Forte résilience de la demande et forte croissance tout au long de l’année
Bien que l’épidémie et la guerre russo – ukrainienne aient perturbé la production et la demande au cours du premier semestre de l’année, dans le contexte de l’augmentation de la consommation du terminal C, nous pensons que la demande est encore forte et que le volume des ventes devrait être compensé au cours du deuxième semestre de l’année. On estime qu’il y aura environ 9,6 millions de véhicules dans le monde en 2022, dont environ 5,5 millions en Chine, 2,51 millions en Europe et 1,36 million aux États – Unis, avec un taux de pénétration d’environ 20%, 17% et 9% respectivement.
CTC / CTB Landing, high nickel Ternary, LFp Dual Structure Evolution
Tesla CTC + 4680 batterie cylindrique à haute teneur en nickel, Byd Company Limited(002594) CTB + Blade LFp Battery Technology a été mis en place successivement, et les modèles correspondants ont été produits en série cette année. Au niveau de la batterie, on s’attend à ce que la double structure de la batterie à haute teneur en nickel et en LFp évolue continuellement.
Année d’approvisionnement externe en coulée sous forme intégrée
La structure intégrée de la carrosserie coulée sous forme de matrice a une économie d’utilisation et de fabrication. En prenant comme exemple le modèle y, la plaque de base coulée sous pression intégrée peut réduire le poids de 10%, augmenter l’endurance de 14% et réduire le coût de fabrication de 40%. À l’avenir, la coulée intégrée de la batterie et de la carrosserie de Tesla entraînera également une réduction de 55% des coûts d’investissement unitaires. En tant que premier modèle de moulage intégré en Chine, Weilai et5 sera livré en série à 22h2 et d’autres usines de véhicules suivront rapidement.
Le lien batterie devrait atteindre le point d’inflexion du profit
Du point de vue de la répartition des bénéfices, les ressources en amont seront transférées au second semestre de 2021 et les batteries en aval seront sous pression. Lien batterie, après l’entrée en avril, le prix des matières premières de la batterie s’est quelque peu desserré, le prix de la batterie a commencé à augmenter progressivement au premier trimestre. En ce qui concerne le segment des véhicules, de nombreux constructeurs automobiles ont augmenté les prix et les coûts continuent de se répercuter sur les terminaux de consommation. La rentabilité des entreprises de batteries électriques devrait être progressivement rétablie.
Conseils en matière d’investissement
Saisir la croissance élevée de la certitude, α Attribut: côté véhicule complet, recommandé Byd Company Limited(002594) ; À l’extrémité des pièces, il est recommandé que le représentant du fabricant indépendant du harnais de câblage automobile Kunshan Huguang Auto Harness Co.Ltd(605333)
Progrès technique et amélioration de la perméabilité: pour les pièces automobiles, il est recommandé de produire en masse une coulée intégrée sous forme de Wencan Group Co.Ltd(603348) ; En ce qui concerne le lien ternaire à haute teneur en nickel, il est recommandé de prêter attention à la recherche et au développement de matériaux à haute teneur en nickel et à la production de Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) LFp positif, il est recommandé de prêter attention à la société leader Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) .
Il est recommandé de prêter attention à Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812)
Conseils sur les risques
L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes, les politiques de l’industrie des véhicules électriques n’ont pas été à la hauteur des attentes et le soutien de la chaîne d’approvisionnement n’a pas été à la hauteur des risques prévus.
