La capacité de l’usine de Shanghai s’est accélérée et devrait atteindre 1 million de véhicules au cours de l’année. Au 30 avril, l’usine de Tesla Shanghai, qui n’avait pas encore complètement récupéré, avait été mise hors service avec 10 000 véhicules complets, démontrant la robustesse de la superusine. À l’heure actuelle, certains véhicules hors ligne ont été expédiés vers la région Asie – Pacifique et les produits européens seront chargés et expédiés dans un avenir proche, mais en raison de facteurs tels que la réduction de l’efficacité logistique transfrontalière et l’obstruction du transport en cas d’épidémie, certains véhicules n’ont pas encore été enregistrés comme « exportation complète ». À l’heure actuelle, l’usine de Tesla Shanghai est en pleine production en un seul poste, et un système de deux postes sera mis en place dès la fin du mois de mai pour produire 2 600 véhicules électriques par jour, ce qui ramènera la production de l’usine aux niveaux d’avant l’éclosion. Compte tenu de l’expansion prévue de Tesla et de la reprise de la production en deux équipes, on s’attend à ce que la perte d’environ 44 000 véhicules au cours de la période d’arrêt soit compensée par la suite.
De janvier à avril, le volume de gros de Tesla maison était de 183686 véhicules, soit + 93% d’une année sur l’autre. En avril 2022, le volume des ventes en gros de Tesla maison était de 1 512 véhicules. En raison de facteurs tels que la prévention et le contrôle de l’épidémie et la logistique, le volume de gros de Tesla maison n’a pas été exporté en avril. En ce qui concerne les différents types de véhicules, le volume de gros du modèle domestique 3 en avril était de 552 véhicules; Le volume de gros de modely est de 960 véhicules. En avril, le rapport mensuel des ventes en gros de modely / model3 fabriqué en Chine a atteint un nouveau sommet de 1,74, bien qu’il s’agisse d’une situation extrême influencée par l’épidémie, mais il reflète également la forte demande de modely sur le marché. En 2022, l’usine de Tesla Shanghai connaîtra une expansion de la production et les ventes de modely augmenteront à mesure que la capacité augmentera. Nous prévoyons que le rapport des ventes my / m3 augmentera à 2 en 2022. Actuellement, le délai de livraison du modèle chinois 3 / y est de 20 à 24 semaines / 10 à 14 semaines.
Aucune part des exportations n’a été enregistrée en avril et une nette reprise est attendue en mai. Le 11 mai, le premier lot de 4 767 véhicules électriques a été expédié pour exportation après la reprise des travaux à l’usine Tesla Shanghai, et plus de 4 000 autres véhicules électriques ont été expédiés le 15 mai. Tesla Shanghai Factory approvisionne principalement le marché eurasien et sa production est principalement destinée à l’exportation au cours des deux premiers mois de chaque trimestre et aux ventes intérieures au cours du troisième mois. Par conséquent, le volume et la part des exportations de Tesla au cours du trimestre ont montré une tendance à la hausse et à la baisse, et la part des exportations a atteint un sommet d’environ 70% au cours du premier mois de chaque trimestre. Selon le modèle, la proportion de sortie du Modèle 3 est plus élevée que celle du modèle Y. le pic du Modèle 3 est de 70 à 90%, tandis que le pic du modèle y est d’environ 50%.
À la mi – avril, la perméabilité du véhicule Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) a atteint un nouveau sommet de 29,3%, et la part de l’électricité pure de modely a dépassé 10% en mars. En avril, le taux de perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques a atteint un nouveau sommet, soit + 17,9 PCT par rapport à l’année précédente, dont 22,1% de perméabilité électrique pure. La part de marché de Tesla a fluctué de façon cyclique en raison de l’impact des exportations de l’usine de Shanghai, culminant au troisième trimestre et représentant 17,8% / 14,4% / 3,6% de la part de marché de l’électricité pure / des nouveaux véhicules énergétiques / des voitures particulières en Chine en mars. En ce qui concerne les différents types de véhicules, la part de marché du Modèle 3 a nettement diminué, avec une part de marché de 7,1% / 5,7% / 1,4% pour les véhicules électriques purs / nouveaux véhicules énergétiques / voitures particulières en mars; La part de marché de modely a fluctué à la hausse depuis son lancement, atteignant 10,8% / 8,7% / 2,2% en mars pour les véhicules électriques purs / nouveaux véhicules énergétiques / voitures particulières.
