Nom abrégé du stock: Jiangsu Kuangshun Photosensitivity New-Material Stock Co.Ltd(300537) Code du stock: Jiangsu Kuangshun Photosensitivity New-Material Stock Co.Ltd(300537)
(No 18, Huacheng Road, Industrial concentration zone, Qingyang Town, Jiangyin City, Jiangsu Province)
Émission d’actions a à des objets spécifiques en 2021
Rapport d’analyse de la démonstration du schéma
(deuxième révision)
Mai 2002
Jiangsu Kuangshun Photosensitivity New-Material Stock Co.Ltd(300537) Afin de répondre à la demande de fonds pour la mise en œuvre de la stratégie d’exploitation et le développement des entreprises de la société, d’améliorer encore la force du capital de la société, d’optimiser la structure du capital et d’améliorer la rentabilité, conformément au droit des sociétés de la République populaire de Chine, au droit des valeurs mobilières de la République populaire de Chine, aux statuts et aux mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de valeurs mobilières des sociétés cotées au Gem (pour la mise en œuvre à titre expérimental) et à d’autres lois, règlements et documents normatifs pertinents, La société a l’intention d’émettre des actions d’au plus 57908275 actions (y compris le principal) à des objets spécifiques, et le capital levé ne doit pas dépasser 5700000 Yuan (y compris le principal). Après déduction des frais d’émission, le montant net du capital levé sera utilisé pour « le projet de production annuelle de 50000 tonnes de matériaux photosensibles électroniques et de matériaux auxiliaires» et « le remboursement des prêts bancaires». Contexte et objet de l’émission (i) contexte de l’émission
1. Le transfert industriel mondial favorise le développement rapide de l’industrie chinoise de l’encre PCB
Avec l’accélération du transfert de l’industrie manufacturière mondiale à la Chine, l’industrie chinoise de la fabrication de BPC se développe rapidement et les fournisseurs privés d’encre de BPC représentés par l’entreprise se développent progressivement. Après de nombreuses années de recherche et de développement et d’accumulation technologique, certains fournisseurs chinois ont progressivement maîtrisé la technologie de synthèse des résines synthétiques à base de matières premières clés pour les encres à PCB, ce qui a changé leur dépendance à l’égard des résines synthétiques importées dans le passé. Entre – temps, grâce à l’auto – recherche, à l’auto – production et à l’auto – utilisation de résines synthétiques, les entreprises chinoises ont effectivement réduit les coûts des produits et formé un avantage concurrentiel évident sur les prix. Au cours des dernières années, en raison de la distance de transport, des inconvénients de service et des coûts de production élevés auxquels sont confrontés les fournisseurs étrangers, ainsi que de l’amélioration continue du niveau technologique de la Chine, les entreprises locales ont brisé le modèle concurrentiel des entreprises étrangères contrôlant l’industrie chinoise des encres à PCB de moyenne et haute gamme. En tant que premier fabricant chinois d’encres sensibles aux PCB et de revêtements durcis aux UV, l’entreprise est progressivement devenue l’un des leaders du marché chinois des encres à PCB.
Taille du marché de l’industrie chinoise et mondiale des BPC
800,00 12%
700,00 9,6% 10,1% 10%
600,00 8,40% 8%
500,00 6,7% 6,60% 6%
400,00 4,30%
300,00 4%
200,00 1,5% 2%
100,00 0,6% 0%
20162017 20182019 20202021e 2022e 2023e
Cn PCB (USD) valeur marchande mondiale des PCB (USD) Chine YOY
Source: prismark
À l’échelle mondiale, la capacité de production de PCB a manifestement tendance à se déplacer vers la Chine. Selon les statistiques de prismark, la valeur de la production de l’industrie chinoise des BPC en 2016 – 2020 a atteint un taux de croissance annuel moyen d’environ 5,6%, ce qui est supérieur au taux de croissance mondial de l’industrie des BPC de 3,3%. La part de marché du CN n’était que de 31,11% en 2008 et est passée à 56,2% en 2020. À l’avenir, avec l’approfondissement global de la construction de l’information en Chine, l’accélération continue du processus d’urbanisation, l’amélioration continue du degré de commercialisation, l’augmentation des revenus des résidents, l’expansion de la demande intérieure, la modernisation de la structure de consommation, le développement de l’informatique, du matériel de communication, de l’emballage IC, de l’électronique grand public et d’autres industries obtiendront un nouvel élan, et le développement et la mise à jour de nouveaux produits ouvriront un espace de marché plus large à l’industrie des BPC. Sous l’impulsion de l’application en aval, l’industrie de l’encre PCB continuera de croître.
