Récemment, toutes les sociétés de fonds ont publié des rapports trimestriels sur 22 ans. Nous avons recueilli des données sur les prises de participation importantes de fonds ouverts actifs sur l’ensemble du marché et sur les prises de participation de Shenzhen Shanghai Stock Exchange. Sur la base des trois dimensions du secteur, de la Sous – industrie et des actions individuelles, l’auteur analyse la participation des fonds dans le secteur électronique.
Analyse des secteurs: la concentration des positions des secteurs a diminué et la part de l’industrie électronique a diminué. Selon la classification de niveau I de CITIC, les cinq principaux actionnaires du Fonds 22q1 sont le matériel électrique et les nouvelles énergies (14,01%), la médecine (12,24%), les aliments et boissons (12,13%), l’électronique (11,68%) et les produits chimiques de base (6,25%), Représentant 56,31% au total. 22q1 la part des positions des cinq principales industries a diminué de 1,81 PCT par rapport à l’année précédente. Depuis 2020, dans le contexte de l’expansion mondiale de la liquidité et de l’absence de noyau, les actions du secteur électronique sont entrées dans la période d’expansion de l’évaluation, la proportion de positions institutionnelles a augmenté et le ratio de position 21q4 a atteint un sommet de 14,41%; 22q1, la demande d’électronique grand public n’a pas augmenté avec l’impact de la situation épidémique, la part des positions dans le secteur de l’électronique est tombée à 11,68%, en baisse de 2,73 PCT. En termes absolus, la valeur marchande totale des positions a diminué de 123678 milliards de RMB, soit 30,65%.
Analyse du sous – secteur: les matériaux d’énergie ont été ajoutés au marché. Sur la base de la classification de l’industrie de l’électronique de CITIC, l’industrie de l’électronique est divisée en cinq catégories: les semi – conducteurs, les composants, l’optoélectronique, l’électronique grand public et d’autres, parmi lesquelles les semi – conducteurs ont quatre sous – plaques: les circuits intégrés, les dispositifs discrets, les matériaux semi – conducteurs et les équipements semi – conducteurs. En raison du ralentissement de l’innovation en matière de machines intelligentes et de la faible demande de machines haut de gamme, les performances de Q1 de certaines entreprises d’électronique grand public ont été décevantes, la valeur marchande totale des positions institutionnelles a diminué de 48428 milliards de RMB par rapport à l’année précédente; L’échelle des positions dans d’autres sous – industries secondaires a également diminué, la valeur marchande totale des positions dans l’optoélectronique et les composants a diminué de 30 520 milliards de RMB et 14 252 milliards de RMB. La valeur marchande totale des positions de semi – conducteurs a diminué de 17 216 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, mais la baisse la plus faible a été enregistrée.
En ce qui concerne les sous – industries de niveau 3, les composants électroniques grand public, les circuits intégrés, la sécurité, les composants passifs, les LED et les PCB ont été considérablement réduits par les institutions, avec une diminution de 44846 milliards de RMB, 17811 milliards de RMB, 16934 milliards de RMB, 10042 milliards de RMB, 8971 milliards de RMB et 4210 milliards de RMB respectivement. Les dispositifs discrets et les matériaux semi – conducteurs sont favorisés par les institutions, avec une augmentation de 2 424 milliards de RMB et 1 193 milliards de RMB. L’intellectualisation de l’électronisation automobile est en plein essor, les semi – conducteurs de puissance ont remporté l’augmentation de la position du mécanisme avec des performances exceptionnelles, et la vague de substitution de matériaux semi – conducteurs fabriqués en Chine vient d’être lancée, ce qui mérite également une attention particulière.
Analyse des stocks: les dix principales positions sous – jacentes ont diminué et les entreprises de semi – conducteurs demeurent le pilier. Nous avons compté les dix principales sociétés dont la valeur marchande de la position de 22q1 est Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Sg Micro Corp(300661) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Ninestar Corporation(002180) , dont six sont des sociétés de semi – conducteurs. La valeur marchande totale des dix principales positions était de 160831 milliards de RMB, en baisse de 64642 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, Représentant 57,46% de la valeur marchande totale des positions dans le secteur de l’électronique, et le degré de concentration a augmenté de 1,59 PCT par rapport à l’année précédente. Par rapport au 21q4, Goertek Inc(002241) Entre – temps, nous avons également compté les dix principales entreprises (classées par la valeur ajoutée de la valeur marchande totale des positions institutionnelles) qui ont augmenté leurs positions dans le secteur électronique 22q1, à savoir Sg Micro Corp(300661) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) – U, Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) et Ninestar Corporation(002180) , respectivement, et la diversité de la configuration
Analyse de Shanghai et de Shenzhen Stock Connect: 22q1 Starpower Semiconductor Ltd(603290) & Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) 22q1 la valeur marchande totale des positions dans le secteur électronique de Shanghai Shenzhen Stock Connect s’élevait à 144495 milliards de RMB, soit une baisse de 59 762 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. Les dix principales sociétés dont la valeur marchande des positions est Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Goertek Inc(002241) , Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) , Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Sg Micro Corp(300661) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) Par rapport au 21q4, Starpower Semiconductor Ltd(603290) et Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415)
Conseils en matière d’investissement: la demande d’électronique grand public est faible en raison de la perturbation de la situation épidémique, et le secteur de l’électronique a subi une correction profonde depuis le début de l’année, avec une baisse de 34,99%. En ce qui concerne le niveau d’évaluation de l’eau, la plaque électronique ttmpe actuelle n’est que 30,12 fois, atteignant la position inférieure au début de l’année 19, et les positions institutionnelles ont également diminué en grande partie. Les caractéristiques du fond de la plaque sont évidentes. D’un point de vue fondamental, l’impact de l’épidémie s’affaiblit de façon marginale et de nombreuses industries en aval représentées par l’automobile reprennent leurs activités de manière ordonnée. Lors de la réunion du Bureau politique du Comité central du PCC le 29 avril, des questions telles que la garantie d’un approvisionnement stable et d’un prix stable et la garantie de la logistique du trafic ont été particulièrement soulignées. Dans le contexte de la reprise de la production économique, la demande de panneaux électroniques devrait être progressivement rétablie.
Bien que le marché s’inquiète encore de la détérioration des résultats du Q2 en raison de l’épidémie, ce qui a une incidence sur les résultats d’une année sur l’autre. Cependant, nous pensons que nous pouvons nous concentrer sur les circuits à court terme avec une prospérité élevée et un grand espace de croissance à long terme:
1. Automotive electronics: Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) 0 , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , nanocore micro, Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) , Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) , changguang Hua Core
2. Exigences en matière de contrôle industriel: Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) .
3. Semi – conducteur spécial: Fudan micro, Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049)
4. Matériel: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , tuojing Technology, Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Kingsemi Co.Ltd(688037) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Tongcheng New Materials, Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655)
Indice de risque: récession macroéconomique; Le conflit commercial sino – américain; Baisse du boom des semi – conducteurs; La demande en aval est inférieure aux attentes.
