Question 1: Pourquoi se concentre – t – on sur le stockage de l’énergie des utilisateurs à l’heure actuelle?
En 2022, la demande d’énergie des ménages a continué d’augmenter: la crise mondiale de l’énergie qui s’est propagée l’année dernière s’est encore aggravée dans le conflit russo – ukrainien, la flambée des prix de l’électricité et les préoccupations en matière de sécurité énergétique ont fait que la demande d’énergie des ménages pour la distribution et le stockage d’énergie photovoltaïque a continué de se réchauffer, et la demande d’énergie des ménages a également augmenté.
Au cours du premier trimestre de 2022, les bénéfices des entreprises liées au stockage d’énergie des ménages ont d’abord augmenté régulièrement: sous la pression de la hausse continue des prix du carbonate de lithium en amont, la demande de stockage d’énergie à grande échelle a été limitée. Même si les entreprises de stockage d’énergie des ménages ont augmenté leurs revenus et n’ont pas augmenté leurs bénéfices au quatrième trimestre de 2021, sous l’impulsion d’une forte demande au premier trimestre de 2022, les prix du stockage d’énergie des ménages ont augmenté sans heurt et les bénéfices des entreprises liées ont augmenté régulièrement.
Question 2: Quelle est la durabilité de la croissance du stockage de l’énergie des ménages?
Le conflit russo – ukrainien n’est qu’un accélérateur, et le « prix élevé de l’électricité + soutien aux politiques » est le double moteur de la croissance rapide du stockage de l’énergie des ménages à l’étranger.
Le prix élevé de l’électricité et la réduction des coûts du système de stockage optique sont les principales sources d’énergie pour réaliser l’économie du stockage de l’énergie des ménages à l’étranger: 1) À l’heure actuelle, le stockage de l’énergie des ménages est principalement concentré dans les pays ou les régions où le prix de L’électricité est élevé. Selon les données de l’ihsmarkit, la part totale du stockage de l’énergie des ménages en Allemagne, aux États – Unis, au Japon et en Australie atteindra 74,8% en 2020. La fonction principale du stockage de l’énergie des ménages est de réaliser l’auto – utilisation de la production d’énergie photovoltaïque des ménages pendant la journée la nuit. Le principal bénéfice provient de la différence entre le prix de l’électricité des résidents la nuit et le prix de l’électricité du réseau photovoltaïque des ménages pendant la journée. En augmentant la production d’énergie photovoltaïque des ménages, l’auto – utilisation peut économiser de l’électricité. Le prix élevé de l’électricité et la réduction du coût du système de stockage de l’énergie photovoltaïque sont des conditions préalables importantes pour réaliser l En ce qui concerne l’Afrique du Sud et d’autres pays et régions, en raison de la faiblesse relative des installations locales de réseau électrique ou de la menace de catastrophes naturelles de temps à autre, il est urgent que les ménages relativement riches allouent le stockage d’énergie des ménages pour améliorer la fiabilité de l’alimentation électrique.
La « consommation personnelle » d’énergie photovoltaïque domestique est la base politique importante du développement du stockage d’énergie domestique: 1) pour de nombreux pays et régions, la politique de « mesure nette » complète, le prix de l’électricité photovoltaïque domestique peut être équivalent au prix de l’électricité résidentielle, si le prix de l’électricité résidentielle Dans cette région n’a pas une grande différence de prix entre le pic de nuit et la vallée du ciel blanc, les résidents n’ont pas la motivation économique d’allouer le stockage d’énergie; En mode « auto – consommation», la différence de prix entre le prix de rachat du photovoltaïque domestique inférieur et le prix de l’électricité domestique supérieur offre un espace d’arbitrage pour le stockage de l’énergie domestique; En mode « mesure nette», s’il existe une grande différence de prix entre le pic de nuit et le creux de jour, il peut également fournir un espace d’arbitrage pour le stockage d’énergie domestique. L’Allemagne, le Japon, l’Australie et d’autres pays adoptent généralement une politique d ‘« auto – consommation » fondée sur l’fit pour le photovoltaïque domestique, tandis que certains États des États – Unis adoptent une politique d’ « auto – consommation » du photovoltaïque domestique ou ont une grande différence de prix du partage du temps entre les résidents à l’heure de pointe du soir et à l’heure de vallée du jour.
