Stabiliser l’économie: le Conseil d’État a tenu une conférence sur les poids lourds et la croissance de la consommation d’électricité devrait rebondir au cours du deuxième semestre
Le 25 mai, le Conseil d’État a convoqué une téléconférence nationale sur la stabilisation de l’économie. Lors de la réunion, le premier ministre Li Keqiang a souligné que les indicateurs de l’emploi, de la production industrielle, de l’utilisation de l’électricité et du transport de marchandises avaient considérablement diminué en mars, en particulier depuis avril, et que les difficultés étaient plus grandes à certains égards et dans une certaine mesure qu’en 2020, lorsque l’épidémie a eu un impact grave. Dans le même temps, il souligne que le développement est la base et la clé pour résoudre tous les problèmes de la Chine. Nous devons nous efforcer de protéger les acteurs du marché afin d’assurer l’emploi et les moyens de subsistance de la population et de protéger la résilience économique de la Chine. S’efforcer d’assurer une croissance économique raisonnable et une baisse rapide du chômage au deuxième trimestre afin de maintenir l’économie dans une fourchette raisonnable. Après la réunion, les provinces et les villes de Jiangsu, Zhejiang, Henan, Hubei, Hunan, Shanghai et d’autres provinces et villes ont déployé des efforts pour accroître les investissements dans le projet. Nous nous attendons à ce que la croissance de la consommation d’électricité au cours du deuxième semestre de l’année se redresse avec la reprise de la production et la stabilisation de l’économie.
Les actifs d’énergie thermique devraient subir un renversement de fond dans le cadre de la nouvelle normalité des prix du charbon et de l’électricité.
Les fondamentaux de l’énergie thermique sont à l’heure sombre, le prix du charbon, le prix de l’électricité dans la nouvelle normale devrait libérer une plus grande élasticité de la performance. On s’attend à ce que la dislocation à long terme du « charbon de marché» et de l ‘« électricité planifiée» soit corrigée progressivement sous la direction de la politique, à ce moment – là, l’énergie thermique s’affaiblira périodiquement et retournera à l’attribut des services publics, ce qui promet un rendement stable des re, créera des flux de trésorerie abondants et soutiendra les dépenses en capital ou une échelle de dividende considérable pour le développement de la transformation.
À moyen et à long terme, l’énergie thermique passera progressivement d’une source d’énergie de type électrique à une source d’énergie de pointe flexible dans le futur nouveau système d’énergie, avec la nouvelle énergie comme principale source d’énergie, et un nouveau mécanisme de recouvrement des coûts est attendu. Le dernier flux de trésorerie du cycle de vie aidera les entreprises d’énergie thermique à « démarrer une deuxième entreprise », et les anciens robinets d’énergie thermique pourraient être les plus susceptibles de devenir de nouveaux géants de l’énergie à l’avenir.
L’exploitation de l’énergie éolienne et photovoltaïque ouvrira un espace de croissance à long terme
Dans le circuit à long terme de l’investissement dans la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie, les entreprises d’électricité traditionnelles qui font face à la transformation devraient devenir des participants importants, et la nouvelle énergie devrait être construite comme la « deuxième courbe de croissance ». Ses avantages remarquables sont les flux de trésorerie abondants apportés par le marché de base de l’électricité traditionnelle, les coûts de financement concurrentiels et la capacité exceptionnelle d’obtenir des ressources.
À long terme, les composants et les ventilateurs en amont ont encore de la place pour la réduction des coûts, et les progrès technologiques devraient également permettre une croissance endogène des heures de production d’électricité, ce qui fournira un soutien solide pour la stabilité à long terme et un bon rendement de la liaison d’exploitation. On s’attend également à ce que la production d’énergie éolienne continue d’obtenir une prime sur les attributs environnementaux verts à l’avenir, et la valeur énergétique de l’électricité est actuellement le principal commerce.
Dans le Sous – secteur, les possibilités d’investissement dans l’énergie thermique, l’énergie nucléaire et l’exploitation de nouvelles sources d’énergie sont prometteuses; Il est particulièrement optimiste quant à la réévaluation de la valeur apportée par la transformation traditionnelle de l’énergie et le développement de nouvelles sources d’énergie.
Il est recommandé de se concentrer sur Huaneng Power International Inc(600011) Parmi les autres sujets de préoccupation proposés figurent China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905)
Conseils sur les risques
Les possibilités de croissance de la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie pourraient être plus faibles que prévu; Les fondamentaux de l’énergie thermique peuvent continuer de se détériorer; Le niveau de rendement des nouvelles opérations énergétiques pourrait être réduit; La réforme du marché de l’électricité pourrait ne pas progresser comme prévu. Proposition d’investissement et objet de l’investissement
