Du 27 avril au 20 mai, le matériel électrique, l’automobile, l’industrie de la défense nationale et les métaux non ferreux ont rebondi de plus de 20%, tandis que les secteurs liés à la croissance stable comme les banques et l’immobilier ont pris du retard. Depuis mai, le Fonds de levier a été acheté en trois semaines consécutives, et le solde du financement a légèrement augmenté, ce qui indique que l’appétit de risque du marché est en train de se redresser. Comment déduire le marché de l’après – marché? Voir le dernier résumé des 10 principales stratégies des sociétés de valeurs mobilières.
Citic Securities Company Limited(600030) : la croissance lente à moyen terme en est encore au stade initial, et les quatre lignes principales continuent de tourner.
L’amélioration tendancielle de l’épidémie locale et la synergie des politiques ont commencé à se manifester. On s’attend essentiellement à ce que l’amélioration conduise à la réparation à moyen terme de l’unit é a pendant plusieurs mois, qui en est encore au stade initial. Le rythme du marché est caractérisé par une croissance lente et les quatre lignes principales de la structure continuent de tourner. Il est recommandé que les deux principales lignes de modernisation de l’infrastructure et de l’immobilier soient mises en place toute l’année, que l’accent soit mis sur la reprise trimestrielle de la production et que l’accent soit mis sur la restauration mensuelle de la consommation.
Dans le domaine de la construction d’immobilisations, il est recommandé de se concentrer sur la Sous – évaluation
La ligne principale de reprise de la production devrait se concentrer sur
La ligne principale de réparation des consommateurs recommande de prêter attention à
China International Capital Corporation Limited(601995) : le marché a une valeur de ligne médiane et met l’accent sur la force de réparation après l’épidémie des fondamentaux de la Chine
En ce qui concerne l’avenir du marché, nous réaffirmons que le marché a certaines caractéristiques du bas en termes de politique, d’évaluation et de sentiment de fonds, et que le marché a déjà une valeur médiane; L & apos; environnement du marché reste difficile, et des catalyseurs fondamentaux plus actifs sont nécessaires si l & apos; on veut qu & apos; il y ait plus de place pour la croissance. En particulier, l’amélioration des prévisions de bénéfices par rapport à l’année précédente peut être importante. Dans le contexte de la « croissance stable » de la Chine et de la baisse de la croissance à l’étranger, l’accent sera mis à l’avenir sur les efforts de restauration post – épidémique des fondamentaux de la Chine,
L’accent est actuellement mis sur trois domaines:
Les secteurs à croissance stable dont l’évaluation est relativement faible peuvent encore avoir des avantages relatifs dans le macro – environnement actuel, tels que les infrastructures traditionnelles et les chaînes industrielles liées à la demande stable de biens immobiliers (matériaux de construction, bâtiments, appareils ménagers, maisons, etc.);
En ce qui concerne la consommation en aval et en aval, qui a fait l’objet d’un ajustement important au cours de la période précédente, d’une faible évaluation et dont les perspectives à moyen et à long terme sont encore claires, la sélection des stocks est effectuée de bas en haut, y compris les appareils ménagers, l’industrie légère et la maison, l’automobile et les pièces de rechange, l’agriculture, la foresterie, l’élevage, la
Les risques liés au secteur de la fabrication et de la croissance, y compris les nouveaux véhicules énergétiques, les nouvelles sources d’énergie et les semi – conducteurs de matériel scientifique et technologique, ont été libérés. Le changement réside dans la question de savoir si le risque de « stagflation », la liquidité mondiale et les facteurs de sentiment du marché peuvent être améliorés marginalement.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926)
Dans le contexte de la forte volatilité des marchés d’outre – mer, les actions a sont sorties du marché indépendant au cours des deux dernières semaines, principalement en raison de la reprise de la production à Shanghai et de l’appétit pour le risque de marché stimulé par les politiques de croissance stable. En ce qui concerne la situation actuelle du marché, dans le modèle de jeu du stock de capital, le rebond ne peut pas être réalisé du jour au lendemain. À l’heure actuelle, il n’y a pas de conditions pour passer du rebond à l’inversion. Tout en participant activement à ce cycle de rebond, nous devons éviter un optimisme excessif et un pessimisme excessif, En ce qui concerne la configuration de l’industrie, nous nous concentrerons sur deux lignes principales d’investissement:
Le premier est lié à une croissance stable, comme « l’immobilier, la construction, les matériaux de construction », etc.;
Deuxièmement, il s’agit de la réparation après l’épidémie, comme les aliments et les boissons, l’automobile, etc.
