Cadre d’analyse des prix des denrées alimentaires
L’offre et la demande de denrées alimentaires déterminent le prix d’équilibre du marché mondial des denrées alimentaires. La situation de l’offre et de la demande de denrées alimentaires est également influencée par le changement climatique et la situation politique et économique internationale. La crise alimentaire est le résultat d’une combinaison de facteurs. Les anomalies climatiques, les différends internationaux et le protectionnisme peuvent accroître l’incertitude dans la production et le commerce des céréales, tandis que des facteurs économiques tels que le développement économique et les attributs énergétiques des céréales soutiennent la demande alimentaire. En outre, les facteurs monétaires continuent de perturber les prix des denrées alimentaires.
Crise alimentaire d’après – guerre
Rétrospectivement, il y a eu environ six grandes fluctuations des prix des denrées alimentaires dans le monde après la Seconde Guerre mondiale. Les crises alimentaires survenues depuis 1972 – 1974, 1977 – 1980, 2000 – 2004, 2006 – 2008, 2010 – 2012 et 2020, respectivement. Les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 166%, 45%, 74%, 90%, 47% et 122%, respectivement. Dans l’ensemble, le climat, la politique et l’économie sont les principaux facteurs de la crise alimentaire. Compte tenu de plusieurs crises, le jeu politique international est le facteur dominant de nombreuses crises alimentaires, ce qui entraîne directement une augmentation rapide et importante des prix des denrées alimentaires.
Repenser la crise alimentaire
L’impact du climat naturel s’est affaibli. Les conditions météorologiques anormales sont une cause importante de la baisse de la production et de l’approvisionnement en céréales, mais la probabilité que les facteurs climatiques dominent la crise alimentaire mondiale est faible. Dans le même temps, les progrès des technologies agricoles mondiales ont renforcé la capacité de la production alimentaire à faire face aux risques climatiques.
Les facteurs économiques et monétaires continuent de catalyser. La croissance économique a stimulé la consommation alimentaire par habitant. Les prix élevés du pétrole, l’augmentation de la demande de développement de la bioénergie et l’amélioration des caractéristiques énergétiques des céréales. Les facteurs monétaires ont une influence limitée sur les prix des denrées alimentaires et ne déterminent pas les prix des denrées alimentaires.
Les facteurs de jeu politique pourraient être renforcés. Les relations internationales et les différends régionaux sont des facteurs importants qui dominent la crise alimentaire et influencent l’offre et la demande de céréales sous de nombreux aspects, tels que la production alimentaire, le commerce logistique et les coûts de plantation. Au cours des dernières années, la vague anti – Mondialisation et la montée du protectionnisme, le jeu politique entre les pays ou le renforcement continu, les réserves stratégiques de céréales augmenteront encore le Centre des prix des céréales.
Impact sur les marchés des capitaux
La crise alimentaire a directement stimulé les marchés des secteurs concernés. Le point culminant prévu de la plantation et de l’agrochimie est avant le point culminant du cycle céréalier. Après le pic des prix des denrées alimentaires, les attentes sont revenues, les secteurs concernés ont encore de bons résultats. La prospérité de la plaque agrochimique a été retardée par rapport à celle de la plaque de plantation. L’agrochimie a certains attributs post – cycliques et la plaque est encore forte après que le prix des céréales ait atteint un sommet. La cible de la plaque de plantation à l’étranger est généralement plus forte que celle des sociétés cotées en Chine, ce qui est déterminé par les conditions nationales. La Chine dispose d’un stock élevé de céréales de base et d’une grande influence politique, ce qui contrôle efficacement la transmission du marché international.
Conseils en matière d’investissement:
La force du marché mondial des céréales pourrait encore être soutenue par la crise russo – ukrainienne et l’augmentation du protectionnisme dans un climat anormal. Le jeu des grands pays et les facteurs climatiques sont des points d’observation importants, et les facteurs monétaires peuvent également catalyser. Dans la politique internationale, la tendance à l’intensification du jeu entre les grandes puissances, à l’augmentation du protectionnisme et à l’anti – mondialisation est apparue, l’importance de la stratégie alimentaire mondiale a continué d’augmenter et le Centre des prix devrait être soutenu. En ce qui concerne les facteurs climatiques, le phénomène de la Niña dure généralement de 2 à 3 ans, le risque de conditions météorologiques extrêmes persiste pendant 22 ans et des événements tels que la température élevée en Inde doivent encore être observés en permanence. En ce qui concerne les facteurs monétaires, les anticipations de hausse des taux de la Fed ont chuté, ce qui pourrait catalyser les prix des denrées alimentaires.
L’impact de la crise alimentaire sur le marché des capitaux, 1) comme sur les marchés financiers étrangers, la crise alimentaire a directement entraîné une hausse rapide des cours des actions sous – jacents; Le point culminant prévu pour les secteurs de la plantation et de l’agrochimie est avant le point culminant des prix des céréales et des denrées alimentaires. Mais après le point culminant des prix des denrées alimentaires, le retour attendu, la plantation, l’agrochimie et d’autres secteurs connexes ont encore de bons résultats. La prospérité de la plaque agrochimique a été retardée par rapport à celle de la plaque de plantation. Le secteur de la plantation est le secteur qui bénéficie directement de la hausse des prix des denrées alimentaires, tandis que l’agrochimie a certains attributs post – cycliques, ce qui se traduit par une forte performance après que les prix des denrées alimentaires aient atteint des sommets. La cible de la plaque de plantation à l’étranger est généralement plus forte que celle des sociétés cotées en Chine, ce qui est déterminé par les conditions nationales. La hausse des prix mondiaux des céréales augmentera les attentes des producteurs chinois en matière de bénéfices, mais les stocks élevés de céréales de base et l’influence politique de la Chine ont effectivement contrôlé la transmission du marché international.
En ce qui concerne la transaction, il est recommandé de se concentrer sur trois secteurs: 1) les secteurs de plantation: Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) ; Plaque de semences: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ; Engrais et pesticides: Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096)
Conseils sur les risques:
1. La situation entre la Russie et l’Ukraine s’est détendue et le jeu géopolitique a été atténué, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
2. Après l’épidémie, la chaîne d’approvisionnement mondiale s’est rétablie, l’économie s’est redressée et la Fed a augmenté les taux d’intérêt plus que prévu, ce qui a perturbé Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
3. L’impact du climat sur la production alimentaire mondiale a été plus faible que prévu et la production alimentaire mondiale a augmenté plus rapidement que prévu grâce à la technologie et à l’infrastructure.
