La Bourse de Shanghai vient de lancer des obligations d’innovation scientifique qui sont recherchées par le marché.
Au cours du week – end, le Groupe d’investissement d’État, le Groupe Three Gorges, Guangzhou Port Company Limited(601228) Le taux d’intérêt d’émission des premières obligations d’État de 2 à 3 ans est inférieur à 2,8%, et le coût d’émission de nombreuses obligations d’État de 2 à 3 ans a dépassé le niveau record. Parmi eux, le taux d’intérêt nominal des obligations d’innovation scientifique du Groupe Three Gorges est inférieur à 0,1%. Il est entendu que le montant total de l’appel d’offres est de 10 billions de RMB. En raison de l’abonnement excessif, l’ensemble du marché est encore en cours de statistiques.
10 billions de soumissions ont choqué le marché
Les obligations d’innovation technologique du Groupe Three Gorges se réfèrent spécifiquement à l’émission publique d’obligations d’entreprise échangeables pour l’innovation technologique verte (phase I) par China Three Gorges Group Co., Ltd. à des investisseurs professionnels en 2022. Selon les informations publiques, l’émission d’obligations à terme est de 10 milliards de RMB, avec une durée d’émission de cinq ans et un taux d’intérêt nominal de 0,1%. Si l’on calcule le montant de l’appel d’offres de 10 billions de RMB et l’échelle d’émission de 10 milliards de RMB, le multiple d’appel d’offres des obligations à terme peut atteindre 1 000 fois.
Récemment, le sujet de la « pénurie d’actifs » sur le marché obligataire a repris, de nombreuses obligations ont été très populaires sur le marché au stade de l’émission, et le multiple d’abonnement de certaines obligations d’investissement urbain a facilement dépassé des dizaines de fois. Le volume d’appel d’offres de la dette d’innovation scientifique du Groupe Three Gorges a également suscité de nombreuses discussions.
Cependant, certains spécialistes du marché ont déclaré aux courtiers en valeurs mobilières chinois que l’appel d’offres pour les obligations d’innovation scientifique du Groupe Three Gorges n’était pas aussi important que les appels d’offres précédents pour certaines obligations d’investissement urbain.
D’après les données d’émission, les obligations d’innovation scientifique du Groupe Three Gorges sont échangeables. Les soi – disant obligations échangeables sont appelées « obligations échangeables d’actions d’autres sociétés », c’est – à – dire les obligations de sociétés émises par les détenteurs d’actions d’une société cotée en garantie de leurs actions détenues à l’organisme de tutelle. Le détenteur de l’obligation peut échanger l’obligation détenue contre les actions de la société cotée garanties par l’émetteur conformément aux conditions convenues lors de l’émission de l’obligation au cours d’une période future. L’obligation convertible est un dérivé financier avec des options intégrées, qui est strictement une sorte d’obligation convertible.
Le Groupe Three Gorges a émis des obligations de sociétés échangeables qui peuvent être échangées pour les actions a de Hydro leader China Yangtze Power Co.Ltd(600900) qu’il détient. Le prix initial de l’échange d’actions est de 25,60 RMB / action et la période d’échange d’actions commence le premier jour de négociation 12 mois après la date d’émission des obligations de sociétés échangeables et se termine à la date d’échéance des obligations de sociétés échangeables, c’est – à – dire du 2 juin 2023 au 1er juin 2027.
En d’autres termes, les investisseurs qui détiennent des obligations peuvent échanger des obligations contre China Yangtze Power Co.Ltd(600900)
Par conséquent, tant que le prix du China Yangtze Power Co.Ltd(600900) Parce que les investisseurs placent plus d’argent en échange d’actions que de coupons.
Le 20 mai, la Bourse de Shanghai a publié le Guide d’application des règles d’examen de la cotation des obligations de sociétés émises par la Bourse de Shanghai No 4 – obligations de sociétés d’innovation scientifique et technologique, qui a officiellement lancé les obligations de sociétés d’innovation scientifique et technologique. Les obligations d’entreprise en matière d’innovation scientifique et technologique comprennent non seulement les obligations émises par des entreprises liées au domaine de l’innovation scientifique et technologique, mais aussi les obligations d’entreprise dont les fonds collectés sont principalement utilisés pour soutenir le développement du domaine de l’innovation scientifique et technologique. Par rapport au financement par capitaux propres du Conseil d’innovation scientifique et technologique, les limites applicables sont encore élargies.
La semaine dernière a été la première émission d’obligations d’innovation scientifique. Bien que l’explosion d’obligations d’innovation technologique du Groupe Three Gorges ait sa particularité, les premières obligations d’innovation scientifique dans l’ensemble sont très reconnues sur le marché.