Tesla North America a vendu plus de 51 000 produits et a maintenu son avance. En avril, Tesla North America a vendu 51 782 véhicules, soit + 182,1% d’une année sur l’autre. Le modèle le plus vendu, modely, a vendu 26 914 véhicules, ce qui représente une part de 52,0%, et a vendu plus de 20 000 véhicules pendant huit mois consécutifs. En particulier sur le marché américain des véhicules
En avril, Tesla a de nouveau dépassé Toyota pour se classer au premier rang avec un volume de ventes de 48 432 véhicules, restant en avance pendant trois mois consécutifs. Les ventes mensuelles de modely ont longtemps été parmi les deux premiers, avec 25 432 véhicules vendus en avril, ce qui est nettement en avance sur les autres nouveaux modèles énergétiques; Le modèle 3 a vendu 19 000 véhicules, se classant au deuxième rang; Models a vendu 2 000 véhicules, se classant au neuvième rang. Nous prévoyons que les ventes de Tesla en Amérique du Nord en 2022 / 2023 seront de 620 / 960000 véhicules, dont 19 / 37 / 3 / 30 000 modèles 3 / y / S / X. Actuellement, le délai de livraison du Modèle 3 / y aux États – Unis est de 2022.8-202211 / 2022112023.2.
En Amérique du Nord, le rapport production – ventes du Modèle 3 est tombé à 1,26 et le modèle y a été inférieur à 1 pendant une longue période. Du point de vue de la structure du rapport production – ventes sur le marché nord – américain de Tesla, le rapport production – ventes du Modèle 3 a continué de diminuer, passant de mars à 1,26. Nous pensons que les principales raisons en sont les suivantes: 1) la production de l’usine Fremont peut être davantage utilisée pour Les ventes intérieures à mesure que l’usine de Shanghai entreprend progressivement plus de tâches d’exportation mondiales; Avec le lancement et la vente à chaud de modely, la capacité de production de model3 est progressivement transférée à modely. En revanche, le rapport production – ventes de modely est inférieur à 1 depuis longtemps et est de 0,80 en mars, toujours en situation de pénurie.
En avril, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques en Amérique du Nord était de 5,2%, tandis que Tesla détenait environ 70% du marché des véhicules électriques purs / nouveaux. La part de Tesla sur le marché nord – américain des voitures particulières a continué d’augmenter, atteignant 3,6% en avril, ce qui est fortement corrélé avec la tendance à la variation de la pénétration des véhicules électriques, ce qui reflète le rôle moteur de Tesla sur le marché nord – américain des véhicules électriques. Model3 / y représente 1,4% / 1,9% du marché nord – américain de l’automobile et 12,6% / 16,5% du marché des nouvelles énergies, et la demande de modely est plus forte en Amérique du Nord.
Tesla Europe a deux mois de retard sur les exportations de l’usine de Shanghai. En avril, les ventes européennes de model3 et modely étaient respectivement de 449 / 427 et, dans un contexte de dépendance totale à l’égard des importations, Tesla a atteint 33 885 / 35 089 unités en septembre / décembre 2021, se classant respectivement au quatrième / sixième rang des ventes européennes de nouveaux véhicules énergétiques. Model3 a remporté le premier prix du marché européen des nouveaux véhicules énergétiques à plusieurs reprises. En décembre 2021, model3 a vendu 26 105 véhicules en Europe, soit 2,27 fois plus que le deuxième Renault Zoe (11 504 véhicules); Modely a vendu 8823 véhicules ce mois – ci, se classant quatrième. Les ventes mensuelles de Tesla sur le marché européen ont connu une forte volatilité trimestrielle, ce qui correspond clairement à la volatilité trimestrielle de la part des exportations chinoises, avec un écart d’environ deux mois. Actuellement, les délais de livraison du modèle allemand 3 / y sont 2023.1-2023.3 / 2022.8-202210.