Le soutien à la politique de subvention est le moteur du développement rapide du stockage de l’énergie par les ménages à l’étranger: afin d’encourager le développement du stockage de l’énergie par les ménages, les pays ou régions où la demande de stockage de l’énergie par les ménages est concentrée mettent généralement en œuvre des politiques de subvention du stockage de l’énergie, telles que les politiques de crédit d’impôt aux États – Unis et en Italie, les politiques de subvention à l’investissement au Japon et en Australie, etc.
Question 2: Quelle est la durabilité de la croissance du stockage de l’énergie des ménages?
La tendance croissante à l’intégration du stockage optique des ménages est le moteur durable du développement du stockage de l’énergie des ménages.
À court et à moyen terme, la demande de stockage d’énergie des ménages provient principalement de l’amélioration de la perméabilité intégrée du stockage optique des ménages dans les régions avantageuses: 1) les pays et régions développés accélèrent la transformation verte de l’énergie et s’attendent à ce que le photovoltaïque des ménages bénéficie d’un soutien politique plus important; L’accélération des politiques énergétiques telles que le « Retour du charbon » et le « démantèlement nucléaire » entraînera in évitablement une hausse continue ou le maintien des prix de l’électricité pour les résidents des pays concernés; On s’attend à ce que d’autres régions abandonnent progressivement la politique de « mesure nette » de l’énergie photovoltaïque des ménages, qui devrait favoriser l’intégration du stockage de l’énergie photovoltaïque des ménages. Les principaux moteurs de la demande de stockage d’énergie des ménages à court et à moyen terme proviennent de l’amélioration continue de la perméabilité photovoltaïque des ménages et de la puissance photovoltaïque des ménages dans les régions développées, ainsi que de l’amélioration synchrone de la perméabilité intégrée du stockage optique. En ce qui concerne les zones où les installations électriques sont faibles ou menacées par des catastrophes naturelles de temps à autre, on s’attend à ce que le système de stockage optique domestique devienne progressivement une alternative au mode d’auto – alimentation tel que le générateur diesel et un choix économique pour les groupes relativement riches afin d’améliorer la fiabilité de l’alimentation électrique.
La clé de la croissance du stockage de l’énergie des ménages à moyen et à long terme réside dans la réduction continue des coûts de l’intégration du stockage optique des ménages: 1) avec le développement continu du photovoltaïque et l’amélioration constante de sa perméabilité, l’intégration du stockage optique des ménages devrait devenir la direction principale du développement du photovoltaïque des ménages dans tous les pays. On s’attend à ce que de plus en plus de pays et de régions se retirent de la politique de « mesure nette » de l’énergie photovoltaïque des ménages, dont l’essence est de promouvoir la distribution et le stockage de l’énergie photovoltaïque des ménages afin de réaliser l’auto – équilibre de la production et de la consommation d’énergie des résidents, afin de faire face au problème de la courbe « canard » du système d’énergie causée par l’augmentation de la perméabilité photovolt La clé de la croissance du stockage de l’énergie des ménages à moyen et à long terme réside dans la baisse continue du coût du système de stockage de l’énergie optique des ménages, ce qui fait du système de stockage de l’énergie optique des ménages un choix d’énergie verte abordable pour les résidents dans une zone plus large, En particulier dans les zones où l’infrastructure électrique est faible.
Mesure de l’espace de croissance
Total: la demande mondiale de stockage d’énergie des ménages devrait presque doubler d’ici 2022, sous l’impulsion du marché européen, et nous prévoyons une augmentation de 97,9% de la capacité supplémentaire. Toutefois, étant donné que le marché du stockage de l’énergie des ménages est encore limité à une minorité ou à un groupe de régions dans le monde à court et à moyen terme, le taux de croissance pourrait légèrement ralentir entre 2023 et 2025, tout en maintenant un taux de croissance élevé, nous nous attendons à ce que le taux de croissance composé sur trois ans de la nouvelle capacité soit de 48,3%. Si les États – Unis et d’autres pays accélèrent le retrait de la politique de « mesure nette » photovoltaïque des ménages et accélèrent la baisse des coûts d’intégration du stockage photovoltaïque des ménages, le marché du stockage photovoltaïque des ménages devrait connaître un développement plus rapide.