Le taux d’intérêt d’émission des premières obligations d’État de 2 à 3 ans est inférieur à 2,8%, et le coût d’émission de nombreuses obligations d’État de 2 à 3 ans a dépassé le niveau record. La première émission d’obligations d’innovation scientifique de deux types par le Groupe d’investissement de l’État a été activement souscrite et le taux d’intérêt nominal à 10 ans est tombé à 3,62%; Le “22 Hualu K1” émis par Hualu Holdings a été multiplié par 6,79.
Guoxin Holdings et Shanghai State – owned Assets ont également déposé respectivement 2,5 milliards de RMB et 1 milliard de RMB d’obligations d’innovation scientifique avant l’émission, qui seront émises prochainement.
Les entreprises privées qui émettent des obligations d’innovation scientifique bénéficient également d’avantages financiers. En tant que « chef de file » des entreprises privées, Jiangsu Yonggang a émis avec succès des obligations de 100 millions de RMB le 25 mai, ce qui reflète dans une certaine mesure l’amélioration de l’environnement financier des entreprises privées. À en juger par les résultats de l’émission, les investisseurs ont reconnu que l’émetteur avait de bonnes perspectives de développement en raison de l’attribut d’innovation scientifique du projet d’investissement levé. Le taux d’intérêt nominal de l’émission était de 5%, et les coûts de financement direct de l’émetteur ont atteint un niveau record.
« À l’avenir, on s’attend à ce que davantage d’entreprises privées fassent des percées sur la voie de la transformation et de la modernisation de l’industrie en émettant des obligations pour la science et l’innovation, et on peut prévoir que les obligations pour la science et l’innovation donneront une forte impulsion au maintien d’une bonne dynamique de développement de l’économie privée. Selon les spécialistes du marché.
La plupart des premiers projets d’obligations d’innovation scientifique sont des émetteurs de mise à niveau de l’innovation scientifique, qui recueillent des fonds pour promouvoir la mise à niveau de la structure industrielle existante et promouvoir l’industrialisation et l’application à grande échelle des nouvelles technologies. Du point de vue de l’orientation pratique, il s’agit principalement d’un domaine de pointe de la science et de l’innovation, impliquant de nombreux brevets d’invention, afin de promouvoir l’auto – amélioration de la science et de la technologie et la transformation et la modernisation de l’industrie par l’innovation de haute qualité.
Shanghai State – owned Science and Innovation bonds investira dans la nouvelle génération d’entreprises dans le domaine des technologies de l’information et de la biomédecine par l’intermédiaire de ses filiales Guoxin Investment et Guoxin Venture Capital, et certaines entreprises cibles ont été sélectionnées pour la liste des entreprises spécialisées dans les nouveaux « petits géants »; Les obligations d’innovation scientifique détenues par Guoxin sont principalement investies dans les capitaux propres des entreprises de l’industrie de l’informatique en nuage et soutiennent le secteur de l’innovation scientifique dans l’économie numérique.
Le projet de ligne de transmission du projet d’énergie éolienne offshore auquel la dette d’innovation scientifique du Groupe Three Gorges est principalement destinée utilise la technologie de transmission flexible à courant continu la plus avancée au monde et la technologie numérique intelligente des éoliennes et des parcs éoliens, qui a été incluse dans les tâches clés du « quatorzième plan quinquennal d’innovation scientifique et technologique dans le domaine de l’énergie» publié par l’administration nationale de l’énergie et le Ministère de la science et de la technologie; Le projet de centrale hydroélectrique de Baihetan, sur la rivière Jinsha, est le plus important au monde. Il a surmonté des problèmes techniques de classe mondiale tels que le contrôle de la température et la prévention des fissures du barrage voûté extra – haut de 300 mètres, l’utilisation de béton de ciment à basse température dans toute la Section du barrage, l’excavation de roches environnantes stables dans un grand groupe de cavernes souterraines, et a formé une série de technologies de base avec des droits de propriété intellectuelle indépendants pour réaliser la localisation à 100% de millions d’unités.
Le projet auquel Hualu Holding Co., Ltd. A investi des obligations d’innovation scientifique a adopté la technologie internationale avancée de gazéification du lisier d’eau de charbon à buses multiples avec des droits de propriété intellectuelle indépendants de la Chine, y compris plus de 10 brevets d’invention et plus de 10 brevets de modèle d’utilité.
Il convient de noter que la plupart des premiers projets d’obligations d’innovation scientifique et technologique ont été assortis de « deux critères», tels que l’émission d’obligations d’innovation scientifique et technologique verte par le Groupe Three Gorges, Guangzhou Port Company Limited(601228) L’initiative belt and Road et l’économie numérique se développent de manière coordonnée et mettent en évidence la responsabilité des entreprises dans la stratégie nationale de service.
