Événements:
Le 23 mai, la Banque populaire de Chine et le CIRC ont tenu une réunion d’analyse de la situation monétaire et du crédit des principales institutions financières.
Commentaires:
Il est urgent et difficile de stabiliser la situation du crédit, ce qui exige que les principales institutions financières déploient des efforts concertés pour accroître le volume et stabiliser les stocks.
La réunion d’analyse de la situation du crédit monétaire a montré l’urgence de stabiliser le crédit. Le nombre d’institutions participantes a atteint son niveau le plus élevé ces dernières années, ce qui souligne la détermination et la tâche ardue de stabiliser le crédit. Il y a eu sept réunions d’analyse de la situation de la monnaie et du crédit publiées par la Banque centrale dans l’histoire, dont cinq ont eu lieu depuis 2018, principalement au stade où la pression sur la stabilité du crédit est relativement forte, les trois dernières ayant eu lieu respectivement en mai 22, décembre 21 et août 21. Vingt – quatre grandes institutions financières, dont la CDB, les grandes banques d’État et les banques par actions, ont participé à la réunion, soit un nombre plus élevé que celui des 12 institutions qui se sont réunies en décembre 21.
La CDB, la Banque de politique générale ou le renforcement des capacités, la Division du travail et la coopération avec les banques commerciales, « tout mettre en œuvre pour stabiliser les fondamentaux économiques ». Contrairement au passé, cette réunion a mis l’accent sur les responsabilités de la CDB et des banques de politique générale, qui « jouent pleinement le rôle de combler les lacunes et d’ajuster les cycles »; L’expérience passée montre que la Banque nationale de développement et d’autres politiques ont une forte capacité d’exécution et une grande échelle, ce qui constitue un complément important au financement monétaire. La réunion a également mis en avant des exigences ciblées pour les banques commerciales, les grandes banques d’État « activent activement et contribuent davantage », les banques par actions « exploitent pleinement le potentiel » et les grandes banques commerciales urbaines « mettent en jeu les avantages régionaux ».
Le volume d’expansion et le stock stable sont tous les mêmes, ce qui indique les petites et moyennes entreprises, le développement vert, l’énergie, la construction d’immobilisations et l’immobilier, etc. Les principaux domaines d’appui à l’expansion sont essentiellement les mêmes que ceux des récentes réunions ordinaires de la Chine, y compris le développement vert, l’innovation scientifique et technologique, la conservation de l’énergie et de l’approvisionnement en eau, les fonds pour la conservation de l’eau et d’autres domaines clés, ainsi que les maillons faibles des petites et moyennes entreprises, des entreprises et des particuliers touchés par l’épidémie; La stabilité des stocks peut se concentrer sur la sector – forme d’investissement urbain, l’immobilier et d’autres domaines. La réunion a clairement mis l’accent sur le maintien d’une croissance stable du crédit immobilier, l’équilibre entre une croissance modérée du crédit et la prévention des risques financiers.
La stabilité du crédit ou le soutien de la politique monétaire en termes de « volume » et de « prix » sont encore nécessaires, et l’exploration de la demande de projets, etc., doit être intensifiée.
Le même jour, la Banque centrale a également tenu une réunion d’analyse de la situation de l’ensemble du système en matière de monnaie et de crédit afin d’unifier les idées et de prendre l’initiative d’agir, mais peu de directives spécifiques ont été publiées. Parmi les mesures annoncées lors de la réunion de la Banque centrale, on peut citer le doublement de la ligne d’outils et de la proportion d’appui au microcrédit inclusif, l’orientation et l’appui aux institutions financières locales constituées en société pour accroître l’octroi de prêts, optimiser la structure du crédit et réduire les coûts de financement, etc., et la mise en œuvre des politiques existantes, la planification rapide et l’introduction de mesures politiques supplémentaires.
La stabilité du crédit ou le soutien continu de la politique monétaire en termes de volume et de prix sont encore nécessaires. Rétrospectivement, après la réunion d’analyse de la situation monétaire et du crédit au cours des dernières années, la plupart d’entre eux ont réduit le ratio de réserves obligatoires, amélioré la capacité et l’enthousiasme des banques à accorder du crédit et réduit les taux d’intérêt après les réunions de fin d’année 19 et de fin d’année 21. Au cours des cinq dernières années, le LPR a diminué plus que prévu ou a commencé à augmenter, ce qui laisse encore place à une nouvelle baisse; Dans le même temps, l’utilisation d’outils structurels tels que le refinancement et le PSL pour guider les institutions financières à accroître leur soutien financier aux régions clés, aux domaines clés et aux maillons faibles.
La stabilité du crédit n’est que « l’eau » n’est pas suffisante et a besoin de « visage ». L’exploration active de nouveaux projets et la libération active de la demande sont essentielles. À l’heure actuelle, le phénomène de la détention de capitaux dans le système financier est important, d’une part, l’insuffisance de la demande et l’absence de nouveaux projets dans les banques, d’autre part, l’augmentation du risque de crédit dans certains domaines conduit les banques à prêter prudemment. Outre la réduction continue des coûts et la stimulation de la demande, des mesures telles que l’excavation active de nouvelles réserves de projets, la promotion de la consommation et la stabilisation de l’immobilier sont en cours; Dans le même temps, des mesures telles que le refinancement, les instruments d’atténuation du crédit et le remplacement implicite de la dette peuvent aider à atténuer les contradictions structurelles entre l’offre et la demande de crédit (pour une analyse pertinente, voir « le début d’un nouveau cycle de croissance stable ».
Conseils sur les risques: l’épidémie a duré plus longtemps que prévu et les effets des politiques n’ont pas été aussi bons que prévu.
