Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) ( Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) )
Le domaine de la sécurité incendie est entièrement réparti et la part devrait continuer d’augmenter. L’entreprise prend la protection civile contre l’incendie comme panneau de base, élargit continuellement les limites de ses activités et réalise une boucle fermée de produits et de services de sécurité contre l’incendie à guichet unique. Après de nombreuses années d’accumulation de technologie, l’entreprise a formé à titre préliminaire le système d’affaires « 3 + 2 + 2 », c’est – à – dire « trois chariots » avec l’alarme générale de lutte contre l’incendie, l’éclairage de secours et l’évacuation intelligente, la lutte contre l’incendie industrielle comme noyau, l’extinction automatique d’incendie au gaz et les activités de détection de gaz, et « deux nouvelles étoiles » avec la lutte contre l’incendie intelligente et la lutte contre l’incendie domestique comme noyau. Par rapport à l’industrie américaine de l’alarme incendie et à l’industrie chinoise de la sécurité, le cr2 des deux est d’environ 30% / 52%, tandis que celui de l’industrie chinoise de l’alarme incendie est inférieur à 20%. Sous l’impulsion du renforcement des attributs techniques des produits de lutte contre l’incendie et de l’expansion de la demande industrielle de lutte contre l’incendie, les principales entreprises de sécurité incendie devraient augmenter encore leur part de marché.
L’évacuation d’urgence entre dans la période de la fenêtre de développement, ce qui constitue un solide soutien à la croissance du rendement. L’industrie de l’évacuation d’urgence est dans une période de développement fortement axée sur les politiques. La politique exige que les feux d’évacuation d’urgence installés dans les nouveaux bâtiments soient raccordés aux procédures de contrôle des alarmes incendie, ce qui facilite la migration du marché de l’évacuation d’urgence des fabricants traditionnels d’éclairage vers les entreprises d’alarme incendie. L’entreprise a saisi l’occasion de développement de l’évacuation d’urgence et a formé une matrice de produits de lutte contre l’incendie d’urgence Multi – marques. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 660 millions de RMB pour l’éclairage d’urgence et le système d’évacuation intelligent, en hausse de 266,2% Par rapport à l’année précédente. À l’avenir, les activités d’évacuation d’urgence continueront de fournir un soutien solide à la croissance du rendement de l’entreprise.
La lutte contre les incendies industriels est en plein essor et se dirige vers des circuits de stockage d’énergie à forte croissance. Le marché de la consommation industrielle est plus segmenté, avec une marge brute plus élevée et un faible degré de localisation. En 2013, la société a acquis weitai Safety et a mis en place des activités industrielles de détection de gaz. Après huit ans de développement, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le domaine de la détection de gaz a dépassé 100 millions de RMB et a accumulé un grand nombre de clients industriels. En 2019, l’entreprise a commencé à produire des produits industriels de lutte contre l’incendie, tels que des détecteurs de flamme, des alarmes de détection de température, etc., et en 2021, les produits d’égalisation des détecteurs d’incendie de type image et des détecteurs d’incendie de type aspiration de fumée de l’entreprise ont été mis au point et ont obtenu les certificats correspondants. Le stockage de l’énergie et la lutte contre les incendies sont des circuits à croissance rapide, avec une échelle de marché estimée de 4,26 à 6,71 milliards de RMB en 2025 et une échelle de marché de plus de 100% de cagr en 2021 – 2025. En 2021, l’entreprise a vigoureusement encouragé l’expansion du marché et l’application de la protection contre l’incendie par stockage d’énergie, a remporté l’appel d’offres pour de nombreux projets de protection contre l’incendie par stockage d’énergie, et a successivement remporté l’appel d’offres pour Ningde Fuding Times Lithium Battery Workshop, Avic lithium Power et d’autres projets industriels représentatifs de protection contre l’incendie au premier trimestre de 2022. Nous croyons que le volume de produits industriels de lutte contre l’incendie continuera d’améliorer la rentabilité de l’entreprise et d’apporter un nouveau cycle à la hausse à l’évaluation de l’entreprise.
Proposition d’investissement: Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 sera de 50,01 / 68,22 / 9001 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 6,68 / 9,34 / 1231 milliards de RMB et le PE correspondant sera de 17,6 / 12,6 / 9,5 x respectivement. Le marché général de base de la lutte contre les incendies de l’entreprise est stable, les activités d’évacuation d’urgence forment un soutien à la croissance à court et à moyen terme, le volume de la lutte contre les incendies industriels est positif, couvrant pour la première fois et donnant une cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque que la promotion des politiques ne réponde pas aux attentes, risque que la concurrence sur le marché ne s’intensifie et risque que la promotion des nouvelles entreprises ne réponde pas aux attentes.
