale à l’hôpital a diminué. À l’exception de Shanghai Raas Blood Products Co.Ltd(002252) et Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) À long terme, l’offre et la demande de produits sanguins en Chine ont légèrement augmenté de façon synchrone, ce qui a maintenu l’équilibre dans l’ensemble. La concurrence pourrait s’intensifier en raison de la demande insuffisante de produits tels que Jing C, Factor et Special exemption. Les points de croissance suivants se sont produits dans l’augmentation de la production de plasma par les principales entreprises et dans la recherche et le développement de nouveaux produits tels que les facteurs de coagulation et les fibrinogènes. Il est recommandé de prêter attention à l’évolution de la production de lisier et aux progrès de la recherche et du développement de chaque entreprise.
Autres produits biologiques: hormone de croissance + insuline + médicaments biologiques innovants en pleine floraison. D’autres industries de bioproduits ont connu une croissance constante, stimulée par la croissance des ventes d’hormones de croissance, de produits à base d’insuline de nouvelle génération et de biopharmaceutiques innovateurs. Les entreprises liées à l’hormone de croissance ont bénéficié de l’élimination progressive de l’impact de l’épidémie en 2021 et de la promotion vigoureuse de l’entreprise. Les nouveaux arrivants se sont bien rétablis et les performances ont maintenu une croissance rapide. À l’avenir, il est suggéré d’accorder une attention particulière aux progrès de la recherche et de la commercialisation de l’hormone de croissance sous forme posologique à long terme, à l’achat centralisé dans d’autres provinces et à la recherche et au développement de nouveaux produits.
Innovation en médecine occidentale: dans l’ensemble, l’évaluation de l’innovation en médecine occidentale a été considérablement réduite en 2021, les résultats ont fluctué au cours du premier trimestre de 2022 en raison de la situation épidémique, et il faut du temps pour que les nouveaux produits inscrits sur la liste et les nouveaux produits d’assurance médicale s’adaptent au marché. On s’attend à ce que le volume augmente progressivement après le deuxième trimestre de 2022 et qu’il y ait un rendement plus important au troisième trimestre de 2022. Il est suggéré de se concentrer sur: (1) Les actions de Whitehorse qui pourraient avoir un court terme et un point d’inflexion du rendement (2) Les cibles logiques covid – 19, etc.
Innovation de la médecine traditionnelle chinoise: l’État soutient fortement l’innovation de la médecine traditionnelle chinoise, mais il existe encore de nombreuses règles détaillées pour l’innovation de la médecine traditionnelle chinoise. Par la suite, avec la mise en œuvre de la politique 986 sur les médicaments de base, la plupart des entreprises innovantes de médecine traditionnelle chinoise peuvent accueillir une nouvelle série de variétés exclusives, de variétés de médicaments de base, etc., et soutenir la recherche scientifique sur la médecine traditionnelle chinoise. L’ajustement du catalogue des médicaments de base d’ici 2022 entraînera également une promotion de la mise en réseau des médicaments chinois traditionnels et des volumes de produits connexes. Il est recommandé de se concentrer sur les objectifs pertinents d’une politique favorable, d’une durée de vie durable et d’une bonne base de recherche et de développement.