China Securities Co.Ltd(601066)
Du point de vue de la prime de risque, de l’échange de transactions et de l’émission de nouveaux fonds, le sentiment du marché est toujours au bas de la zone déprimée. Bien qu’il y ait encore la possibilité de continuer à baisser par la suite, l’espace en termes de cote est relativement limité. En ce qui concerne l’avenir du marché, nous ne devons pas être pessimistes sur le plan stratégique, mais nous devons progressivement nous tourner vers l’optimisme. La tendance à l’amélioration de l’ensemble de l’environnement interne et externe est un événement à forte probabilité. Le processus d’amélioration des principales contradictions à l’intérieur et à l’extérieur du marché est susceptible d’être répété dans une certaine mesure. Pour bien préparer le marché à un certain choc dans la zone inférieure, il faut être patient sur le plan tactique. Il est conseillé de le dessiner lentement et de prendre la disposition inférieure comme principe de base. La macro – liquidité est abondante, mais les fondamentaux sont déprimés, la performance de l’industrie tend à se différencier, et les stocks de croissance de haute qualité vont progressivement se réchauffer,
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : le vent continue de souffler et la restauration de la « nouvelle demi – armée » se poursuivra également
Tout d’abord, les politiques de la Chine protègent le marché et l’appétit pour le risque, tout en créant de meilleures conditions macroscopiques pour la restauration de la « nouvelle demi – armée » (nouvelle énergie, semi – conducteurs, industrie militaire). Deuxièmement, les taux d’intérêt de la dette américaine ont chuté, ce qui a atténué l’impact de la « nouvelle demi – armée ». En outre, au fur et à mesure que la période de déclaration trimestrielle s’est écoulée, le marché a commencé à explorer plus rationnellement et plus facilement les points saillants de la « nouvelle demi – armée » qui ont été masqués et tués par erreur. Enfin, en combinaison avec notre jugement sur le cadre temporel,
Pour plus de détails, veuillez consulter les sous – sections suivantes: 1) « nouvelle demi – armée » avec une forte immunité et une direction favorable ( module photovoltaïque / plaquette de silicium, nouveaux matériaux / éléments de structure de l’industrie militaire, éolienne /
Consommation d’actifs de base (
Secteur de la « croissance stable » (
Haitong Securities Company Limited(600837) : le grand fond du cycle de 3 à 4 ans de l’action a est apparu, la nouvelle construction d’immobilisations est meilleure à ce stade, et
Depuis l’ouverture de la liaison Shanghai – Hong Kong en novembre 2014, la corrélation entre le marché boursier chinois et le marché boursier américain a augmenté, mais elle est encore faible. Les actions a n’ont pas suivi la chute brutale des actions américaines depuis la fin du mois d’avril, en raison de la dislocation du cycle économique et des différences d’évaluation entre la Chine et les États – Unis. Le fond du cycle de 3 à 4 ans des actions a est apparu, les facteurs positifs s’accumulent et la nouvelle infrastructure est meilleure à ce stade, comme 5G et le réseau de base à large bande, le Centre de données et l’informatique en nuage
Le PV Wind Power, Energy Storage and UHV
Gf Securities Co.Ltd(000776) : valeur d’abord, Stratégie
Nous jugeons que le marché passera d’une situation difficile à une situation où il existe de riches possibilités structurelles, et nous suggérons que nous nous concentrions d’abord sur les actions de valeur, puis sur les actions de croissance à petite capitalisation
Configuration de l’industrie: 1. Un moteur de croissance stable « ancien style» (immobilier / matériaux de construction de consommation / appareils ménagers / banques); 2. Les ressources / matières bénéficiaires de l’inflation (charbon / cuivre / potasse) en raison de l’écart entre l’offre et la demande; 3. Les petits stocks de croissance (modules photovoltaïques / équipements à semi – conducteurs) qui bénéficient d’un environnement de crédit privé amélioré et d’une cote de crédit plus attrayante.
Après près d’un mois de rebond, une partie de la plaque de croissance s’est approchée de l’ampleur historique du rebond a dépassé le centre historique, mais peut – être que la chute précédente a dépassé la moyenne historique causée par une « illusion d’inversion ». Il convient de noter que, dans le cadre de ce cycle de rebond, le Fonds n’a manifestement pas suivi le degré de convergence des prix des actifs cette année, ce qui constitue une raison sous – jacente. La performance des prix des actifs de cette semaine semble « forte », en fait « calme », et les fondamentaux ne sont pas différents: la reprise de la croissance approche de sa fin et le choix d’un sous – secteur indépendant de l’offre et de la demande par rapport à l’inflation peut être stable. Le vrai cycle revient, saisissant la certitude énergétique, l’élasticité de réparation des métaux et l’importance du transport de l’énergie. recommended: Oil and Gas, aluminium, Copper, Coal, Oil Transport, Gold, Real Estate, Fertilizer and Banking.
Western Securities Co.Ltd(002673)
Depuis la fin du mois d’avril, les résultats de l’unit é a ont été nettement meilleurs que ceux de l’étranger en raison de la réparation prévue de l’épidémie. Avec les récentes perturbations à l’étranger et la fin des préoccupations en matière de taux de change, les marchés reviennent à la ligne principale de rétablissement de l’épidémie.
Sur le plan structurel, l’accent est mis sur quatre axes principaux:
Avec l’augmentation progressive des anticipations d’inflation, l’agriculture liée à l’IPC, etc. produits de consommation essentiels
Les industries de l’automobile, des aliments et des boissons, des appareils ménagers, etc., qui devraient bénéficier d’une politique de promotion de la consommation;
La logistique Express, la restauration et le tourisme, l’aviation aéroportuaire et les médias liés à la reprise après la maladie;
Vêtements textiles, appareils ménagers, industrie légère, etc., bénéficiant de la dépréciation du taux de change du RMB.
Après trois semaines consécutives de réparation, le nombre de nouvelles actions inférieures et la proportion d’actions faibles ont été fondamentalement restaurés de l’intervalle de valeur extrême à près du centre historique, ce qui signifie que l’énergie cinétique des actions a est progressivement affaiblie. Selon les règles de l’expérience historique, après 300 contre – attaques, l’espace de rebond de ce tour de super – chute a également été fondamentalement réalisé. Après la fin du rebond, le marché a besoin d’un nouvel élan pour continuer à monter.