2. Mise à niveau des produits de l’industrie des revêtements, avec un grand espace de marché pour les nouveaux revêtements UV respectueux de l’environnement
Le revêtement curable aux UV, également appelé revêtement UV, est composé d’oligomères, de monomères, de photoinitiateurs, de pigments, d’additifs et d’autres composants. Il s’agit d’un revêtement qui, lorsqu’il est irradié par la lumière UV, provoque la décomposition du photoinitiateur et provoque une réaction de polymérisation et de réticulation du monomère pour solidifier le matériau en film. Dans le contexte du développement de l’industrie des revêtements à haute performance et à haute protection de l’environnement, l’échelle du marché des revêtements curables aux UV continue d’augmenter.
Le revêtement curable aux UV n’a pas besoin d’ajouter de solvant dans le processus de production, n’émettra pas de COV et ne polluera pas l’environnement. Il peut être durci à température ambiante et peut être utilisé dans des substrats sensibles à la chaleur. La consommation d’énergie de durcissement est faible, la vitesse de formation du film est rapide et convient pour le revêtement en ligne rapide. Après la formation du film, le produit a une bonne dureté, flexibilité, résistance à l’usure, résistance aux rayures, résistance chimique et brillance, la performance globale est excellente. La technologie des revêtements curables aux UV a commencé dans les années 1940, avec une longue période de développement. À l’heure actuelle, la technologie des revêtements curables aux UV est relativement mature et son champ d’application en aval est en expansion.
Au début, les revêtements curables aux UV ont été principalement utilisés dans le domaine de la peinture de produits électroniques tels que CD / DVD, walkman, etc. avec le développement continu de la technologie, son champ d’application s’est progressivement étendu à la télévision, l’ordinateur, la fibre optique et d’autres produits. À l’heure actuelle, les revêtements curables aux UV ont également été largement utilisés dans les dispositifs médicaux, l’automobile, le bois, les produits plastiques, les produits métalliques, le papier, le tissu, le verre, les matériaux de construction, l’emballage des aliments, l’emballage des boissons, l’emballage des cos Les revêtements curables aux UV ont de bonnes propriétés physiques et chimiques, un bon effet de revêtement, une vitesse de durcissement rapide et une faible pollution. Ils sont devenus l’un des principaux produits de remplacement des revêtements traditionnels à base de solvants et sont connus sous le nom de « revêtements verts du XXIe siècle, revêtements respectueux de l’environnement», qui ouvrira un très grand espace de marché à l’avenir.
3. L’industrie chinoise de la photorésistance ouvre des possibilités de développement avec l’appui de la stratégie nationale
Ces dernières années, dans le contexte du développement mondial de la haute technologie, le Gouvernement chinois attache une grande importance au développement de l’industrie des semi – conducteurs, des écrans plats et des PCB. En août 2020, le Conseil d’État a publié un certain nombre de politiques visant à promouvoir le développement de haute qualité de l’industrie des circuits intégrés et de l’industrie des logiciels dans la nouvelle ère, dans laquelle il a publié une série de mesures d’optimisation et de politiques correspondantes pour l’environnement de développement de l’industrie des Circuits intégrés afin de soutenir le développement des circuits intégrés dans de nombreux domaines tels que les finances et la fiscalité, l’investissement, la recherche et le développement, l’importation et l’exportation, les talents, la propriété intellectuelle, les politiques de marché et la coopération internationale En mars 2021, le quatorzième plan quinquennal de développement économique et social national de la République populaire de Chine et les grandes lignes de vision et d’objectifs pour 2035 ont été officiellement publiés, ce qui exige que les domaines fondamentaux liés à la sécurité nationale et au développement, y compris les circuits intégrés, soient abordés dans les domaines de pointe de la science et de la technologie. Sous l’impulsion d’une série de politiques nationales de bonus, l’industrie chinoise des semi – conducteurs, en particulier l’industrie des circuits intégrés, s’est développée rapidement.