Sur le marché européen, le modèle 3 est le principal modèle de vente de Tesla, augmentant progressivement sa part de marché des véhicules de catégorie B à 10,8%, surpassant les principaux concurrents Mercedes – Benz de catégorie C, BMW Série 3 et Audi A4. D’une part, en raison de l’entrée tardive de modely sur le marché européen et, d’autre part, parce que modely de Shanghai Factory veut répondre en priorité à la forte demande du marché chinois, la capacité d’exportation de l’Europe est limitée. Avec la livraison de modely à l’usine allemande de Berlin le 22 mars, nous nous attendons à ce que les ventes de modely sur le marché européen augmentent rapidement et dépassent le modèle 3 à l’avenir, et le potentiel de croissance des ventes de Tesla sur le marché européen sera également libéré. Nous prévoyons que les ventes européennes de Tesla en 2022 / 2023 seront respectivement de 300 / 520000 véhicules, dont 230 / 80 000 modèles en 2022 / modely.
En mars, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques dans les principaux pays européens était de 20,4%, soit une diminution de 4,7 PCT par rapport à décembre 2021, principalement en raison de la grave limitation de la capacité des véhicules européens en raison de la pénurie de puces et de l’arrêt de la production de Leoni, une Entreprise ukrainienne de harnais de câblage, du côté de l’approvisionnement; Du côté de la demande, le revenu réel et l’intention d’achat de la population ont diminué en raison de l’expiration de la politique d’incitation aux nouveaux véhicules énergétiques et de l’augmentation du taux d’inflation.
Leoni a maintenant récupéré sa capacité et pourrait s’améliorer en mai. Pour Tesla, la part de marché de l’électricité pure / nouvelle énergie / voitures particulières a augmenté régulièrement depuis 2021, atteignant 15,5% / 9,4% / 1,8% en mars 2022, après avoir éliminé la saisonnalité par la moyenne mobile.
Notation de l’industrie et stratégie d’investissement: Tesla a livré 936000 véhicules dans le monde en 2021, soit + 87% d’une année sur l’autre; Q1 a livré 310000 véhicules dans le monde en 2022, soit + 68% d’une année sur l’autre; De janvier à avril 2022, Tesla a vendu 184000 véhicules nationaux, soit + 93% d’une année sur l’autre. Depuis la reprise de la production le 19 avril, la capacité de production de l’usine de Shanghai n’est revenue qu’à la production complète d’un seul poste. Nous prévoyons que la capacité de production retournera rapidement à l’état avant l’arrêt de la production après l’achèvement des deux postes suivants. Compte tenu du fait que la capacité de production annuelle après l’expansion de l’usine de Shanghai atteindra 1 million de véhicules cette année, nous pensons que la perte de production de 40 000 à 50 000 véhicules pendant l’arrêt de la production sera compensée. Tesla industry chain Core supplier, Volume and Price Rise. Tesla a amélioré la capacité d’intégration du système en permettant aux fournisseurs nationaux de solutions à haut degré d’intégration d’étendre continuellement les catégories, ce qui a entraîné une augmentation de la valeur des véhicules individuels de soutien, ce qui est tout à fait contraire au système d’approvisionnement OEM traditionnel. Cette tendance se reflétera également dans les changements apportés au système d’approvisionnement par les nouvelles forces. Maintenir la cote « recommandé » de l’industrie automobile.
Focus on one Stock: Tesla Manufacturing Revolution: 4680ctc + Integrated Die Casting will drive the Next Phase of Tesla wave. Nous prévoyons qu’en 2022, Tesla deviendra le premier client et que de nouvelles forces entreront dans les cinq premiers fournisseurs nationaux de la chaîne industrielle de Tesla. Recommandé Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Ikd Co.Ltd(600933) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) .
Conseils de risque: Tesla Berlin et Texas n’ont pas progressé comme prévu; L’expansion de l’usine Tesla Shanghai n’a pas été aussi rapide que prévu; La pénurie de puces automobiles ne s’est pas rétablie comme prévu; Les ventes mondiales de Tesla ont été inférieures aux prévisions; Mettre l’accent sur les résultats inférieurs aux attentes de l’entreprise.
