Principaux points de vue
Rappelant: le 3 janvier 2022, le « tour de la grande Finance» a commencé, l’ensemble du marché a recommandé la « grande Finance» (Banque et immobilier), le 16 janvier, le retrait ou l’attaque, compter sur la grande finance, le 6 février, la grande finance, continuer à couper, le 6 mars, le nouveau cycle d’attaque de la grande finance, continuer à souligner que la « grande Finance» est le vainqueur et le perdant de l’investissement 2022, apparemment défensif, mais en fait la meilleure attaque, le premier trimestre de l’immobilier et des banques, Les derniers changements dans les positions des fonds, qui se classent parmi les trois premiers, confirment une fois de plus notre vision prospective et correcte.
Dans l’ensemble, le jugement du marché, nous pensons que le fond est fondamentalement clair, pas pessimiste, positif, positif dans la sélection des actions, positif dans la disposition. Au deuxième trimestre, l’ensemble du marché est toujours un marché agité, qui se trouve au stade de l’introduction de politiques et de la validation des données. La reprise économique est lente et progressive, pas du jour au lendemain, ce qui fait que le processus de percée vers le haut du marché est également en trois étapes. Au cours de ce processus, tout le monde profite activement de l’occasion d’ajustement, devrait correspondre lentement, acheter lentement, ne pas être pressé d’acheter, bien jouer “guérilla”, jixiaosheng pour une grande victoire. C’est grâce aux fondamentaux économiques et à la liquidité que notre marché s’est amélioré au cours du second semestre et que nous chérissons le « bon marché » actuel dans la région du bas. Les actions a devraient accueillir le « débarquement de Normandie » et le « paysage illimité au sommet ».
Premièrement, du point de vue de la liquidité, le marché actuel est dominé par le jeu des stocks. Pour se débarrasser de l’environnement actuel du jeu des stocks, nous pouvons nous demander si les capitaux étrangers peuvent commencer à revenir sur les marchés émergents en raison de la hausse des taux d’intérêt de la Fed au début de l’année. Selon l’expérience de 2015, la période pendant laquelle la contraction de la liquidité de la Fed a le plus d’impact sur le financement des marchés émergents est d’environ 6 à 9 mois. Parmi les principales économies émergentes, l’avantage comparatif et le potentiel à moyen et à long terme de la Chine devraient être bénéfiques pour attirer progressivement des capitaux mondiaux vers les marchés émergents.
Deuxièmement, d’un point de vue fondamental, au cours du premier semestre de cette année, en raison de la différence de rythme et de cycle de la prévention des épidémies entre la Chine et l’étranger, l’économie dans son ensemble est en phase descendante et l’étranger est toujours à la fin de la reprise. Les avantages fondamentaux à l’étranger sont plus évidents que ceux de la Chine. Au cours des six prochains mois, avec la mise en œuvre de ces mesures de politique de croissance stable, notre économie s’est progressivement redressée, mais la pente restaurée doit encore être observée pour l’impact de l’épidémie et validée par des données spécifiques. Mais dans l’ensemble, le pire devrait s’éloigner de nous.
Le principal point de risque est de se concentrer sur le risque de la dette américaine aux actions américaines, en particulier la baisse des attentes en matière de bénéfices des actions américaines, combinée à la contraction actuelle de la liquidité, qui peut entraîner une double évaluation des bénéfices et une perturbation des actions a.
Conseils d’investissement: dans le cadre du jeu du capital – actions, le maintien de l’équilibre est l’un des principes par rapport aux circuits unilatéraux des deux dernières années. En outre, l’économie subit des pressions à la baisse et l’augmentation de la croissance stable est le deuxième principe. Dans l’ensemble, deux grandes lignes méritent une attention particulière: 1) L’expansion de la demande intérieure, la croissance stable et la restauration des principales lignes du bilan. Détection de l’épidémie et reprise de la consommation de services, construction d’immobilisations immobilières, véhicules de consommation durables en vrac et appareils ménagers. Configuration de croissance, un dur et un doux. Technologie dure photovoltaïque, énergie éolienne, croissance douce de la chaîne vrar, intelligence automobile, etc.
Pourquoi les marchés se concentrent – ils sur les petites et moyennes capitalisation boursière? D’une part, du point de vue des caractéristiques du marché, chaque fois que l’action a se trouve dans la zone inférieure, en raison de la déviation globale du marché du capital – actions, les actions en croissance de petite et moyenne capitalisation boursière apparaîtront plus actives. D’autre part, du point de vue du rebond du marché lui – même, du 16 mars à la fin d’avril, parmi les actions de petite capitalisation (5 à 20 milliards de dollars de capitalisation boursière), la ligne principale de croissance stable de l’industrie chimique, de l’immobilier, des transports, du commerce de détail et d’autres rebonds sont les meilleurs. Du 27 avril à la fin du mois de mai, les attributs technologiques de l’électronique, de l’ordinateur, de l’électricité et d’autres rebonds sont meilleurs. Sur la base de ce qui précède, nous sélectionnons le portefeuille d’actions de petite taille et le nouveau portefeuille spécial à partir de multiples dimensions pour référence aux investisseurs.
Conseils sur les risques: escalade du conflit russo – ukrainien, hausse des taux d’intérêt à l’étranger plus importante que prévu et propagation de l’épidémie plus importante que prévu