Taille et production du marché chinois des circuits intégrés
Source: Bureau national de statistique, Conseil en recherche intellectuelle
Selon les statistiques de Zhiyuan Consulting, de 2015 à 2020, l’échelle du marché chinois des circuits intégrés est passée de 1,1 billion de RMB à 1,6 billion de RMB, et la production est passée de plus de 100 milliards de RMB à 261,5 milliards de RMB, dont 29,56% en 2020. Selon made in China 2025, la production locale de circuits intégrés en Chine devrait atteindre 183,7 milliards de dollars d’ici 2030, ce qui représente 75% de la demande du marché chinois. L’espace de développement futur du marché des circuits intégrés et des domaines connexes est vaste.
En tant que matériau clé dans le processus de fabrication de l’industrie des semi – conducteurs, la demande du marché de l’encre PCB et de la photorésistance a été rapidement libérée, en particulier la production de photorésistance pour les écrans plats a augmenté, la production de photorésistance en Chine a montré une tendance stable à la hausse. La production de photorésistances en Chine est passée de 63 000 tonnes en 2014 à 90 000 tonnes en 2018 (9,3% du tcac), selon les données de l’institut de recherche Head Leopard, et la production de photorésistances en Chine devrait augmenter d’ici 2023.
Taille du marché chinois de la photorésistance
Source: Industrial Information Network
Selon les statistiques du réseau d’information de l’industrie, de 2015 à 2020, l’échelle du marché chinois de la photorésistance est passée de 10 milliards de yuan à 17,6 milliards de yuan, dont le taux de croissance annuel composé de la valeur de la production de PCB est de 3,5%, ce qui continue de dominer le monde. Entre – temps, la part de la production chinoise de BPC dans le monde est passée de 15,82% à 43,04%, ce qui a progressivement accru l’influence internationale.
Bénéficiant du soutien de la politique de dividende de la Chine, les fabricants locaux de photorésistances en Chine améliorent activement le niveau technique et la capacité de recherche et de développement des produits de photorésistances et font progresser le processus de localisation des photorésistances. À l’avenir, la Chine devrait franchir les obstacles techniques aux produits photorésistants haut de gamme et stimuler la production de photorésistants en Chine. Dans le même temps, l’industrie mondiale des semi – conducteurs, des écrans plats et des PCB s’est progressivement déplacée vers la Chine, ce qui a entraîné une augmentation de la demande de Photoresist en Chine, qui dispose d’un grand espace de développement. En outre, dans le contexte de l’approfondissement continu du développement de “Industry 4.0”, “Internet +” et “made in China 2020” en Chine, la demande de Photoresist dans le domaine des terminaux d’application en aval de l’industrie devrait continuer à augmenter, ce qui favorisera l’augmentation de la production de Photoresist en Chine. La production de Photoresist en Chine devrait atteindre 238000 tonnes d’ici 2023, avec un large espace de développement du marché. Objet de cette émission
1. Optimiser la capacité de mise à niveau et améliorer la configuration des entreprises
Il est proposé d’utiliser une partie des fonds collectés pour l’émission d’actions à des objets spécifiques pour le projet de matériaux photosensibles électroniques et de matériaux auxiliaires d’une capacité annuelle de 50 000 tonnes mis en œuvre par Jiangxi Guangzhen photosensing Materials Co., Ltd. (ci – après dénommé « Jiangxi guangzhen»), une filiale à part entière de la société, à Longnan, dans la province du Jiangxi. Grâce à la construction de nouvelles usines, à l’introduction d’équipements de production automatisés de pointe et de talents techniques de haut niveau en dehors de la Chine, l’entreprise a fait de Jiangxi Guangzhen la principale base de production en Chine du Sud, en tant que disposition importante de l’entreprise basée en Chine du Sud et rayonnant le Centre – est de la Chine et d’autres marchés voisins.
