Afin d’accélérer la reprise et le développement des régions et des industries gravement touchées par l’épidémie, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a récemment publié 23 mesures politiques, dont l’une consiste à réduire les frais de manutention et les frais de siège des organismes de gestion des contrats à terme concernés par les bourses à terme. Jouer pleinement le rôle du marché à terme, jouer un rôle de couverture des risques à terme et aider à la gestion des risques des entreprises dans les régions et les industries gravement touchées par l’épidémie.
« sous l’influence de conflits géopolitiques, d’épidémies répétées et d’autres facteurs, les prix des produits de base ont maintenu une forte tendance à la volatilité, ce qui a exercé une forte pression sur les coûts sur de nombreuses entreprises chinoises. Dans de telles circonstances, les entreprises ont tendance à avoir une demande plus forte de gestion des risques et espèrent être couvertes par le marché à terme des produits de base.» Liu Xiangdong, Vice – Ministre de la recherche économique du Centre chinois d’échanges économiques internationaux, a déclaré au quotidien Securities Daily que l’utilisation rationnelle de la couverture face à la fluctuation des prix des produits de base était propice à une production et à un fonctionnement stables des entreprises.
Selon les statistiques du reporter de Securities Daily, jusqu’au 22 mai, cette année, les sociétés cotées à Shanghai et à Shenzhen ont publié 812 annonces de couverture, en participant activement à la couverture à terme, afin de prévenir et de réduire les risques opérationnels causés par la fluctuation des prix des matières premières.
Liu Xiangdong a déclaré que cette année, de nombreuses sociétés cotées ont pris des mesures pour éviter activement les risques, d’une part en raison de la volatilité accrue des prix des matières premières et, d’autre part, en raison de la compréhension croissante de la couverture par les sociétés cotées, de la sensibilisation accrue à la gestion des risques et des mesures visant à éviter activement les risques de volatilité des prix par le biais de la couverture.
Wu Zhiping, Directeur de projet de Nanhua Futures Co.Ltd(603093) « les sociétés cotées continuent de promouvoir le « plan de gestion des entreprises». Cette politique propose que la bourse réduise activement les frais de traitement des entreprises dans les zones touchées par l’épidémie afin de promouvoir l’utilisation active des outils à terme par les entreprises.»
Les données du « plan de gestion des entreprises» publiées par la Dalian Commodity Exchange (ci – après dénommée « dashang Office») montrent qu’en 2021, 165 entreprises physiques ont été guidées à participer à la combinaison actuelle de la période d’exploration, couvrant 15 contrats à terme et 8 options de dashang Office, et que le nombre et la couverture des projets ont considérablement augmenté. De nombreuses entreprises mettent à l’essai des instruments financiers dérivés par le biais du « plan de gestion des entreprises » afin de réaliser la gestion des risques et d’améliorer les conditions de fonctionnement des entreprises de manière intégrée.
Liu Xiangdong a déclaré aux journalistes que la Bourse des contrats à terme accélère la promotion de la liaison actuelle à terme, afin d’offrir aux entreprises plus de possibilités de négociation sur le marché intérieur et à l’étranger, de couvrir les risques liés à la fluctuation des prix des produits de base par le biais de la négociation d’options à terme et d’autres produits dérivés, de verrouiller les prix d’achat à l’avance par le biais de la couverture et d’autres moyens, de faire face à l’impact des changements de situation internationale sur le marché des produits de base et d’éviter de grandes
Avec le développement continu du marché chinois des contrats à terme, la couverture actuelle n’est pas seulement une opération d’achat et de vente, dans de nombreux domaines tels que les métaux non ferreux, les métaux ferreux, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
L’avocat Weng guanxing, associé du cabinet d’avocats Shanghai Yingtai, a déclaré au quotidien Securities Daily que si les opérateurs commerciaux ignorent le système de contrôle des risques et la ligne d’arrêt des pertes dans le processus de couverture et continuent d’augmenter leurs positions dans une direction, ils seront probablement ciblés par les spéculateurs internationaux et mis à feu à leurs positions. La couverture fournit plus d’outils de gestion des risques pour les opérations au comptant, mais elle impose également des exigences plus élevées aux participants au marché.
« les entreprises doivent bien comprendre la couverture, suivre les plans de négociation établis et ne pas transformer les mesures de contrôle des risques en mesures de risque, ce qui aura une incidence sur les intérêts des investisseurs publics.» C’est ce que dit Weng guanxing.
La Commission de réglementation des valeurs mobilières a également déclaré qu’elle étendrait régulièrement les « commandes à terme à prix fixe » aux contrats à terme sur l’asphalte, le mazout à faible teneur en soufre et d’autres produits chimiques énergétiques.
Zhou Xibing, chercheur au Soft Power Research Center of Chinese Native Enterprises, a déclaré au Journal Securities Daily que les entreprises en amont de l’industrie peuvent verrouiller le prix de vente le plus bas par l’intermédiaire d’une « commande de stabilisation des prix à terme », afin de réaliser l’effet de couverture du prix de vente « En cas d’augmentation, en cas de baisse », et les entreprises en aval de l’industrie peuvent réaliser « en cas d’augmentation, en cas de baisse, en cas de baisse ». Ce nouveau mode ouvre une nouvelle idée de gestion des risques dans l’industrie des services dérivés à terme.
« un marché à terme chinois plus fonctionnel peut non seulement servir un plus grand nombre d’entreprises, mais aussi assurer le contrôle et l’autonomie de la chaîne industrielle chinoise, réduire les coûts de fabrication, de logistique, de recherche et de développement et améliorer la compétitivité mondiale des entreprises chinoises.» C’est ce que dit Zhou Xibing.