Structure régionale: À court et à moyen terme, les États – Unis, l’Allemagne, le Japon et l’Australie demeurent les principaux marchés de stockage d’énergie des ménages dans le monde, mais en raison de la petite échelle initiale et du taux de croissance plus rapide des marchés de stockage d’énergie des ménages en Italie, en Espagne et aux Pays – Bas, on s’attend à ce que la proportion de nouvelles capacités des quatre pays susmentionnés diminue continuellement. D’ici 2025, nous nous attendons à ce que la proportion des quatre pays susmentionnés tombe à environ 50%.
Question 3: structure du marché du stockage de l’énergie des ménages et idées d’investissement?
L’entrée sur le marché d’outre – mer n’est pas facile, la marque et la construction de canaux ont un avantage de premier plan
Le stockage de l’énergie des ménages est un marché d’outre – mer, la certification est le seuil de base: il n’y a pratiquement pas de marché du stockage de l’énergie des ménages en Chine à l’heure actuelle, et la demande de stockage de l’énergie des ménages est concentrée dans les pays à prix élevé, principalement les États – Unis, l’Allemagne, l’Australie et le Japon. Le marché d’outre – mer comporte un grand nombre de normes de sécurité strictes et de procédures de certification, ce qui exige des entreprises chinoises qu’elles se rendent en mer, tandis que le cycle de certification limite la vitesse d’entrée des nouveaux arrivants sur le marché.
Le stockage de l’énergie des ménages a l’attribut de consommation, la marque et le développement des canaux sont au cœur de la concurrence: le marché haut de gamme est le marché principal, la qualité est meilleure que le prix, fournissant une bonne garantie pour les entreprises de maintenir un bénéfice brut élevé. Dans le même temps, le stockage d’énergie par les ménages a des attributs de consommation, la marque et le développement des canaux sont devenus la compétitivité la plus importante des entreprises concernées, et ont également construit un fossé pour les entreprises ayant des avantages initiaux pendant une certaine période.
La localisation devrait devenir le fossé de la concurrence pour le stockage de l’énergie des ménages: la difficulté du stockage de l’énergie des ménages réside dans la mise en place d’un marché de distribution, y compris la résolution des entrepôts locaux, la logistique, le soutien linguistique, etc., et le soutien des installateurs locaux. L’industrie de la distribution est une activité localisée, la localisation est une condition importante pour que les entreprises liées au stockage d’énergie des ménages chinois continuent de croître et de se renforcer.
Les entreprises à forte proportion de stockage d’énergie des ménages et à onduleur photovoltaïque distribué sont au Centre des recommandations d’investissement.
Idées d’investissement: dans le cadre du prix élevé actuel du carbonate de lithium, la performance des circuits de segmentation du stockage d’énergie des ménages est plus déterministe et durable. À court et à moyen terme, l’investissement dans le stockage d’énergie des ménages peut se concentrer sur les entreprises ayant une proportion plus élevée d’activités connexes. En ce qui concerne la batterie, la part du Service de stockage d’énergie des ménages est plus importante, tandis que celle du Service de stockage d’énergie des ménages et de l’onduleur photovoltaïque distribué est plus importante.
Les PCs de stockage d’énergie des ménages et les onduleurs photovoltaïques distribués sont fortement corrélés: 1) la demande est fortement corrélée. Le stockage d’énergie des ménages existants est principalement sous la forme d’un stockage optique intégré. La combinaison des deux peut réduire les frais d’électricité des résidents dans les zones à prix élevé de l’électricité. Par conséquent, le stockage d’énergie des ménages est corrélé avec la forte demande photovoltaïque distribuée dans les zones correspondantes.