D’une part, la construction de la base de production de Jiangxi Guangzhen optimise et met à niveau la capacité de production d’origine, améliore la capacité de production des produits de base de l’entreprise et répond à la demande croissante de produits sur le marché du Sud de la Chine; D’autre part, l’amélioration de la répartition des activités de l’entreprise garantit la stabilité de l’offre de produits de l’entreprise sur le marché régional, renforce l’attrait des clients et contribue à accroître la part de marché de l’entreprise.
2. Entrer dans le domaine de la photorésistance et construire un nouveau point de croissance des affaires de l’entreprise
En plus d’optimiser les activités d’impression et de revêtement d’origine, le projet de « production annuelle de 50 000 tonnes de matériaux sensibles à la lumière électronique et de matériaux de soutien » entre activement dans le domaine de la photorésistance. L’objectif principal est de réaliser la R & D et l’industrialisation de produits connexes et de matériaux de soutien tels que la photorésistance à circuit intégré, la photorésistance à l’affichage de panneaux plats, le diluant de photorésistance, l’agent de nettoyage de la colle latérale, la solution de gravure, la solution de développement de photorésistance positive, la solution de décapage de photorésistance positive et la solution de polissage CMP.
Grâce à des années de recherche et de développement et à l’introduction de talents techniques, l’équipe technique de l’entreprise a maîtrisé la technologie principale et la technologie de production et de développement de Photoresist et de ses matériaux de soutien environnants. Au cours des dernières années, l’entreprise a confié à Guangzhou New Materials Co – operative Development of Photoresist Project à des entreprises taïwanaises en Chine. Jusqu’à présent, une partie des r ésultats de R & D ont été obtenus: le premier lot de produits du projet a obtenu des r ésultats de R & D et a été testé avec succès par des clients de la région de Taiwan en Chine dans des laboratoires taïwanais. Les propriétés et la qualité du produit ont satisfait aux exigences d’utilisation des clients. Maintenant, il est entré dans la phase de transfert de technologie, À l’heure actuelle, l’équipe de photorésistance de l’entreprise est continuellement mise en place et améliorée, la photorésistance de l’entreprise et les réactifs de soutien ont été vendus sur le continent et ont obtenu de petites commandes. L’entreprise a fait de la technologie de photolithographie le point clé du développement futur. La maîtrise de la technologie de photolithographie et la mise en œuvre de l’industrialisation sont les exigences de l’entreprise pour se conformer à la stratégie nationale, la modernisation industrielle et le développement de soi – même, qui est propice à la construction d’un nouveau point de croissance d’entreprise et à la réalisation du développement durable à long terme de l’entreprise.
3. Optimiser la structure financière de l’entreprise et améliorer la capacité de résistance aux risques
Au cours des dernières années, avec l’augmentation de l’échelle des fonds nécessaires au développement des activités de l’entreprise, et l’industrie des produits chimiques électroniques dans laquelle l’entreprise est située a besoin d’un investissement continu et important dans la recherche et le développement pour développer de nouvelles technologies et de nouveaux produits, l’entreprise ne peut pas répondre à la demande de fonds pour l’expansion continue et rapide des activités en s’appuyant uniquement sur l’accumulation d’opérations internes et les prêts bancaires externes. La nécessité de choisir les titres émis et leurs variétés (Ⅰ) les variétés et les modes d’émission des titres émis
Les actions émises sont des actions ordinaires de RMB cotées sur le marché intérieur (actions a), d’une valeur nominale de 1,00 RMB chacune, émises à des objets spécifiques.
Nécessité de sélectionner les types de titres à émettre
1.
