Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) )
Principaux points d’investissement
Événement: récemment, Chengdu Shengdi Pharmaceutical Co., Ltd., une filiale de la société, a reçu le certificat d’enregistrement de la drogue approuvé et délivré par l’administration nationale des médicaments, et a approuvé la commercialisation des collyres de diquafoxol sodique en tant que produits chimiques de classe 4, qui s’appliquent aux yeux secs présentant des lésions épithéliales Cornéennes et conjonctivales associées à des larmes anormales.
La première goutte ophtalmique sodique de la société quafoxol est commercialisée sur le marché, ce qui fournira de nouvelles options pour le traitement des patients Chinois atteints de sécheresse oculaire. Les collyres de desquafoxol sodique ont été mis au point à l’origine par inspire Pharmaceuticals aux États – Unis. En 1998, sentian Pharmaceuticals a obtenu le droit de développer et de commercialiser le médicament au Japon et dans d’autres pays d’Asie. Les collyres de sodium de shentian Pharmaceutical ont été approuvés pour la commercialisation en Chine en octobre 2017. À l’exception de l’entreprise, il n’y a pas d’autre médicament générique de collyre sodique quafoxol approuvé pour la commercialisation en Chine, et Qilu Pharmaceutical, Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) Selon le rapport 2021 sur la santé oculaire et la science de la sécheresse oculaire, l’incidence de la sécheresse oculaire en Chine est de 21% ~ 30%, et la prévalence augmente avec l’âge. Les collyres de di quafoso sodique fourniront un nouveau choix pour le traitement des patients atteints de sécheresse oculaire en Chine
La mucine est un facteur clé pour maintenir et améliorer l’homéostasie de la membrane lacrimaire. Le desquafoxol sodique peut favoriser la sécrétion de larmes contenant de l’eau et de la mucine. La sécheresse oculaire est l’instabilité de la membrane lacrymogène ou le déséquilibre du microenvironnement de la surface oculaire causé par la qualité, la quantité et la cinétique anormales des larmes. Elle peut être accompagnée d’une réaction inflammatoire de la surface oculaire, de lésions tissulaires et d’anomalies nerveuses, ce qui entraîne de nombreux types de symptômes d’inconfort oculaire et / ou de dysfonctionnement optique. Le desquafoxol sodique agit sur le récepteur p2y2 dans le tissu conjonctival et la membrane des cellules gobelets, ce qui augmente la concentration intracellulaire de calcium, favorise la sécrétion de larmes contenant de l’eau et de la mucine, rend la couche lacrimaire proche de l’état normal à la fois dans la qualité et la quantité, puis améliore les dommages de l’épithélium cornéen.
La combinaison de l’innovation et de l’imitation a donné des résultats fructueux et le processus d’internationalisation a continué de progresser. L’entreprise a déjà approuvé et mis sur le marché 10 médicaments innovants, dont l’irexib, le mésylate d’apartinib, le thiopeferpristine, le maléate de pyrrolitinib, le carelizumab et le toluènesulfonate de rimazolam en Chine. Elle a 65 projets dans le pipeline de médicaments innovants, y compris protac, ADC, biab / McAb, thérapie génique, mRNA et d’autres projets très innovants. En ce qui concerne les médicaments génériques, les premiers médicaments génériques, les médicaments difficiles à imiter et les nouveaux médicaments améliorés deviendront le point de croissance du marché des médicaments génériques à l’avenir. L’entreprise mettra en place des médicaments génériques de haute qualité de façon raffinée, accélérera le rythme de certification de la FDA et de l’UE pour les médicaments génériques et renforcera les ventes mondiales de médicaments nationaux.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 49,8 / 58,1 / 6,96 milliards de RMB, ce qui correspond à un pe de 42x / 36x / 30X. La proportion de médicaments innovants continue d’augmenter, la mise à niveau de l’innovation s’accélère et l’internationalisation des médicaments innovants est sur le point d’entrer dans un changement qualitatif, qui reste le premier choix pour l’investissement dans les médicaments innovants en Chine et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les risques liés à l’achat centralisé de médicaments génériques et à la baisse des prix, aux progrès modestes de la recherche et du développement sur les médicaments, etc.