Comme la logique de stockage de l’énergie des ménages, le prix de l’énergie photovoltaïque distribuée correspond au prix de l’énergie de l’utilisateur final, qui est beaucoup plus élevé que le prix de l’énergie du côté de la production correspondant à la centrale centralisée, de sorte que la sensibilité au prix du photovoltaïque distribué est relativement faible et qu’il est également plus facile de conduire le coût des matières premières en amont.
Conseils en matière d’investissement et conseils en matière de risques
À l’heure actuelle, le prix du carbonate de lithium est élevé, la performance de la segmentation des circuits de stockage d’énergie des ménages est plus déterministe et durable, tandis que les entreprises pionnières ont des avantages évidents de marque et de Canal. Sur cette base, nous avons attribué une cote « recommandée » au segment du stockage d’énergie des ménages.
Recommandé par l’entreprise de batteries Pylon Technologies Co.Ltd(688063) et Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438)
Pylon Technologies Co.Ltd(688063) : leader mondial du marché du stockage d’énergie des ménages, le marché occupe les trois premiers au monde, et le stockage d’énergie des ménages à l’étranger représente une part élevée des revenus de l’entreprise. L’entreprise dispose d’une certification complète des qualifications, de riches ressources pour les clients, d’une forte proportion de marques indépendantes, d’un avantage de premier plan important. Avec l’augmentation constante de la capacité de production de l’entreprise, la forte demande de stockage d’énergie des ménages à l’étranger devrait stimuler la croissance rapide de la performance de l’entreprise.
Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) : l’efficacité de l’entreprise de stockage d’énergie ciblée est constamment mise en évidence. En 2021, elle a sauté au deuxième rang dans le classement mondial des expéditions de batteries de stockage d’énergie, et la contribution des revenus de l’entreprise de stockage d’énergie des ménages à l’étranger a augmenté rapidement. L’entreprise continue d’élargir la couverture du marché et d’accroître l’inclinaison de la ligne de production de stockage d’énergie des ménages, qui devrait bénéficier d’une pleine production et d’une pleine commercialisation.
L’onduleur est recommandé par l’entreprise Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117)
Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) : l’industrie de l’onduleur est en plein essor. Les activités de l’onduleur photovoltaïque et de stockage d’énergie se développent rapidement et se concentrent sur le marché de l’énergie photovoltaïque distribuée et de stockage d’énergie domestique à l’étranger. Grâce à une itération rapide des produits, à une excellente capacité de contrôle des coûts et à une percée continue dans l’exploration du marché, l’entreprise espère maintenir une croissance rapide des performances dans le contexte de la forte demande actuelle de photovoltaïque distribuée et de stockage d’énergie des ménages.
Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) : il s’agit d’une entreprise leader dans l’onduleur série, et l’onduleur série connecté au réseau est la principale force de revenu de l’entreprise, tandis que l’onduleur de stockage d’énergie réalise une croissance rapide. La demande croissante d’énergie photovoltaïque distribuée et de stockage d’énergie domestique en Europe, touchée par le conflit russo – ukrainien, en tant que région traditionnellement dominante de l’entreprise, profitera à l’entreprise pour une forte croissance cette année.
Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) : la marque leader mondiale d’onduleurs, avec le volume d’expédition le plus élevé et la croissance rapide des activités de stockage d’énergie. En raison de la forte augmentation des dépenses au cours de la période de superposition de la pénurie de puces, les bénéfices de l’entreprise sont sous pression à court terme, mais on s’attend à ce que les revenus continuent d’augmenter, que les taux de dépenses s’amincissent et que la rentabilité augmente avec la conversion des r éalisations de R & D et l’effet d’échelle. L’entreprise attache une grande importance à l’investissement dans la R & D et espère injecter une source d’énergie dans la croissance continue de l’entreprise.
Indice de risque: 1) l’éclosion de covid – 19 est incertaine à plusieurs reprises; La situation internationale de l’offre et de la demande d’énergie est incertaine; Les effets négatifs du stockage de l’énergie et des prix en amont du photovoltaïque ont dépassé les attentes; L’intensification de la concurrence; Le calcul a une certaine subjectivité; Mettre l’accent sur l’incertitude des résultats futurs de l’entreprise.
